小微企业负债经营以及风险控制策略研究7篇

篇一：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　会计学本科专业毕业论文参考选题

　　安徽电大会计学本科毕业论文参考选题

　　一、会计领域（包括会计理论和会计实践）

　　视同销售收入确认探讨

　　增值税转型对企业财务核算的影响

　　新财务制度下高校固定资产折旧问题探讨

　　增值税进项税额转出的核算

　　非盈利单位会计引入权责发生制的思考

　　非货币性资产交换的商业实质探析

　　事业单位对外投资核算问题探讨

　　公司治理与会计信息质量控制

　　公允价值计量属性分析

　　对企业研发经费会计处理的几点思考

　　上市公司会计政策的选择

　　会计政策选择与税收筹划

　　每股收益的计量与披露

　　关于房地产企业会计政策的选择与变更

　　浅谈私营企业会计核算中存在的问题及对策

　　关于基层事业单位会计核算工作的现状分析

　　浅谈农村会计管理体制中存在问题及对策

　　土地使用权核算的思考

　　企业净利润与现金流量的差异分析及其协调

　　1/6会计学本科专业毕业论文参考选题

　　论重要性原则在会计核算中的应用

　　研发费用的资本化与费用化

　　资产评估结果入账难的成因及对策

　　电子商务时代会计信息的地位和作用

　　会计电算化系统岗位设置问题分析

　　间接费用分配计入产品成本的方法研究

　　浅谈或有事项的披露问题

　　浅析企业自创无形资产的管理与核算

　　浅谈增值税会计中存在的问题及对策

　　关于中小企业成本核算问题探讨

　　试论企业亏损的内因分析与治理对策

　　坏账损失产生的原因及对策

　　实质重于形式原则在会计上的运用

　　小企业代理记帐探讨

　　对新会计准则下非货币性交易准则的几点思考

　　关于成本核算若干问题的探讨

　　原始凭证失真及解决办法

　　关于中小企业会计核算问题探讨

　　关于资产负债表日后事项调整问题的探讨

　　试论期后会计事项的种类及披露方法

　　关于谨慎性原则的应用问题探讨

　　关于或有负债会计问题的探讨

　　2/6会计学本科专业毕业论文参考选题

　　投资性房地产计量模式转换的利弊

　　资产减值准备对会计数据的影响

　　浅析增值概念在会计中的应用

　　浅析无形资产的确认与计量

　　变动成本法及其在实务中的应用

　　二、财务管理领域（含成本管理）

　　企业财务短视行为原因及其对策

　　集团公司财务管理问题探究

　　平衡计分卡在企业绩效评价中的应用

　　小微企业规避财务风险分析

　　对企业现金流量质量的分析

　　信息不对称视角下中小企业信用担保风险管理探讨

　　企业负债经营风险控制策略分析

　　中小企业融资途径的选择

　　企业筹资方式的选择

　　中小企业资金管理问题及对策

　　企业持有现金的影响因素分析

　　关于非盈利组织财务问题的探讨

　　房地产公司融资策略研究

　　浅议物业服务企业的成本管理

　　浅谈医院财务管理中存在的问题及对策

　　3/6会计学本科专业毕业论文参考选题

　　浅谈企业存货管理中存在的问题及对策

　　浅谈高科技中小企业的融资问题

　　公路施工企业项目成本管理问题的探讨

　　关于绩效型医院财务管理的探讨

　　对工程项目成本管理的思考

　　关于对外投资管理问题的研究——以××公司为例

　　对中小企业财务管理及其存在问题的研究

　　关于存货管理问题的研究——以××公司为例

　　论资本结构优化的影响因素及筹资决策

　　论资金有效运作与躲避市场风险的关系

　　企业股利政策的选择及实施

　　虚拟企业中管理会计决策分析方法的应用

　　从融资风险谈企业的举债经营问题

　　上市公司关联交易的风险分析和控制

　　EVA评价指标与企业绩效管理

　　货币时间价值在企业投资经营中的应用

　　论经营杠杆与财务杠杆对企业收益的影响

　　作业成本法在企业成本管理中的应用

　　谈上市公司的资本结构——以××集团为例

　　对降低产品成本途径问题的研究

　　中小企业融资问题探讨

　　对知识经济时代投资融资管理问题的思考

　　4/6会计学本科专业毕业论文参考选题

　　企业不良资产的界定和化解

　　企业赊销活动财务管理对策

　　浅谈财务杠杆的应用

　　机会成本在企业投资决策中的作用

　　谈谈税收筹划在企业中的运用

　　企业流动资金不足的原因及对策

　　如何分析现金流量表

　　售后服务的成本管理

　　或有事项对企业财务状况的影响

　　市场经济条件下企业筹资渠道和筹资方式的研究

　　MBO对财务的影响与信息披露

　　并购融资方式及其风险防范

　　企业应如何加强货币资金管理

　　当前企业成本管理工作中问题与对策

　　高新技术企业成本管理的特点分析

　　财务风险的分析与防范

　　（以某企业或某行业为例）

　　中小企业财务管理存在的问题及对策

　　三、审计领域（含内部控制）

　　高校经济责任审计的现状及对策

　　浅谈计算机审计实用技术——如何采集会计电子数据

　　经营活动中发票使用的缺陷及改进

　　5/6会计学本科专业毕业论文参考选题

　　提高审计质量的要素分析

　　工程造价审计的风险与对策

　　经济责任审计评价存在的问题与对策

　　小企业销售与收款环节内部控制制度设计

　　浅谈保障性住房审计

　　浅谈快运企业内部会计控制

　　浅谈注册会计师审计中的风险控制问题

　　控制审计风险的有效途径

　　现金流量表的粉饰与识别

　　会计电算化的舞弊与对策

　　浅谈注册会计师审计的独立性

　　企业资金流内部控制探析

　　说明：

　　1.

　　以上选题仅供参考，同学们可以另拟选题，只要不超出会计学专业范畴即可。

　　2.

　　上述选题中有些可能较大，同学们可以结合自身实际，具体到某一行业或某一企业开展研究。

　　3.

　　上述选题的领域界定可能有些偏差，敬请谅解和指正。

　　6/6

篇二：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　小微企业资金面临的问题及对策研究

　　毕业论文主要内容和要求：

　　主要内容：本文主要分析小微企业资金面临的问题及对策分析，首先对小微企业的资金概念进行概述，进而阐述小微企业资金面临的问题，然后从小微企业资金筹集、资金管理等方面面临的问题进行分析，最后提出对小微企业资金面临的问题进行分析和建议

　　要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照《中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范》。

　　毕业论文主要参考资料：

　　[1]

　　李森森.我国科技型小微企业成长的影响因素研究

　　[J].建材世界,2017(05):106-110.

　　[2]

　　文亮,赵鸣姣,贾厚光.初创小微企业资金筹集与运营管理现状及对策[J].财会学习,2017(16):217.

　　[3]

　　吴会芹.浅谈小微企业财务管理存在的问题及对策[J].财经界,2017(18):34-36.

　　[4]

　　沈红卫.论我国中小微企业科技创新资金法律保障机制的完善[J].中南林业科技大学学报2017(01):152-175[5]

　　葛蕾,夏秀芳.浅谈互联网金融对小微企业资金管理的影响[J].中国管理信息化,2017(01):60-68.

　　[6]

　　温倩.小微企业资金短缺的成因及对策研究[J].企业技术开发,2016(05):54-55.

　　[7]

　　陈华巍,万兴亚,姜力丹.我国小微企业发展困境及破解对策[J].经济纵横,2016(14):52-53.

　　[8]

　　柯贤玲.银行小微企业信贷风险管理研究[D].郑州大学2016,(12):198-199.

　　[9]

　　黄德先.浅议小微企业财务管理存在的问题[J].企业导报,2016,(01):46-4[10]张玲,宰红玲,乔中秋.新政策背景下金融支持小微企业发展情况的调查与思考[J].时代金融,2016,37(01):136-138.

　　[11]姚树莲.我国小微企业困境成因和对策探讨[J].产业与科技论坛,2016(03):133-135.

　　[12]蔡郑民.小微企业资金筹集难问题研究[J].区域金融研究

　　,2014,:62-126.

　　[13]史寒君.小微企业的财务管理问题及对策[J].中国商论

　　,2014(01)：12-15[14]张新吉.我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策[J].会计之友，2017:136-145[15]NelsonAmowineInnovationresearchonpatentfinancingmodeofsmallandmicroenterprisesunderthebackgroundoftransformationandupgrading2013,30(18):138-142.

