四川省中小企业融资路径及效率研究

时间：2022-09-07 18:45:04 来源：千叶帆本文已影响人

　　摘要：中小企业在促进四川省社会经济发展和提高就业等方面发挥了重要作用。但四川省乃至全国的中小企业在发展过程中一直都面临着融资难的问题。在较少能够得到优质贷款的前提下，进行高息借款，为中小企业带来了巨大的财务风险。中小企业融资难问题，因为客观存在的一些问题，无法得到彻底解决，我们寻求的是如何降低一些难度。本文旨在探索四川省中小企业融资路径，为提高四川省中小企业融资效率贡献一份力量。
　　关键词：四川省中小企业；融资效率；路径；途径
　　据统计，四川省2018年共有500万家以上的中小企业（含个体工商户和农民专业合作社），上百家成长型中小企业，对全省GDP的贡献率达到60%以上，提供了80%以上的就业机会，贡献了50%的税收。然而这些企业的资金来源80%以上是靠企业自有资本投入和企业内部融资，自有资金和内源融资虽然显性成本低但机会成本高，并且数量有限，不能满足中小企业对资金的需要。据四川省中小企业局统计2018年银行放贷数，银行针对中小企业的融资占银行总贷款额度的比例不超过20%，虽然一系列有利于中小企业融资的政策不断出台，比如建立了四川省中小企业发展专项资金等，然而面对中小企业巨额的资金需求仍然显得捉襟见肘，融资难一直都是中小企业发展道路上的瓶颈，严重阻碍其发展壮大。为了保证四川省中小企业在市场经济发展中健康有序的进行，就要制定相应解决措施，实现其可持续性发展。
　　一、四川省中小企业融资现状评述
　　（1）债务融资方面
　　通过四川省中小企业局披露的统计数据可以得知，截至2018年三季度末，四川法人银行业机构全口径小微企业贷款余额同比增长18.57%，高于同期各项贷款增速5.63个百分点。
　　目前，四川省中小企业在银行融资过程中需要支付的费用主要包括：一是政府行政部门收取的费用，如抵押登记费、公证费等；二是中介机构收取的费用，如抵押物评估费、担保费等；三是银行收取的费用，如贷款利息。由于银企信息不对称、社会诚信体系建设不够完善、部分中小企业不够诚信等问题，部分银行为有效覆盖信贷风险，一般采用“一刀切”的方式确定利率下限，而针对不同行业、不同客户实行准确的、差异化的科学利率定价技术和手段还比较缺失。
　　（2）内源融资方面
　　自改革开放以来，四川省中小企业启动资金与我国其他省份中小企业一样，它的来源主要是内源融资，内源融资主要包括合伙融资、家业继承、企业留存收益。根据2018年四川省中小上市企业局调查统计数据显示：被调查的四川省中小企业中，几乎有一大半企业融资的资金来自于亲戚、朋友或者家庭。四川省中小企业初始融资过程中，自由资本、民间资本、亲戚朋友资占全部资本的比率分别是的67%、12%、7%、而来自的银行仅占14%。从这项调查的结果可以知道，目前四川省中小企业若要继续发展壮大，必须要得到银行的大力度支持，不能只能停靠在像开始创业时期一样只依赖内源融资。当企业长期处于资金周转不灵时，会使得企业资金短缺成本增加，也使得融资成本上升，从而导致融资效率低。
　　根据2018年四川省中小企业协会的一项调查显示：这项调查总共选择了210家中小企业作为调查对象，其中涉及到民间或者内部借贷行为的企业有191家，占调查总企业数的90.9%，完全依赖银行借贷或者外部直投的不到10%。目前，四川省能够致力于服务中小企业的金融结构数量有限，民营银行、小型商业银行还处于探索阶段，这样的金融环境也很难满足四川省中小企业的融资需要。同时，目前存在的小型银行，发放的贷款数量相对较小，主要是100万元以下，利息浮动较大，这些民间小型金融机构缺乏相应的规范制度，贷款利息往往高于法定利息的3到4倍，这样大大增加了中小上市企业融资的成本，导致融资效率低下。
　　（3）股权融资方面
　　股权融资主要是指企业股东出让部分股份来进行融资的一种方式。这里主要是指四川省上市了的中小企业。从1990年我国证券交易所成立以来，根据这些年官方公布的数据可以知道，到2018年为止四川省上市企业累计从境内资本市场募得资金数量为1.5万亿元。2018年四川辖区上市公司首次发行股票募得的资金量为412.05万亿元，为2018年融资资金总额的66.65%，再次融资的资金仅仅占总额的23.35%。这些数据充分说明了，四川省企业根据自身的需要，结合市场经济的规律，充分引进资金来进行发展壮大企业，但在企业再融资方面显得不足。
　　总体来说，四川省中小企业股权融资条件尚不成熟，主要分为两部分原因。主观上，部分中小企业属于家族企业，生产经营管理人员全部为家庭成员，虽能经营出一定规模，但不愿意进行股权融资，惧怕稀释股权丧失家族对企业的控制权。客观上，大部分中小企业规模过小，不具备上市融资的资格。一些中小企业是由传统手工小作坊发展而来，这些企业早期以现金方式结算，存入私人账户，发展到一定阶段采用代理记账的模式，后期才建立自己的财务制度，因此这类企业运营相对不规范，内控机制薄弱，缺乏反映企业早期经营状况的财务资料，不能反映企业持续经营状态，企业的财务报表信息披露质量差。
　　二、四川省中小企业融资效率低下的原因分析
　　造成我国中小企业融资效率低下的原因多种多样，其主要原因概括为以下几种：
　　（1）信息不对称程度高
　　中小上市企业的一些信息是内部化的，造成其内部信息的不透明性。银行等金融机构想要通过一般渠道获得未公开信息是非常困难的。银行因分析企业贷款账户的资金往来情况困难，不能很好地了解目标账户情况，以至于大大降低其提供贷款的积极性，从而对中小上市企业的债务融资造成很大影响。金融机构所知道的企业信息很多时候是不能被外界了解的，包括銀行或者非银行组织。银行是一个信息公开度不高的企业，这就导致了银行与企业间的信息不对称，所以信息也会不被企业所熟知，企业股东都会为自己的利益而放手措取不属于自己的那部分资金，这就使企业的融资成本偏高，新股东自然也会放弃公司整体利益去追逐自己的个人利益。

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