我国证券电子商务发展研究
时间：2020-04-27 05:20:56 来源：千叶帆 本文已影响人
摘 要：证券电子商务是以互联网络为媒介、运用IT技术对证券公司业务流程进行重组，为客户提供全面证券投资服务的一种商业模式。网上证券交易、网上证券发行、网上支付和网上信息服务是它的4个基本内容。证券电子商务对证券市场产生了巨大的影响，主要体现在改变了传统证券市场的市场结构和竞争格局、改善了证券市场信息资源的配置、冲击了券商原有的生存空间等方面。中国证券业已经实现了证券电子化交易。但目前我国证券电子商务面临着交易风险、信息基础设施与制度建设等主要问题。只要各方重视问题，并积极采取对策，我国证券电子商务就将得到更大的发展。
关键词：证券电子商务；交易风险；发展策略
中图分类号：F713.386 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）02-0149-02
在全球经济快速发展的同时，信息化正日益融入人们的工作和日常生活之中。在这一变化过程中，证券业成为网络经济发展的急先锋，证券业与网络经济结合即形成了证券电子商务。证券电子商务是指电子商务在证券领域的应用，是证券业以因特网为平台，向投资者提供的全新证券业务。随着电子商务在金融领域的进一步延伸，证券电子商务的范畴也在不断的扩大。
一、我国证券电子商务的发展现状
证券市场是一个快速多变、充满朝气的市场。在证券市场发展过程中，证券电子商务建设起到了积极的推动作用。目前我国比较典型的证券电子商务领域集中体现在证券电子商务促进证券经纪业务的拓展和延伸。
（一）交易撮合“无纸化”和证券交易“异地化”
一方面，我国证券交易市场完成由手工竞价到电脑自动撮合、由分散过户到中央登记结算、由实物交收到电子簿记的过渡，实现了证券交易方式从“有纸化”向“无纸化”的转变。这种转变不仅在效率方面发生了“质”的飞跃，也为我国证券电子化的形成和发展奠定了基础。另一方面，交易所建成的“卫星证券通信网络”，使得在国内的任何一个地方都可以利用该网络实时接收两个交易所的行情等交易信息。
（二）交易席位“无形化”和资金清算“电子化”
首先，“无形化”的交易方式代表着全球证券市场的发展趋势，交易所开发的“无形化电子交易系统”提高了证券市场交易的效率；其次，“证券资金法人结算”制度标志着证券资金清算进入全新的“无纸化”时代，而且对整个金融业的电子化进程也起到了积极的推动作用，影响深远。
（三）委托方式“多样化”
我国证券交易委托方式已从传统的柜台填单委托发展到条码委托、电话委托、远程终端委托、网络委托，方式日趋多样化。最近，券商借助电信、电视等现代化媒体将电子商务的概念引入证券交易市场，交易手段不断创新[1]。
二、我国证券电子商务存在的问题
（一）信息基础设施问题
证券电子商务是利用先进的信息技术，依托互联网络，以在线方式开展传统证券市场上的各种业务，因而网络信息技术的瓶颈也会给证券电子商务的发展带来许多负面影响。在股市行情火爆时，常常会出现网络掉线及堵单现象；同时，投资者的收入水平、电脑的普及程度以及投资者对电脑的掌握程度在相当程度上影响了网上证券交易所能达到的规模。因此，改善信息基础设施方面的硬环境条件已成为刻不容缓的事情。
（二）安全问题
互联网络本身即为一个开放的网络，任何人均可使用它。同时，网络产品的共享性、可变性和再创造性就使网络安全问题提上日程，成为证券电子商务所面对的首要问题。随着网络系统处理能力和网速的不断提高，证券电子商务中网上交易系统的安全问题日益突出。因为证券的网上交易往往涉及巨额资金，在数据的传输过程中，一旦受外部攻击造成系统终端，或网络犯罪使信息泄漏，客户数据就可能被盗或被更改，甚至将会造成资金重大损失。因此，网上交易业务必须首先解决安全问题。而目前我国证券电子商务的安全问题主要体现在技术系统的被攻击、入侵、破坏，以及客户委托及资料被盗或被篡改。
（三）法律问题
尽管我国证券电子商务已经取得了飞速发展，但到目前为止，专门针对证券电子商务的法律法规尚未出台。有关网上证券交易者的资格审查、网上证券交易的技术标准及技术体制、网上证券交易的市场监管没有一个明确的规定和标准，致使券商网上证券交易业务开展底气不足。行业壁垒高，分业经营的障碍一时还难以打破，非证券公司不能从事网上证券业务，限制了网上证券交易技术水平的提高。已经出台的《网上证券委托暂行管理办法》，表明了有关部门的重视和积极态度。不过就长远而言，我国证券电子商务的发展仍急需建立更加完善的法律框架，以保证传统交易和网上交易在制度上的规范一致，提高网上交易在法律上的确定性。