　　毕业论文应完成的主要工作：

　　利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。

　　与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据。

　　认真撰写开题报告，并对开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。

　　认真撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。

　　论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。

　　毕业论文进度安排：

　　序号

　　11毕业论文各阶段内容

　　时间安排

　　备注

　　确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，2017-10-26至2017-11-1完成论文的任务书。

　　编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩。

　　进一步查找资料，作社会调查。

　　撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。

　　指导教师阅改论文。

　　修改论文，完成第二稿，并交指导教师。

　　指导教师阅改论文，完成中期检查表。

　　修改论文，完成第三稿，并交指导教师。

　　指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。

　　专家评阅。

　　毕业论文答辩。

　　2017-11-10至2017-11-252017-11-26至2018-1-12018-1-11至2018-1-312018-2-1至2018-2-142018-2-15至2018-2-22018-3-1至2018-3-152018-3-16至2018-4-12018-4-2至2018-4-152018-4-16至2018-4-32018-5-1至2018-5-1512评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。

　　2018-5-16至2018-5-31课题信息：

　　课题性质：

　　设计□

　　论文√

　　课题来源：

　　教学√

　　科研□

　　生产□

　　其它□

　　发出任务书日期：

　　指导教师签名：

　　年

　　月

　　日

　　教研室意见：

　　教研室主任签名：

　　年

　　月

　　日

　　学生签名：

　　毕业论文题目

　　小微企业资金面临的问题及对策研究

　　开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）

　　一、论文研究的目的、意义

　　1．研究目的：小微企业是国民经济中一支重要而且活跃的力量，小微企业对我国经济增长和社会发展起到了举足轻重的作用。小微企业资产规模小，抵御市场风险的能力不强，而且金融体系不健全，资金管理滞后，也受到宏观经济环境系统的影响，在传统的大体制和外部宏观经济影响下，对于小微企业来说，是比较难以维系和生存的。资金管理只有重视，才能更好地提升企业管理，提升企业财务管理，有利于企业更好发展。此论文通过小微企业的资金面临的问题进行研究分析，希望可以解决小微企业生存困难的问题。

　　（1）理论意义：首先对小微企业的资金管理现状进行研究，其次从会计基础工作、内部控制、企业融资机制等方面，具体分析了小微企业资金管理存在的问题及原因。最后针对目前的问题，从增强企业筹集资金的能力、采用科学合适的管理模式、完善组织机构与内部控制制度等几个方面提出了建议，希望对解决小微企业资金管理问题有所参考和借鉴。

　　（2）现实意义：通过了解小微企业资金管理主要存在资金经常出现不足、企业内部控制不健全、成本和资金管理模式比较落后、资金管理不到位等问题，针对问题提出大力增强企业筹集资金的能力、完善内部控制制度、及时采用科学合适的管理模式、加强资金管理这四个对策，希望这些对策可以为小微企业更好的经营提供帮助。

　　二、研究现状

　　1．国外研究现状：

　　Johnwilson（2015）在《小微企业成本和融资问题研究与对策》中指出，把微小型服务型企业对于社区产业园中的人力资源的利用率为基数，使用假设验证以及参数估计这两种概率论的方法去验证人力资源对于服务型微小企业融资的影响。

　　Muhammad（2017）在《小微企业融资困难问题及对策》中指出，金融危机和转型升级的双重压力下，小微企业应当顺势而为，适时参与科技与金融的协同创新，将小微企业自身的专利优势转化为资本优势与战略优势。在应对策略方面，应当助推小微企业专利产业化，构建专利融资协同体系，持续加大对小微企业专利信贷的支持力度，搭建专利质押融资平台，继续实施中小企业知识产权战略推进工程。在创新模式方面，应当构建供应链专利融资模式，推行大数据金融模式，为小微企业的可持续发展提供源源不断的资金支持。

　　2．国内研究现状：

　　李森森.（2017）在《

　　我国科技型小微企业成长的影响因素研究》中指出，创小微企业应积极利用政府、社会力量提供

　　的帮助，学习完善企业内部制度建设，完善预算管

　　理、风险管理等措施；利用社会网络、信息技术等获

　　取外部信息资源并进行整合，学习建立快速运营管

　　理系统；在此基础上，寻求建立一整套适合企业自身

　　的资金筹集与运营管理方法。只有当初创小微企业

　　有能力进行资金筹集与运营管理、能够使钱生钱时，初创小微企业的资金问题才能真正得到解决

　　史寒君.（2014）在《小微企业的财务管理问题及对策》中指出，小微企业能够控制好资金，不仅是小微企业资金管理水平的体现，而且对小微企业的生存和发展都具有重要影响。小微企业要尤其重视对资金的控制，但这种控制只是经营者的控制，而不是企业经营管理的控制，这种不科学的资金控制方法必然无法发挥资金管理与控制的作用，还有个别小微企业缺乏资金运营理念，认为资金管理就是管好现金，因而过于追求企业现金数量，出现了资金闲置的问题，所有这些，都表明小微企业还没有充分认识到资金管理与控制的重要性，特别是对资金控制方法认识不足。

　　沈红卫.（2017）在《论我国中小微企业科技创新资金法律保障机制的完善》中指出，我国尚无全国性统一有实权的中小微企业管理

　　机构，地方政府的中小微企业管理局或中小微企业

　　管理科因为诸多原因无法承担起为中小微企业提供融资、减负、税收方面的服务。近年来中央政府和地方政府相继出台了不少专门针对科技型中小微企业融资的优惠政策，银行信贷市场和资本市场也加

　　大了对科技型中小微企业的融资的支持力度，但效

　　果不太理想，科技型中小微企业融资难的问题没有得到根本的改善。究其原因，不是缺乏政策，也不是缺乏金融市场，而是缺乏将政策、金融市场与科技型中小微企业资金需求有效粘合的实施机制。日本和美国早就通过立法设置了全国性的中小企业管理机构，从贷款、担保、减负、融资等方面为支持其中小企业科技创新资金作出了巨大的贡献。建议

　　我国在基本法律规定中设立中小微企业管理局，明确其任务、职责、地位等。

　　葛蕾,夏秀芳.（2017）在《浅谈互联网金融对小微企业资金管理的影响》中指出，小微企业的资金虽然都在持续流动中，但也会出现短期的小额资金闲置，而这部分小额闲置资金却很难帮助小微企业增

　　加更多的收益，因为传统市场上的理财产品并不能满足它们，并且当前政策大环境支持小微企业发展，国家和地方性优惠政策未来也会促使小微企业收入与利润逐步提升，如何充分利用闲置资金，提高资金收益率和降低机会成本，应该是小微企业资金管理需要考虑的问题，而在未来互联网理财产品将会成为小微企业解决这些问题的理想选择。①投资门槛低。各大银行推出各种理财产品，都设有起投金额，一般门槛至少5万元、10万元，互联网理财产品起售金额极低，像微信理财通，一分钱即可起投，投资门槛相较于传统的银行理财要低上许多，真正达到了投资平民化。②投资收益率较高。虽然余额宝等可以自由存取的互联

　　网理财产品收益率持续下降，但是其还是高于银行同期活期存款利率，P2P等理财产品收益率可以达到银行理财产品的四到五倍。③安全性较高，更加灵活便利。不论是投资还是把钱放在银行，都有风险，企业需要评估自己的风险承受能力，然后选择产品。像期货、股票的风险非常高，却可能带来高额的收益，但是对于小微企业来说，本身处于弱势地位，抗风险能力弱，一旦投资失败，结果可想而知。而互联网金融产品风险不高，可以提前约定收益率，甚至有的平台承诺本息保障，小微企业通过分散投资可以带来不低的收益并且操作简单、随时性，避免了银行复杂的程序，只要在互联网上就能轻松投资理财。

　　吴会芹.（2017）在《浅谈小微企业财务管理存在的问题及对策》中指出，目前，很多小微企业的内部资本结构表现为缺乏合理性,比如由于企业对资金管理缺乏科学性,会直接造成资金闲置或者缺乏资金没有通过建立严格的赊销制度,来对客户的资信程度进行评估,导致大量呆帐的出现只注重短期效益,对长远的规划发展考虑不足,没有对收入、成本、利润进行科学的比较和分析。小微企业为了顺利地成长发展,无法避免地都要采取负债经营策略，这无形中增加了企业经营成本和财务压力,如果债务资本运用不合适,有可能会使企业随时发生财务危机，损失不可估量。

　　陈华巍,万兴亚,姜力丹.（2016）在《我国小微企业发展困境及破解对策》中指出，提升管理者素质，改革和创新企业管理制度。小微企业应不断提高自身的决策管理能力，充分发挥在经营机制、转型成本、市场灵敏度等方面的优势。一方面，建立科学的决策机制。小微企业由于规模很小，所以管理者往往在经营决策中具有更大的权威性，其对企业发展的影响尤为重要。因此，企业高层管理者应树立终身学习理念，不断提高自身的综合素养和业务能力，提升决策的预见性、准确性和科学性，培养市场洞察力和捕捉业态变化的敏锐度，提高决策部署的针对性和果断力，真正成为小微企业发展的引航者。另一方面，小微企业应摒弃家族管理模式制约，不断创新管理方式、提升管理水平。遵循现代企业制度标准，建立财务透明、制度完善、机构健全的法治理结构，强化质量标准和管理理念，提高企业诚信水平和资信等级。

