论美国第三方理财发展经验及其对我国的启示
时间：2020-03-22 05:11:55 来源：千叶帆 本文已影响人
摘要：第三方理财在国外成熟的金融服务市场已经存在的很长时间，最早出现在20世纪70年代的美国。在美国的基金营销市场上，独立的第三方理财所占的份额已经达到60%。而在我国内地，第三方理财机构对基金销售的贡献率还不到1%。本文先探讨了我国行业中存在的问题，然后借鉴美国第三方理财行业发展的宝贵经验，最后对行业的发展趋势进行了分析。
关键词：第三方理财；问题；盈利模式
中图分类号：F831 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）05-0-01
一、我国第三方理财发展中存在的问题
第三方理财机构自2005年登陆我国大陆以来已有九年的发展历史，但仍处于起步阶段，在激烈的竞争市场中能够发展起来的也不过是诺亚财富、好买基金、耶鲁财富等以高端客户为服务对象的企业。究其原因，大致可归结为以下几点。
首先，缺少明确的针对性法规。如今随着国民经济的持续快速发展我国人均资产存量和可支配资金都在不断增加，人们的理财意识逐渐增强对理财产品的需求也在不断增加。一些敏感的金融界业人士也抓住此次机会，尝试开办中小型第三方理财机构。由于第三方理财的产品涉及基金、信托、私募等多个种类，而除了证监会出台的《证券投资基金销售管理办法》覆盖到公募基金销售这一块外其他产品均处于真空状态。由此造成的监管缺失，容易产生“道德风险”，当人们不愿意将手中的资金交给这类企业的时候就造成了企业的先后倒闭。另一方面，缺少明确的针对性法规也使得第三方理财机构从业人员的正当权益难以保证，对行业发展非常不利。
其次，行业进入门槛低，乱象频现。目前，这个行业的门槛准入不高，对于那些只提供咨询服务或会员制服务的公司，只要手中有客户资源和注册资金一两百万都可以成立第三方理财公司，只要能把产品卖出去就可以赚到钱。换句话说，只需完成工商注册即可开展业务。因此，业内鱼龙混杂，良莠不齐。其中一些不良竞争也造成了“飞单”“返佣”等问题，对理财顾问的服务心态造成了冲击。第三方理财机构与金融机构相比，其优势之一就是更加为客户的利益着想，而一旦其服务心态发生改变将更难与传统的金融机构竞争。
第三，理财观念淡薄，理财市场不成熟。与西方国家相比我国的社会保障体系并不完善，人们面临子女未来教育、养老、疾病等问题，手中需要持有相当数量的资金。长久以来人们理财观念相对淡薄。这种淡薄理财的观念使得新兴的第三方理财市场没有庞大的金融平台支持。如今金理财市场分业服务与混业服务界限的模糊，更是使得第三方理财机构不得不在夹缝中生存。
二、美国第三方理财的发展经验
首先，从监管的发展看，美国虽然没有专门针对第三方理财公司的法律但它是全球证券法最发达的国家，美国先后制定了《1933年证券法》、《1934年证券交易法》、《1940年投资公司法》以及《1970年证券投资者保护法》等。其中，前两者是其监管的基石。
其次，从从业人员的起源看，一个发展源头是证券和保险经纪人。最初，这些经纪人为向客户推销证券、保险类金融产品，附带提供一些理财顾问服务。久而久之，其中一些人积累了足够的经验，于是不再推销具体的金融产品，而是专门提供独立理财顾问服务。
最后，从服务模式的转变看，在美国第三方理财行业发展的初始阶段，服务模式主要是顾问式营销服务。现如今，已经向“私人理财管家”模式转变，这种模式是第三方理财的最高阶段，更能体现出其服务的专业化、个性化特点。不仅要为客户实现资产的保值、增值，更重要的是能够帮助客户学会如何真正理财。
三、我国第三方理财未来发展趋势
从欧美等国家的第三方理财发展现状看，显然这一行业有巨大的发展潜力及独特的优势。但我国大陆的第三方理财市场仍需“整理”之后才能持续发展。目前我国的第三方理财机构已经有近万家，但大多不成气候。如何促进第三方理财市场的发展成为值得思考的问题。
第一，借鉴美国监管经验，完善法律法规。众所周知，美国是公认的第三方理财业务最为发达的国家。数据显示，美国有近60%的金融产品是由第三方理财机构所出售的。美国的金融行业有着大大小小各类法律法规对这个行业进行规范个限制，充分保证了行业的健康运行，也为第三方理财机构的发展提供了理想的环境。现在我们所需要的就是为第三方理财的发展提供一个有效的约束框架和法律保障，实现银行理财产品、保险、基金等的有效整合，统一监管。
第二，打造品牌理财规划师，提高核心竞争力。第三方理财这一行业想要发展，首先要设立从业门槛，提高理财人员的专业能力。因为只有优异的理财团队才能够保障投资者财富的日增月益。其次应加强从业人员职业道德教育，树立口碑意识。最后，应该建立符合国际标准的“私人理财管家”的创新培育体系提升独立理财机构的核心竞争力以此才能在固有的优势上与大金融机构进行竞争。
第三，创新盈利方式，转变服务模式。目前我国绝大多数的第三方理财机构都采取从供应商处收取佣金的前端收费方式，而西方国家则普遍采取对客户直接收费的后端收费方式。以美国柯契斯-菲茨财富管理公司为例，其收费方式主要有两种：一是理财规划服务费；二是资产组合的管理费用，这一部分收费占到公司总收入的90%。而这正是很多我国的第三方理财机构无法做到的，由于法律法规的欠缺多数机构没有权利向客户收取资金，从而丧失了这一潜在的巨大盈利。而仅仅靠收取“服务费”是难以支撑企业巨大的资金需求的，这也是许多企业纷纷关门的原因之一。因此，转变第三方理财机构的服务模式，从“营销服务”转向“私人理财管家”模式才是最好的发展出路。
参考文献：
[1]雷婧，黄继.国外第三方理财的发展经验及其对我国的启示[J].现代商业，2008（12）.
[2]徐松林.简论我国第三方理财公司的发展困境与法律规制[J].知识经济，2011（73）.
[3]邱小峰.浅析独立理财机构的优势与发展前景[J].商场现代化，2007（381）.
基金项目：国家级大学生创新创业训练计划项目和辽宁省大学生创新创业训练计划项目资助。
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