（四）监管问题
首先，我们还没有建立起一个适应网上证券交易特点的监管体系。在这一监管架构中，不仅组织结构、参与部门可能会有别于传统的证券监管体系，而且监管工具和手段也会明显不同。其次，是监管依据尚不足。从目前我国的情况看，虽然证监会和相关部门对网上交易的准入和安全问题出台了一些规则，但法规制度建设还远远不适应监管的需要。有关网上交易的资格审查、网上交易的技术标准和技术体制、网上交易的信息资源管理、网上交易的市场监管都还缺乏明确、公开、统一且可操作性强的具体标准，网上安全设施也还只是由各个券商自行设定。
三、我国证券电子商务的发展策略
证券电子商务是世界金融全球化的重要组成部分，发展具有中国特色的证券电子商务是在金融市场逐步放开过程中提高中国金融业竞争力的先决条件之一。各方都要重视证券电子商务目前存在的问题，并积极采取对策，以使我国证券电子商务得到更大的发展。
（一） 强化网上证券交易基础建设
近年来，中国互联网业务发展迅速，网上证券交易也取得了快速发展，但离信息经济时代的要求还相差甚远。且地域分布不均衡，主要集中在北京、上海、广州、深圳等经济中心及沿海开放城市，内陆广大地区还很薄弱，广大的农村更是一片空白。发展网上证券交易的前提是加强整个国民经济的信息化建设特别是证券市场的网络化建设。因此，需要国家从产业政策上加以引导、从财税政策上加以扶持等方面共同努力，推动整个国民经济各部门的信息化建设；需要政府出面主导并整合现有各大网络体系的资源，以优化配置、促进集中、提高效率；需要提高网上交易主干网、券商与交易所之间以及券商与所属各营业部之间网络的通讯容量、速度、安全性、稳定性及可靠性，可考虑网上券商在两市交易所各专门设立网上交易专用席位，证券营业部的网上委托下到券商总部后则直接下到交易所，减少券商总部到营业部的回单环节，提高网上交易的速度。
（二）提高证券电子商务安全性
控制风险的技术措施应在券商建立风险防范机制的基础上，运用互联网的技术进行落实。要在网上证券交易系统中建立网络安全防范体系，防范系统风险和控制风险；要加大硬、软件建设，特别是软件的开发；要不断采用新的安全技术来保证网上交易的信息流通和操作安全；要加快发展更安全的信息安全技术，使正确的信息及时、准确地在证券投资者和券商之间传递。网上证券交易系统要使用己经通过国家安全权威机构认证的安全产品，有效保证交易数据的安全，防止数据在传输过程中被截获、修改。要大力发展数据库及数据仓库技术，防止信用风险和市场风险。
（三）建立监管制度，加快立法
证券电子商务的发展仍急需建立更加完善的法律框架，以保证传统交易和网上交易在制度上的规范一致，提高网上交易在法律上的确定性。国际证券市场发展趋势表明，电子网络交易方式已成为证券经纪业务发展的主流方向，我国证券市场要与国际接轨，只有顺势而为，尽快制定相关政策，让券商放开手脚开展网上证券经纪业务。保证市场规范，形成有序竞争格局，大力培育网上证券市场，鼓励企业积极发展新业务，为未来证券市场的发展注入创新活力，应当成为完善与改革网上委托资格认证制度的方向。此外，必须以制度形式确立数字签名技术，并加以大力推广，确保证券电子商务中电子合同的法律效力。
（四）加强证券电子商务的风险防范和控制
建立风险防范机制是针对某些攻击或威胁而设计的，可以按不同的方式单独或组合使用。网络中所使用的风险防范机制主要包括加密和隐藏机制、认证机制、审计机制、完整性保护机制、权利控制和存驭控制机制、业务填充机制。
（五）加大对信息监控和管理
在证券市场中，信息对投资者是非常重要的。互联网已成为一种广泛、实时的通讯方式，具有低成本、互动性、超链接、分散性、匿名性、灵活性等特点。正是由于互联网具有以上的特点，使得一些不法分子利用互联网的特点，大量发布一些非法信息，甚至从国外发布过来，给投资者带来的一定的风险。《网上证券委托暂行管理办法》中的第二十三条规定，“证券公司开展网上委托业务的同时，如向客户提供证券交易的行情信息，应标识行情的发布时间或滞后时间；如向客户提供证券信息，应说明信息来源。并应提示投资者对行情信息及证券信息等进行核实。”[2]按法规要求加强对信息内容的监控。
参考文献：
[1] 李琪.证券电子商务[M].成都：西南财经大学出版社，2006.
[2] 王学东.电于证券与投资分析[M].武汉：华中师范大学出版社，2001.
[责任编辑 仲 琪]
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