　　三、研究内容

　　1前

　　言

　　2相关理论概述

　　2.1小微企业的概述

　　2.2资金筹集的概述

　　3小微企业资金的现状和问题

　　3.1小微企业资金的现状

　　3.2小微企业资金存在的问题

　　3.2.1资金经常出现不足

　　3.2.2企业内部控制不健全

　　3.2.3资金管理模式比较落后

　　3.2.4资金管理不到位

　　4小微企业资金存在的问题的成因

　　4.1筹集资金渠道单一

　　4.2存货管理制度不完善

　　4.3资金管理水平有待提高

　　4.4财务管理基础工作薄弱

　　5小微企业资金存在问题的对策

　　5.1大力增强企业筹集资金的能力

　　5.2完善内部控制制度

　　5.3及时采用科学合适的管理模式

　　5.4加强资金管理

　　6总结

　　四、研究方案

　　1．利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。

　　2．通过调查法、比较研究法和文献资料法，从而为论文提供可靠地依据，完成对高校后勤集团内部审计存在的问题及对策分析。

　　五、进度安排

　　1．确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书，2017-10-26至2017-11-10。

　　2．编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题，并完成开题答辩，2017-11-10至2017-11-25。

　　3．进一步查找资料，作社会调查，2017-11-26至2018-1-10。

　　4．撰写论文，完成第一稿，并交指导教师，2018-1-11至2018-1-31。

　　5．指导教师阅改论文，2018-2-1至2018-2-14。

　　6．修改论文，完成第二稿，并交指导教师，2018-2-15至2018-2-29。

　　7．指导教师阅改论文，完成中期检查表，2018-3-1至2018-3-15。

　　8．修改论文，完成第三稿，并交指导教师，2018-3-16至2018-4-1。

　　9．指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师，2018-4-2至2018-4-15。

　　10．专家评阅，2018-4-16至2018-4-30。

　　11．毕业论文答辩，2018-5-1至2018-5-15。

　　12．评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文，2018-5-16至2018-5-31。

　　六、预期结果

　　确保小微企业的正常的生存。本文将运用所学知识及掌握的资料进行分析，找到影响小微企业的资金问题，并以这些因素为研究路径，探索其中存在的问题，分析出解决问题的相应对策，以达到小微企业更好经营的目的。

　　七、参考文献

　　[1]

　　李森森.我国科技型小微企业成长的影响因素研究

　　[J].建材世界,2017(05):106-110.

　　[2]

　　文亮,赵鸣姣,贾厚光.初创小微企业资金筹集与运营管理现状及对策[J].财会学习,2017(16):217.

　　[3]

　　吴会芹.浅谈小微企业财务管理存在的问题及对策[J].财经界,2017(18):34-36.

　　[4]

　　沈红卫.论我国中小微企业科技创新资金法律保障机制的完善[J].中南林业科技大学学报2017(01):152-175[5]

　　葛蕾,夏秀芳.浅谈互联网金融对小微企业资金管理的影响[J].中国管理信息化,2017(01):60-68.

　　[6]

　　温倩.小微企业资金短缺的成因及对策研究[J].企业技术开发,2016(05):54-55.

　　[7]

　　陈华巍,万兴亚,姜力丹.我国小微企业发展困境及破解对策[J].经济纵横,2016(14):52-53.

　　[8]

　　柯贤玲.银行小微企业信贷风险管理研究[D].郑州大学2016,(12):198-199.

　　[9]

　　黄德先.浅议小微企业财务管理存在的问题[J].企业导报,2016,(01):46-4[10]张玲,宰红玲,乔中秋.新政策背景下金融支持小微企业发展情况的调查与思考[J].时代金融,2016,37(01):136-138.

　　[11]姚树莲.我国小微企业困境成因和对策探讨[J].产业与科技论坛,2016(03):133-135.

　　[12]蔡郑民.小微企业资金筹集难问题研究[J].区域金融研究

　　,2014,:62-126.

　　[13]史寒君.小微企业的财务管理问题及对策[J].中国商论

　　,2014(01)：12-15[14]张新吉.我国小微企业资金短缺问题的成因及缓解对策[J].会计之友，2017:136-145[15]NelsonAmowineInnovationresearchonpatentfinancingmodeofsmallandmicroenterprisesunderthebackgroundoftransformationandupgrading2013,30(18):138-142.

　　指导教师意见：

　　指导教师签名：

　　年

　　月

　　日

　　教研室意见：

　　审查结果：

　　同

　　意□

　　不

　　同

　　意□

　　教研室主任签名：

　　年

　　月

　　日

　　Johnwilson（2015）在《小微企业成本和融资问题研究与对策》中指出，把微小型服务型企业对于社区产业园中的人力资源的利用率为基数，使用假设验证以及参数估计这两种概率论的方法去验证人力资源对于服务型微小企业融资的影响。

　　Muhammad（2017）在《小微企业融资困难问题及对策》中指出，金融危机和转型升级的双重压力下，小微企业应当顺势而为，适时参与科技与金融的协同创新，将小微企业自身的专利优势转化为资本优势与战略优势。在应对策略方面，应当助推小微企业专利产业化，构建专利融资协同体系，持续加大对小微企业专利信贷的支持力度，搭建专利质押融资平台，继续实施中小企业知识产权战略推进工程。在创新模式方面，应当构建供应链专利融资模式，推行大数据金融模式，为小微企业的可持续发展提供源源不断的资金支持。

　　李森森.（2017）在《

　　我国科技型小微企业成长的影响因素研究》中指出，创小微企业应积极利用政府、社会力量提供

　　的帮助，学习完善企业内部制度建设，完善预算管

　　理、风险管理等措施；利用社会网络、信息技术等获

　　取外部信息资源并进行整合，学习建立快速运营管

　　理系统；在此基础上，寻求建立一整套适合企业自身

　　的资金筹集与运营管理方法。只有当初创小微企业

　　有能力进行资金筹集与运营管理、能够使钱生钱时，初创小微企业的资金问题才能真正得到解决

　　史寒君（2014）在《小微企业的财务管理问题及对策》中指出，小微企业能够控制好资金，不仅是小微企业资金管理水平的体现，而且对小微企业的生存和发展都具有重要影响。小微企业要尤其重视对资金的控制，但这种控制只是经营者的控制，而不是企业经营管理的控制，这种不科学的资金控制方法必然无法发挥资金管理与控制的作用，还有个别小微企业缺乏资金运营理念，认为资金管理就是管好现金，因而过于追求企业现金数量，出现了资金闲置的问题，所有这些，都表明小微企业还没有充分认识到资金管理与控制的重要性，特别是对资金控制方法认识不足。

　　沈红卫.（2017）在《论我国中小微企业科技创新资金法律保障机制的完善》中指出，我国尚无全国性统一有实权的中小微企业管理

　　机构，地方政府的中小微企业管理局或中小微企业

　　管理科因为诸多原因无法承担起为中小微企业提供融资、减负、税收方面的服务。近年来中央政府和地方政府相继出台了不少专门针对科技型中小微企业融资的优惠政策，银行信贷市场和资本市场也加

　　大了对科技型中小微企业的融资的支持力度，但效

　　果不太理想，科技型中小微企业融资难的问题没有得到根本的改善。究其原因，不是缺乏政策，也不是缺乏金融市场，而是缺乏将政策、金融市场与科技型中小微企业资金需求有效粘合的实施机制。日本和美国早就通过立法设置了全国性的中小企业管理机构，从贷款、担保、减负、融资等方面为支持其中小企业科技创新资金作出了巨大的贡献。建议

　　我国在基本法律规定中设立中小微企业管理局，明确其任务、职责、地位等。

　　葛蕾,夏秀芳.（2017）在《浅谈互联网金融对小微企业资金管理的影响》中指出，小微企业的资金虽然都在持续流动中，但也会出现短期的小额资金闲置，而这部分小额闲置资金却很难帮助小微企业增

　　加更多的收益，因为传统市场上的理财产品并不能满足它们，并且当前政策大环境支持小微企业发展，国家和地方性优惠政策未来也会促使小微企业收入与利润逐步提升，如何充分利用闲置资金，提高资金收益率和降低机会成本，应该是小微企业资金管理需要考虑的问题，而在未来互联网理财产品将会成为小微企业解决这

　　些问题的理想选择。①投资门槛低。各大银行推出各种理财产品，都设有起投金额，一般门槛至少5万元、10万元，互联网理财产品起售金额极低，像微信理财通，一分钱即可起投，投资门槛相较于传统的银行理财要低上许多，真正达到了投资平民化。②投资收益率较高。虽然余额宝等可以自由存取的互联

　　网理财产品收益率持续下降，但是其还是高于银行同期活期存款利率，P2P等理财产品收益率可以达到银行理财产品的四到五倍。③安全性较高，更加灵活便利。不论是投资还是把钱放在银行，都有风险，企业需要评估自己的风险承受能力，然后选择产品。像期货、股票的风险非常高，却可能带来高额的收益，但是对于小微企业来说，本身处于弱势地位，抗风险能力弱，一旦投资失败，结果可想而知。而互联网金融产品风险不高，可以提前约定收益率，甚至有的平台承诺本息保障，小微企业通过分散投资可以带来不低的收益并且操作简单、随时性，避免了银行复杂的程序，只要在互联网上就能轻松投资理财。

　　吴会芹.（2017）在《浅谈小微企业财务管理存在的问题及对策》中指出，目前，很多小微企业的内部资本结构表现为缺乏合理性,比如由于企业对资金管理缺乏科学性,会直接造成资金闲置或者缺乏资金没有通过建立严格的赊销制度,来对客户的资信程度进行评估,导致大量呆帐的出现只注重短期效益,对长远的规划发展考虑不足,没有对收入、成本、利润进行科学的比较和分析。小微企业为了顺利地成长发展,无法避免地都要采取负债经营策略，这无形中增加了企业经营成本和财务压力,如果债务资本运用不合适,有可能会使企业随时发生财务危机，损失不可估量。

　　陈华巍,万兴亚,姜力丹.（2016）在《我国小微企业发展困境及破解对策》中指出，提升管理者素质，改革和创新企业管理制度。小微企业应不断提高自身的决策管理能力，充分发挥在经营机制、转型成本、市场灵敏度等方面的优势。一方面，建立科学的决策机制。小微企业由于规模很小，所以管理者往往在经营决策中具有更大的权威性，其对企业发展的影响尤为重要。因此，企业高层管理者应树立终身学习理念，不断提高自身的综合素养和业务能力，提升决策的预见性、准确性和科学性，培养市场洞察力和捕捉业态变化的敏锐度，提高决策部署的针对性和果断力，真正成为小微企业发展的引航者。另一方面，小微企业应摒弃家族管理模式制约，不断创新管理方式、提升管理水平。遵循现代企业制度标准，建立财务透明、制度完善、机构健全的法治理结构，强化质量标准和管理理念，提高企业诚信水平和资信等级。

　　在我国的经济发展过程中，企业作为主要的经济形式之一，一直占据十分重要的地位，其中，小微企业的作用同样不容忽视。对于绝大多数的小微企业来说，资金一直是经营过程中的难题，为了寻找经营资金，许多小微企业可以说用尽浑身解数。从当前的企业发展形势来看，我国小微企业在融资的过程中还存在较多的问题，这些问题如果得不到及时有效的解决，将在一定程度上影响企业未来的发展，进而给我国经济的整体发展带来一定的不利影响。

　　小微企业资金面临的问题及对策研究

　　摘

　　要

　　小微企业是国民经济中一支重要而且活跃的力量，小微企业对我国经济增长和社会发展起到了举足轻重的作用。随着改革开放的不断深入，小微企业发展面临着更大的机遇与挑战。因为大多数小微企业的生产规模较小，资本不足，技术水平低，导致企业在资金管理方面产生与自身发展和市场环境都不匹配的状况。本篇文章首先对小微企业资金的现状展开分析，其次以内部控制不健全为出发点等方面具体分析了小微企业资金管理存在的问题及原因。最后针对目前的问题，从增强企业筹集资金的能力、采用科学合适的管理模式、完善组织机构与内部控制制度等几个方面提出了建议，希望对解决小微企业资金管理问题有所参考和借鉴。

　　关键词：小微企业；资金筹集；资金管理

　　ABSTRACT

　　Smallandmicroenterprisesareanimportantandactiveforceinthenationaleconomy,andtheyplayanimportantroleinChina"seconomicgrowthandsocialdevelopment.Withthedeepeningofreformandopeningup,thedevelopmentofsmallandmicroenterprisesfacesgreateropportunitiesandchallenges.Duetothesmallscaleofproductionandtheweakcapitalandtechnicalstrengthofmanysmallandmicroenterprises,theyarenotsuitablefortheirowndevelopmentandmarketeconomyintermsofcapitalmanagement.Thispaperfirststudiesthecurrentsituationoffundmanagementofsmallandmicroenterprises,andthenanalyzestheexistingproblemsandcausesoffundmanagementofsmallandmicroenterprisesfromtheaspectsofimperfectinternalcontrol.Finallybasedonthecurrentproblems,fromtheenhancemententerprise"sabilitytoraisefunds,usingscientificandappropriatemanagementmode,perfectthesystemoforganizationandinternalcontrolareproposed,whichincludessuchaspectsashopetosolvetheproblemofsmallmicroenterprisecapitalmanagementreferenceandreference.

　　Keywords:Smallandmicrobusiness;

　　Fund

　　procurement

　　;

　　Funds

　　management

　　目

　　录

　　1.前

　　言

　　................................................................................12.相关理论概述

　　..........................................................................12.1小微企业的概述

　　.............................................................................................................................................12.2资金筹集的概述

　　......................................................................13.小微企业资金的现状和问题

　　............................................................................................................................23.1小微企业资金的现状

　　..................................................................23.2小微企业资金存在的问题

　　..............................................................23.2.1资金经常出现不足

　　...................................................................23.2.2企业管理制度不健全

　　.................................................................33.2.3资金管理模式比较落后

　　...............................................................33.2.4资金使用率不高

　　..........................................................................................................................................44.小微企业资金存在问题的成因

　　............................................................54.1企业筹集资金能力弱

　　..................................................................54.2资金管理制度不完善

　　..................................................................54.3管理层人员缺乏创新意识

　　..............................................................54.4资金管理不到位

　　......................................................................65.小微企业资金存在问题的对策

　　............................................................65.1增强企业筹集资金的能力

　　..............................................................65.2完善管理制度

　　........................................................................65.3大力创新科学的管理模式

　　..............................................................5.4实施资金高效管理

　　.........................................................................................................................................6.结

　　论

　　................................................................................参考文献

　　.............................................................................................................................................................1致谢

　　..................................................................................111.前

　　言

　　小微企业资产规模小，抵御市场风险的能力不强，而金融体系不健全，成本和资金管理滞后，也受到宏观经济环境系统的影响，在传统的大体制和外部宏观经济影响下，对于小微企业来说，是比较难以维系和生存的。成本和资金管理问题这是尤为突出，限制和制约了小微企业，一些专家学者在这个问题上的研究，提出了许多好的意见，有关政府部门，包括公司本身也付出了更多的努力，但是小微企业的成本和资金管理仍然没有得到很好的解决。当前的金融环境下，小微企业有两个问题是比较严重的，而且出现的比较相对普遍。首先，成本管理交叉，无拘无束的专制领导，财务控制执行不力，对于成本的分析比较简单，没有专门培训过的会计师等。其次，缺乏资金融资的困难，主要是融资成本上升和风险，信用相对较差，导致小微企业贷款的信用等级低，这两个因素都有企业自身的原因存在，还有宏观经济因素。小微企业在市场开发，灵活的业务上有其特有的方式，但是如何加强成本和资金管理和操作风险控制，提高盈利能力，以延长小微企业的生命周期，是大多数学者和从业者需要面对的难题。因此，研究小微企业成本和资金管理存在的问题并提出相应的对策，对于促进小微企业的改革与发展，是具有非常重要的现实意义的。

　　2.相关理论概述

　　2.1小微企业的概念

　　小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业和个体工商户的总称。其认定标准为：工业企业，年度应纳税所得额小于等于30万元且从业人数不超过100人，资产总额小于或等于3000万元;其他企业，年度应纳税所得额不超过30万元且从业人数不超过80人，资产总额不得超过1000万元。其有以下六个特点：一、数量多，分布广。根据有关的数据分析，小微企业的数量十分多，现如今我国有大概四千多万家中型、小型和微型企业，一共占据总数的98%，在这当中绝大多数是小微企业。在城市农村的大多区域都有小微企业。二、企业本身拥有的资金量少并且资产规模不大，抗风险能力不强，生命周期短，经营单一，市场淘汰率过高。三、符合担保要求的抵押资产不足，一般与银行没有贷款的关系。四、小微企业多为家族经营，公司治理不到位，管理相对不完善并且没有长远的规划。五、信息不真实，缺少真实的账目记录，一大部分的报表未经过外部审计，导致信息变得不真实。六、多存在于小型加工制造、零售贸易和餐饮服务等传统行业，经营状况差异较大。

　　2.2资金筹集的概述

　　资金的筹集从狭义角度上分析其就是公司融资行为和流程，换一句话来说公司按照自身的运营情况、资金量情况，和自身后期运作需求，通过科学的预估和规划，运用特定模式，在特殊渠道上向公司投资者和债权人筹集资金，企业资金的不断供给，是保证企业正1常运作的根本。其就是企业在经营管理过程中所进行的理财活动。企业筹集资金动机需要有很高的要求，利用相应的模式和科学的手段去进行。相对而言公司筹集资金主要有以下三个目标：公司的扩张，归还借款和综合动机。企业筹资归属于不同的社会环境，在社会筹资中占有很高的比例。筹集资金模式通常表示公司使用怎样的资金融通模式，一般被划分成下面几个部分：通过银行贷款，发放股票，直接投资，商业信用筹集，下发债券，资产租赁，信托筹集，民间借贷筹集等。在当前市场经济的引导下，企业筹集资金方式持续增加，此外变得更为繁杂、类型众多。

　　3.小微企业资金的现状和问题

　　3.1小微企业资金的现状

　　加入WTO后，中国经济发展已经进入了快速发展的阶段，企业尤其是小微企业发展很快，为中国经济起到了推动的作用，一个典型的经济发展格局就此产生。全球经济一体化的趋势，使得国家不能忽视小微企业在这之间产生的作用。纵观中国小微企业的发展，各方面的成绩是非常不错的，目前已成为我国可持续发展，快速发展的重要力量。但是由于企业间的激烈竞争，资金管理水平有一些问题摆在这些企业面前。例如，思想传统，落后的管理理念，资金管理能力过于薄弱，资金的单一限制了企业的成长，没有科学理性的投资，故这些企业没有完全有效的进行资金管理。此外，宏观经济体系，使小微企业的资金管理，出现了许多问题，使得其进一步的发展很难进行。因此，在激烈的市场竞争中，这些困难使很多小微企业被打败。

　　盲目追求利润和市场份额，不注重资金管理，思想僵化落后的思想存在于我们的小型企业和中型企业中，导致许多企业还在生产型管理状态当中，没有办法充分发挥企业避免风险管理的功能。例如，一些政策不完善，使小微企业与大企业在顶部的竞争是不完全的，当地政府部门的干预，使这些企业无法确定长期理财目标，从而容易扰乱企业资金管理。

　　小微企业有生产小，操作灵活，投入成本低，产量高的特点。但是，我们也看到，由于很多不完善的经济条件，法律，法规和制度，使小微企业的发展，已变成越来越慢，而其中最重要的因素之一是缺乏资金，许多限制因素中资金这点在企业的实际运作尤为显著。从一个角度看，小微企业的很多管理人员具备相关的经验和科学知识，盲目追求短期的销售，因此可不必处理资金管理，无法保证企业有规避财务风险及资金管理风险的能力。从另一个角度看，通过银行融资的小微企业需要银行发放贷款，但现实是，小微企业可以满足银行的信贷条件非常少。这些公司的会计记录不明确，不清晰，有效的财务信息不及时反馈给责任人，使决策不够全面。

　　3.2小微企业资金存在的问题

　　3.2.1资金经常出现不足

　　企业资金的筹集是企业经营活动的起点，也是决定企业资金运动规律和生产经营发展2的重要环节。近几年来，随着舆论关注的热化以及政府对小微企业重要性认识的逐渐加深，政府在拓宽小微企业融资渠道、完善贷款担保业务等方面采取的各项措施，从一定程度上缓解了小微企业贷款难的问题。

　　目前政府积极推动小微企业担保公司的发展，同时支持这些公司切实做好担保前和担保中的企业调查工作，重点为小微企业提供资金融通。在政府的政策支持下，小微企业贷款问题得到了一定缓解。然而，根据调查发现目前小微企业的融资依然存在较大的问题。解决小微企业在资金筹集方面的障碍是非常有必要的，小微企业和涉及到本行业的大企业相比较而言人员数量，经营规模都相对较小的经济企业。小微企业是促进国民经济稳步发展，构建市场经济主体，保证社会关系稳定的基础。尤其是在当下的市场经济下，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着非常重要的作用。目前小微企业面临筹集资金难问题的严重制约着自身发展，小微企业筹资渠道本来就很少，然而担保抵押的手段又很少，在加上借款申请通过困难，使小微企业的生产资金周转紧张，难以实现企业的长远发展。

　　筹集资金和担保困难着两个问题在很大程度上制约着小微企业的发展，主要原因包括：筹集资金的渠道单一、债务多、成本高。国家没有倾向于小微企业的优惠政策，导致其长时间的处于劣势；小微企业不是国有企业，银行受着传统观念与行政因素的影响，对其贷款消极，借款申请通过困难；缺少特定为了小微企业贷款的中介。这几个原因在一定程度上造成小微企业的资金严重不足，抵御市场风险的能力低。由于目前金融大环境比较差，所以这些特征让我国小微企业受到很大的限制，在筹集资金的过程中，对企业的发展有着不利影响。同时还有一个关键的因素是较低的信誉。

　　3.2.2企业管理制度不健全

　　在我国小微企业中，由于企业规模较小，组织结构较为简化。例如小微企业刚刚开始的时候没有建立相关的企业内部控制制度。后来随着企业发展，小微企业虽然建立了内部控制制度，但其所建立的内控制度存在着众多问题。一方面，企业内部控制制度漏洞多。在内控制度建立时，没有将企业所有部门都容纳在内，包括财务部门、经营部门、安全部门等；此外，有些制度虽然涉及到各个部门，但没有对各个部门所有的工作进行规章制度的规定，导致许多工作独立于控制制度之外，在日常企业运营中未能得到及时有效的风险控制。另一方面，企业内部控制制度实用性差。企业在建立内控制度时，往往是参照国家的《企业内部控制基本规范》和一些大型企业的内控制度，对于这些规章制度和模板简单照搬，没有从小微企业自身情况出发，针对具体的组织部门、工作特性来订立制度，导致内控制度在建立后就失去了实用的性质。

　　3.2.3资金管理模式比较落后

　　小微企业最常采用集权式资金管理模式，其组织结构是由企业高层领导直接控制下面设置的若干个生产管理部门，同样的，资金管理部门的直接领导也是企业的最高层领导。这种管理模式往往导致企业负责人或家庭经营决策。同时由于负责人个人或家庭成员素质3不高缺乏对资金管理的认识，缺乏相关知识和理论或概念过时，从而导致小微企业资金管理职责不清晰，越权，财务混乱等情况发生。

　　目前小微企业的这种家族高度集权式资金管理模式的组织结构模式下，主要是由一个家族或者关联紧密的几个家族的人员来出任企业主要领导，并直接管辖财务部门。这种模一方面有利于统一财务决策与财务安排，对资金进行集中管理，有利于减小财务成本，降低财务风险。然而，随着小微企业的发展壮大，家族集权式资金管理模式的弊端逐渐显露。小微企业很大一部分管理人员未经过现代化的专业教育，且没有在规范化、国际化的大企业长期工作的经验，未能较为全面的掌握现代化的经营理念与经营管理方式。由于小微企业领导者自身知识的有限，加上权利的高度集中，其中带有的个人色彩浓重，导致小微企业各部门积极性和创新能力不能有效发挥，同时也加大了财务决策的风险度。

　　3.2.4资金使用率较低

　　目前这个阶段的企业管理中都会有企业资金在不同时期的使用计划，但是在实际实施的过程之中却没有严格的按照规划实行，使合理的资金规划受到很大的影响，直接降低了资金的使用率。在资金的管理过程中因为内部控制环节大多都被形式化。例如，在财务部门的控制里，只对账目进行了核算的管理，并不对资金的使用情况进行管理，这种现象的发生直接在很大程度上降低了资金的使用率。因为没有科学的规划设计，使产品存在大量的积压，造成资金流动周期变慢。在企业长足发展和规模不断扩大过程中，企业投资缺乏合理性，使企业管理层人员不能对资金的流通情况进行及时的了解，不能高效的对资金的使用情况的进行适当的调整，同时不能把零散的资金进行高度应用。

　　4.小微企业资金存在问题的成因

　　4.1企业筹集资金能力弱

　　目前可供小微企业选择的筹集资金的渠道较宽广，但是通过这些筹资渠道筹到的资金量却不尽相同。在小微企业的筹资过程当中，小微企业最重要的资金来源便是银行对其的各种形式的贷款。然而小微企业除了从各大银行获得借款，或者是通过IPO实施资金的筹资，从除此之外的渠道所获取的资金量极少，大多数的小微企业几乎不存在别的选择。然而，IPO融资时间太长并且成本比较高，这对于很多小微企业来说都望而却步。就银行得借款，借款的要求及借款过程控制非常严格，与此同时还要求提供相应的物质保证，并且借款利率过高，使企业得筹资成本持续升高。在当下的市场条件下小微企业选择民间借贷进行筹资的几率依然很高。所以小微企业资金筹集渠道单一在很大的程度上导致了企业资金短缺，进一步严重阻碍了小微企业的长足发展。

　　4.2资金管理制度不完善

　　因为参与企业管理的专业人员不足，很多的小微企业没有管理资金的基本理念和科学4的方法，对资金管理的重视程度低，并且没有建立与企业自身情况相匹配的资金管理制度，甚至小部分的小微企业没有特定的部门和工作人员对资金实施管理。完整科学的资金管理制度是保证资金正常运转的重要前提，有的小微企业的管理经验严重不足并且对资金的管理没有正确的认识，不存在合理的资金运转理念，没有科学的资金管理制度，从而使得资金规划不准确现象的频繁出现，直接影响了小微企业长足的发展。

　　4.3管理层人员缺乏创新意识

　　小微企业财务部门的工作人员的专业知识匮乏，并且对企业本身的长远发展和其他相关的有关行业的基本判断不到位，导致很多企业没有及时的对下一个年度的经营进行科学的规划，结果便是没有资金的预算，或者虽然存在对资金的预算但是其质量很低，达不到对资金的筹集、运转进行科学的计划。在身边中常常能够看到不困企业是否真的有资金的需要，只要有机会就进行举债借款造成了大量的负债。另一个方面有的小微企业，把“现金为王”的理念贯穿企业，所以把货币资金在作为资金的主要配置方式。总而言之，产生的问题有两方面：一是筹集资金的成本上升，二是闲置资金过多没有得到科学的利用，结果是导致了企业资金的使用率过低并且企业资金的缺口扩大。

　　4.4资金管理不到位

　　首先，小微企业有着对存货管理不科学的问题。存货周转周期过长，库存越来越多，小微企业必须找到最符合企业实际情况的订货数量和再一次订货的时间点,尽量吧存货储存时间缩到最短，适当的降低存货储备的成本，缩短存货周转周期,避免资金被无故占用,提升企业对资产的管理和获取利润的水平。小微企业存货数量过大，其却没有一个自己合理的存货管理模式。所以小微企业不能很明确的从仓库中挑选出自己需要的产品，使得每次取原材料时要浪费好多的时间和人力。同时，存货量也不合理，使得存货环节占用过多的资金，资金周转不开，它一度占用了企业一半以上的资金。存货量过大也使得流动资金过少，企业的正常运转受到很大的影响。所以，控制存货成为了企业很头疼的环节，如何很合理的进行存货管理成为了小微重点改革的地方。企业的存货周转率对公司的影响也使得小微其他运营环节受到了很大的限制。

　　其次，小微企业的应收账款管理不完善。信用管理工作是由销售部门完成的，小微的主要风险就是来自于这种管理的方式。因为信用管理属于销售部门的任务，恰恰这个部门的任务又是销售，因此员工在工作的时候为了单纯的增加销售额则会降低信用的审批标准，对产品销售的信用时间关注较低，提升客户的数量而不管收款的情况，以销售额为主不管收款的情况下销售部门完全不能保证回款的效率，往往导致很多应收账款无法及时回收，从而产生坏账。从销售部门的缺陷来看，管理层为寻求经济效益，贯彻非常宽松的方针政策，无法全面清楚的掌握顾客信用情况，对顾客设置的信用要求非常的低，给予很多不符合资质的顾客信用额度。上述信用方针在意义上增加了销售业绩，但是其造成公司应收账持有成本的提升，坏账风险也相应的提升，导致公司无法达到既定的目标，也就是提升综合经济效益。从财务部门的不足之处来看，应收账款是会计核算的，部分应收账款管理功5能是通过财务会计系统进行的。但是，管理和收取应收账款所遇到的问题由财务部门单独解决是无法实现的。此外，财务部门保存信息具有局限性，在不了解环境背景的情况下，例如最新的经营状况和客户的交易状况。故财务部门信用风险的辨别准确性大大降低。特别是在采用信贷额度和制定信贷政策时，财务部和销售部的目标不一致，往往会导致双方之间的矛盾。同时缺乏独立的信用销售管理部门和财务管理，势必造成赊销管理中隐藏的诸多隐患和风险。

　　5.小微企业资金存在问题的对策

　　5.1增强企业筹集资金的能力

　　资金的严重不足，融资困难是阻碍着小微企业发展的重要因素，因为其本身各个方面要求和特点的约束，处理这一难题的最基础的方法还是要加强企业的外部筹资能力，同时大力提高小微企业自我筹资的能力。

　　解决小微企业筹集资金难的问题，积极拓展金融机构数量与种类、完善金融机构发展体系可为有效手段。一是从机构建设入手，鼓励开办各类金融机构，提升市场金融机构数量，积蓄资金池。与此同时要着重鼓励创新型金融机构的建设，如小微企业联合投资公司，通过此类具有行业性的投资机构建设，一方面可以规避单一小微企业实力不足带来的风险，另一方面可以在行业内实现富余资金的流动，对外提升行业品牌形象，对内吸收资金；二是完善当地金融机构发展体系，一方面是完善金融相关的法律法规，从有法可依、有法必依两个方面确保金融融资的有序健康发展；另一方面是加强金融风险管控体系建设，这是应对小微企业金融筹资的核心，是确保对小微企业持续健康筹集资金的前提。

　　除此之外，小微企业通过提高自身商业信用，和规范财务报表的使用方式来逐渐提升自身的融资能力，同时也可以鼓励企业职工持股，既满足了企业对资金的需求同时也可以调动企业员工对于工作的热情与积极性，进而促进企业的不断发展。

　　5.2完善管理制度

　　当下小微企业的确存在着管理制度，然而管理制度却不完善，企业所有部门和人员并没有包含在内，结果就是企业会计工作没有秩序、核算不正确使得会计信息失去真实性的现象非常严重。很多企业的会计、出纳等应该被数人管理的工作都分配给一个人，这使得企业内部审核起不到作用。小微企业应参考大型企业的管理制度，在国家法律法规的要求下，建立起一套全面无死角、覆盖所有部门工作的管理制度。企业在构建管理制度的过程中，应该针对以往出现的风险制定相应的防范措施制度，将其容纳到新的内控制度中，对于这一套制度，企业应根据市场发展、自身发展的需要，及时进行调整更新。

　　首先，企业应根据会计准则和相关法律法规的要求做到不相容岗位相互分离。比如出纳不可以同时胜任债权债务的工作，档案的整理与审核工作，避免一切自我包庇事情的发生。其次，完善公司授权审批制度，企业应该规定对于各项成本费用相关人员的审批额度，对于超过这个额度的费用要报上级领导审批，以严格控制企业各项费用支出。众所周知，6要想做好会计内部管理工作离不开公司领导的支持，只有领导重视该项工作，才会投入更多的时间和精力。企业必须加大对审计部门的建设，扩大对其人员等的投入，通过建立明确的工作责任，使其更好的监督企业各项会计工作，及时发现会计核算存在的问题，不断提高会计核算水平。其次，提升完善企业内部控制制度不全面的预防措施，应明确确定披露企业会计信息是每个企业的权利和义务，从而使企业认识到内部控制制度的有效性应该是企业的义务。为明确要求企业会计信息披露，提高信息披露数量，提高信息的可靠性的会计信息，同时需要专门监督部门的建立和完善，尤其是要加强对有关国家的经济决策的重要信息的监督和管理，并提高企业管理制度的可靠性。企业提供信息的具体行，义务性，有关于对信息披露内容的量化分析和解释详细规定针对信息主体的基础上，防止企业内部控制不严在当前形势下，防止企业会计信息失真的情况发生，会计信息的发布的内容会对企业的具体发展具体要求，根据公司的未来收益，业务结构，市场份额等定量分析然后决定。最后，建立统一的会计核算制度不仅有利于企业会计核算的规范化，而且有利于企业内部的管理。对于国有企业会计核算工作的完善，不仅需要我们对各项工作做到统筹兼顾。另外，对下属公司的影响也不能不考虑。因此我们要加强对企业实物资产的管理，并对会计核算以及资产保值进行必要的监管。总公司应综合各分公司的业务情况制定统一的会计核算制度。例如对于固定资产的确认方面，企业可以规定价值在1500元以上且实际使用年限超过1年的都确认为固定资产，通过建立卡片进行管理。同时企业应定期盘点固定资产，对于报废、新增的固定资产应及时入账，并将相关单据和证明上传至总公司，由总公司对其进行监督。对于盘点中发展的账实不符事项及时查明原因并进行调整，确保企业各项资产的真实性、完整性。

　　5.3大力创新科学的管理模式

　　为了改变小微企业资金管理的现状，提高其核心竞争力，促进企业的可持续快速发展，企业应淡化企业高度集权式色彩，进行分权管理，实现企业所有权与经营权的分离，对企业进行现代化科学管理。科学的管理模式是指资金管理实践的价值观,是思考资金管理问题的开始。面对新的市场环境，如果没有全方位的科学管理模式的观念，小微企业是很难在激烈的市场环境生存的。

　　目前小微企业由于经济环境下，管理者的思维有长期的落后，小微企业的管理者应该改变管理思想，没有科学合适的管理模式，没有着力提高专业知识和管理技能，需要专注于提高员工素质和工作技能。小微企业在资金管理，需要坚持以人为本，资金管理是财务人员的核心，建立一个统一的资金管理职责。为了加强员工的管理与激励，调动人的主动性和积极性在成本和资金管理方面，同时也激发员工的创造力。小微企业高管在创新的传统管理模式的基础上，经营和管理方面的权利进行分工，加强人员管理，防止权力的集中性，创建明确的科学的管理模式，打造全方位的金融监管体系。

　　首先，为杜绝企业今后发展中出现产权隐患，小微企业应采用现代化管理思维，将企业的所有权和经营权分离，明确投资者与经营者的关系，为企业资金管理的规范化奠定基础；其次，引入优秀的专业管理人员、技术人员来对企业进行管理，为企业的进一步发展注入新鲜血液；最后，建立现代企业管理制度，通过各项制度来引导、规范企业的各项财务、经营管理行为，使企业在现代化的管理下正常的发展下去。

　　5.4实施资金高效管理

　　资金的管理方法很大一部分取决于资金的管理角度，为了达到提高资金管理效率的目的，可以通过实行资金预算管理来达到目的。科学合理的预算体系是保障企业高效生产与经济活动可以按照计划进行的重要因素。预算管理由预算编制、预算控制、预算执行分析和绩效管理等几部分组成。企业应该建立完整的预算管理机制，预算范围从见到的经营性资金开始筹划，拓展到生产经营和投资等各个方面的的资金预算。针对经营管理的每一个环节实行预算的编制和考核制度，把企业在各种经济活动中的资金收入与支出放入严格的预算管理体制中。

　　6.结

　　论

　　只有提高对资金管理的重视程度，才能有效的提高企业管理水平，有助于企业持续的发展。对于小微企业来说，可以降低成本，提高经济效益;良好的信用评级提升企业筹集资金能力;有利于企业投资，提高投资回报率等。因此，小微企业应该在政府发布政策以后，加强成本与资金管理，充分的发挥职能和资金管理中的作用，在良好的竞争环境中，持续稳步的发展，为社会做出更大的贡献。本文通过分析小微企业资金管理中主要存在资金经常出现不足、企业内部控制不健全、成本和资金管理模式比较落后、资金管理不到位等问题，针对问题提出大力增强企业筹集资金的能力、完善内部控制制度、及时采用科学合适的管理模式、加强资金管理这四个对策，希望有一定借鉴意义。

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　　外文资料翻译译文

　　企业运营资金管理问题

　　运营资金管理是公司财务管理的重要环节，只有处理好运营资金的问题，公司的财务运行才能走上正轨，公司的经营才能顺利进行。合理的运营资金结构决定着企业正常经营活动的开展，也直接对公司价值产生影响。本文从运营资金的相关理论入手，通过分析公司运营资金的发展现状以及存在的问题，最后针对性的提出公司运营资金管理的对策和建议。希望对加强公司运营资金管理有所裨益。随着全球经济一体化发展，市场竞争越来越激烈，影响着企业的生存与发展情况。企业是否能够在激烈的市场竞争中处于不败之地，主要问题就是企业运营资金管理方面。因此，企业只有有效管理其运营资金才有利于企业的生存与发展。市场经济环境下，资金管理成为企业发展的重要保障。新形势下，针对企业运营资金采取科学高效的管理和控制，是促进企业发展的重要手段。

　　一、企业资金管理概念

　　首先，从企业资金管理的意义上来讲，企业资金管理是企业在实际的生产经营中，分析企业自身的实际经营情况及对资金的需求，同时为了满足市场经济体制及政策的变化，而实现对企业资金的合理优化的配置，进而保障了企业的资金安全及生产运营的需求，使企业资金处在可把控的范围之内，促进企业资金的健康使用；其次，从企业资金的管理目标上来讲，又可以将其分为两个方面。第一，在企业资金的资金安排上，是在确保企业正常的生产运营以及企业资金链的安全的基础上，对闲置资金进行管理，提高企业收益水平。第二，在企业的管理体系中，企业资金管理可较好的反映出企业运营的是否健康，反映出企业生产经营环节中的资金使用是否合理，并做出相应的绩效评估，这是实现企业健康发展的重要措施；最后，从企业资金管理的原则上来讲，只有执行严格的企业资金预算制度，才能实现资金的有效利用，同时对企业资金进行归类划分，实现资金的分类核算，保证资金使用的科学合理性。另外，建立健全的资金管理制度是企业资金管理的重要保障，通过建立健全的资金管理制度来实现企业资金管理计划的有效落实。

　　二、企业资金管理现状及不足分析

　　(一)企业资金的规划使用不合理

　　企业资金管理模式的落后，严重影响了企业正常的生产运营工作。部分企业在资金管理方面缺乏合理的规划使用方案，以致出现企业生产、运营、销售等环节上的资金断流现象，同时由于部分企业受资金不足因素影响，进而不能形成良性的资金链。另外，由于企业管理人员的战略意识不足，在对资金管理上缺乏宏观的统筹性，不能够从企业长远发展的角度出发，形成了企业资金使用混乱的现状，造成企业资金使用的浪费。

　　(二)盲目投资致使资金周转过慢

　　现阶段，很多企业在实行多元化的经营方式来为自身增加利润空间，如投资信贷等方式。在此过程中，很多企业管理人员没有充分意识到任何行业都具有其一定的风险性，而由于管理者对此类投资的风险意识不足及缺乏相关的风险防范措施等，导致资金投入大、收益低、超长时间才能收回成本，甚至出现亏损。由于管理者主观上的意识，对企业资金进行调动投资，而忽视了对投资项目的调研报告或可行性进行分析。这种盲目的投资，严重违背了企业资金合理优化的原则，甚至影响企业资金链的安全。

　　(三)缺乏数据真实性

　　由于企业生产经营的各个环节中，都是依靠相关数据进行方案的设计与实施，这就需要数据具有真实可靠性。而在企业实际的生产运营中，不乏出现报假账、虚构产品或财务信息的现状，这必然会导致企业资金管理风险的形成。

　　三、构建高效的企业资金管理模式相关策略

　　(一)加强企业资金管理意识

　　在企业正常运营中，部分管理者主要将注意力放在了运营过程，忽视了对企业资金管理的重视。因此，企业管理者需加强对企业资金管理与控制的意识，定期进行资金风险管理的学习和培训，避免盲目投资现象发生，同时在企业员工阶层树立企业资金战略意识，对企业资金的使用进行合理规划协调，从企业长远发展角度出发，立足企业资金管理于企业的健康、稳定、可持续发展。

　　(二)建立完善的管理制度

　　企业资金管理制度的构建可从以下五个方面进行探索。第一，筹资管理制度。主要是进行资金筹集环节的计划安排，明确资金筹集数额、时间、方式及收益评估等，并对筹资中各个环节进行监督把控；第二，现金管理制度。需要对现金的使用用途、范围、金额进行明确管控；第三，银行存款管理制度。包括对银行存款账单的档案建立，建立银行账户管理制度，规范银行存款的结算项目；第四，资金审批制度。对于资金的审批使用进行严格控制，对审批过程中申请、审批、复核及支付环节进行严格监督；第五，资金预算制度。根据企业实际生产经营情况，制定相关的资金预算制度。资金预算可根据企业往期经营情况及实际经营情况进行预算，以保证资金安排的合理性。

　　(三)完善监督环节

　　企业资金管理需设专人对各个环节进行监督，同时在对资金筹集及审批过程要实行严格的考核制度，另外需对资金的实际使用情况进行调查分析，以确保企业资金使用规划上的合理安排，实现对资金管理的严格管控。

　　四、公司运营资金管理存在的问题

　　(一)货币资金严重短缺

　　随着现代信息技术的高速发展与网络技术的不断普及，网络化、数字化、信息化冲击着各行各业，网络行业首当其冲，传统的广播电视所采用的模拟信号输出已经无法适应时代发展的需要，无法满足人们生活水平提高的需要，因此，实现广播电视全面数字化已经迫在眉睫，“三网融合”就是近年来发布并促进数字化发展的新举措。为应对“三网融合”11带来的竞争压力和满足市场的需求，W公司必须对原有的传输网络进行双向改造、升级、优化，以开展更多盈利、创新的增值业务，然而，网络改造需要大量的资金，公司内部留存收益显然满足不了，且W公司只是区县一级的广电网络公司，仅从银行这一渠道无法获得足够的资金来进行网络改造。

　　(二)信贷资金比重较大

　　实际上，对于绝大部分企业而言，企业进行融资的一个主要途径就是向银行借贷，而采取这种方式的好处在于：(1)银行的资金量非常大，可以为企业提供非常充足的短期资金。(2)向银行提出借款要求是一件非常灵活的事情，不单单能够随时进行借贷，而且还能够随时归还。不过，也还是存在一定弊端的，因为具有非常高额的资金成本，且受限于各种各样的条件。企业在管理借贷资金的时候一般会发生很多失误，不会合理的安排运营资金的管理，只集中注意力扩大企业规模，导致借贷资金无法满足企业的运用。这样一来，不单单减少了借贷资金的使用率，而且还大幅度提高了企业的资金成本，为企业带来了较大的财务风险。

　　(三)运营资金管理中内部控制存在问题

　　在企业运营资金不够充足的条件下，如果企业还是一味注重扩大投资规模，那么就会大幅度增加企业的债务，减少运营资金的使用率，长时间这样下去，肯定会对企业的正常运行造成一定影响，更为严重的是会减少企业收益，毫不夸张的说，若是企业一直不停地出现资金结构不合理的现象，那么也许会导致企业资金链断裂，从而为企业带了更多的财务风险。

　　五、加强公司运营资金管理的对策

　　(一)拓宽融资渠道，增加营运资金存量

　　虽然融资渠道有很多种，但考虑到公司的总体实力和目前的经营状况，本文认为投资人追加投资、股权性融资、债权性融资、应收账款质押融资等方式可作为w公司融资主要方式。应该认识到，解决w公司融资难问题是一个系统过程，首先要从公司自身的发展过程中挖掘各种方法。企业若是希望加强自身的融资能力，那么就一定要设立一个良好的融资平台。不过，最重要的还是继续加强自身的管理水平，促进团队凝聚力，使企业的信誉以及资信水平有所进步。

　　(二)加强存货管理，提高存货周转速度

　　由于企业目前一直都在不断的积累资金，怎样促进存货发挥其最大的价值，降低持有存货的成本以及风险不仅是企业现阶段迫切需要处理的一个关键问题，而且还是加强企业经营效率以及收益能力的重要门路。事实上，改善库存结构的主要目的就是在于促进运营资金的周转速度、有效规避流动性风险，以确保企业可以获取越来越多的资金利益。

　　(三)加强内部控制制度

　　对于企业而言，有必要不断提高财务预算能力，使营运效率有所进步。因为财务预算可以很好的帮助企业准确展望风险，便于及时了解资金的所有信息，从而使用相应措施来规避风险，赢得效益。除此之外，财务管理还有必要从企业整体角度出发，制定一套科学12完善的预测体系，便于企业随时展开科学预算，具体包括采购预算、销售预算以及投资预算等。

　　营运资金的一个重点内容就在于有效管理资金的运用以及筹措，并且对于企业资金管理而言，营运资金发挥了非常重要的作用，甚至涉及到企业要完成的利润目标，因此，企业领导与财务人员必须高度重视对营运资金进行管理，加快现金、应收账款以及存货的周转速度，尽可能降低超额资金的使用率，从而有效减少资金的使用成本，如此一来，企业才可以最大限度的发挥自身所有资金的功效，为企业带来更多的经济效益。

　　13外文原文

　　Enterpriseoperationfundmanagementproblem.

　　Operationfundmanagementisanimportantpartofthecompany"sfinancialmanagement.Onlywhentheoperationfundsarehandledproperly,thecompany"sfinancialoperationcanbeputontherighttrackandthecompany"soperationcanbecarriedoutsmoothly.Reasonableoperationfundstructuredeterminesthenormaloperationoftheenterprise,andalsodirectlyinfluencesthecompany"svalue.Inthispaper,fromtherelatedtheoryofworkingcapital,throughanalyzingthedevelopmentofthecompany"sworkingcapitalstatusquoandtheexistingproblems,andfinallypointedcompanyoperatingfundsmanagementcountermeasuresandSuggestionsareputforward.Hopetostrengthenthecompanyoperationfundmanagementtohavethebenefit.Withthedevelopmentofglobaleconomicintegration,themarketcompetitionbecomesmoreandmoreintense,whichaffectsthesurvivalanddevelopmentofenterprises.Whethertheenterprisecanbeinaninvinciblepositioninthefiercemarketcompetition,themainproblemistheenterpriseoperationfundmanagementaspect.Therefore,onlyeffectivemanagementofitsoperationfundsisconducivetothesurvivalanddevelopmentofenterprises.Underthemarketeconomyenvironment,capitalmanagementbecomesanimportantguaranteeforenterprisedevelopment.Underthenewsituation,itisanimportantmeanstopromotethedevelopmentofenterprisesbyadoptingscientificandefficientmanagementandcontrol.

　　I.conceptofenterprisecapitalmanagement.

　　Firstofall,fromtheenterprisecapitalmanagementsense,theenterprisecapitalmanagementistheenterpriseintheactualproductionandoperation,theanalysisoftheactualoperatingsituationoftheenterpriseitselfandthedemandformoney,atthesametimeinordertomeetthechangeofmarketeconomicsystemandpolicy,andrealizefortheoptimizationofenterprisecapitalconfiguration,toensurethesecurityofenterprise"scapitalandthedemandoftheproductionoperation,enterprisefundscanbeputinthescopeofcontrol,promotethehealthoftheenterprisefundsused;Secondly,itcanbedividedintotwoaspectsfromthemanagementgoalofenterprisefunds.First,ontheenterprisefinancingofcapitalarrangement,istoensurenormalproductionoperationandenterprise,onthebasisofthesafetyofthecapitalchainofidlefundmanagement,improvethelevelofcorporateearnings.Second,intheenterprisemanagementsystem,enterprisecapitalmanagementcanbetterreflecttheoperationoftheenterprisearehealthy,reflecttheenterpriseproductionandoperationoffundsusedisreasonable,andmakethecorrespondingperformanceevaluation,thisisanimportantmeasuretorealizethehealthydevelopmentoftheenterprise;Finally,fromtheenterprisecapitalmanagementinprinciple,onlytheimplementationofstrictenterprisebudgetsystem,torealizetheeffectiveuseofandclassifiesthefundsoftheenterprisedivisionatthesametime,realizetheclassificationofaccountingandtheuseofguaranteefundsscientificrationality.Inaddition,theestablishmentofasoundfundmanagementsystemisanimportantguaranteeforenterprisecapitalmanagement,andtheeffectiveimplementationoftheenterprisefundmanagementplanisrealizedthroughtheestablishmentofasoundfundmanagementsystem.

　　14Ii.Currentsituationandinsufficientanalysisofenterprisecapitalmanagement.

　　(I)unreasonableplanninganduseofenterprisefunds.

　　Thebackwardmodeofenterprisecapitalmanagementseriouslyaffectsthenormalproductionandoperationoftheenterprise.Someenterpriseslackofreasonableplanninguseschemeinthefundsmanagement,resultinginenterpriseproduction,operation,salesofcapitalflowphenomenon,atthesametimeduetoinsufficientfundsinfluenceonpartoftheenterprise,thuscannotformbenigncapitalchain.Inaddition,duetolackofconsciousnessoftheenterprisemanagementstrategyinthemanagementoffundslackofmacroasawhole,can"tfromtheperspectiveofenterpriselong-termdevelopment,formedtheenterprise"scapitalusemess,awasteofmoneytouseenterprise.

　　(2)blindinvestmentleadstoexcessivecapitalturnover.

　　Atthepresentstage,manyenterprisesareimplementingdiversifiedbusinessmethodstoincreasetheirprofitmargin,suchasinvestmentcredit.Inthisprocess,alotofenterprisemanagementpersonnelisnotfullyawareofanyindustryhasitscertainrisk,butbecauseofashortageofmanagersforsuchinvestmentriskawarenessandthelackofrelatedriskpreventionmeasures,etc.,causealargecapitalinvestment,lowincome,longtimetorecoverthecost,orevenaloss.Duetothesubjectiveconsciousnessofthemanager,theenterprisefundsaretransferredandinvested,andtheinvestigationreportorfeasibilityoftheinvestmentprojectisneglected.Thiskindofblindinvestmentseriouslyviolatestheprincipleofreasonableoptimizationofenterprisefunds,andevenaffectsthesafetyofenterprisecapitalchain.

　　(3)lackofdataauthenticity.

　　Duetothedesignandimplementationoftheschemebasedonrelevantdata,itisnecessaryforthedatatobeauthenticandreliable.However,intheactualproductionandoperationofenterprises,thereisnoshortageoffalseaccounting,fictitiousproductsorfinancialinformation,whichwillinevitablyleadtotheformationofenterprisefundmanagementrisk.

　　3.Buildaneffectivestrategyforenterprisecapitalmanagement.

　　(1)strengthentheawarenessofenterprisecapitalmanagement.

　　Inthenormaloperationoftheenterprise,somemanagersmainlyfocusontheoperationprocessandignoretheemphasisonthemanagementofenterprisefunds.Therefore,theenterprisemanagersneedtostrengthentheconsciousnessofenterprisecapitalmanagementandcontrol,financialriskmanagementstudyandtrainingonaregularbasis,avoidblindinvestmentphenomenon,atthesametimetheenterprisestaff,settingupenterprisefinancingstrategyconsciousnessfortheuseofreasonableplanningandcoordinationofenterprisefunds,fromtheenterpriselong-termdevelopmentperspective,basedonenterprisecapitalmanagementinthehealthy,stableandsustainabledevelopmentofenterprises.

　　Establishasoundmanagementsystem.

　　Theconstructionofenterprisecapitalmanagementsystemcanbeexploredfromthefollowingfiveaspects.First,thefinancingmanagementsystem.Itismainlytocarryouttheplanarrangementoffundraising,toclarifytheamountoffundraising,time,methodandincomeassessment,etc.,andtosuperviseandcontrolthevariouslinksinthefinancing;Second,thecashmanagementsystem.Theuse,scopeandamountofcashneedtobeclearlycontrolled;Third,thebankdepositmanagementsystem.Includingtheestablishmentofbankaccounts,establishingthebankaccountmanagementsystem,andregulatingthesettlementitemsofbankdeposits;Fourth,thefundexaminationandapprovalsystem.Strictcontrolovertheapprovaland15useoffunds,andstrictsupervisionovertheapplication,approval,reviewandpaymentproceduresoftheapprovalprocess;Fifth,thefundbudgetsystem.Accordingtotheactualproductionandoperationoftheenterprise,formulatetherelevantfundbudgetsystem.Thecapitalbudgetcanbebudgetedaccordingtothebusinessconditionsandactualoperatingconditionsoftheenterprisetoensuretherationalityofthefundarrangement.

　　Improvesupervision.

　　Enterprisecapitalmanagementoftheneedforpersonneltosuperviseeverylink,atthesametimeinthefundraisingandapprovalprocesstoimplementstrictappraisalsystem,inadditiontotheanalysisoftheactualusageoftheinvestigationforfunds,toensurethatuseplanningonthereasonablearrangementofenterprisefunds,strictcontrolofmoneymanagement.

　　4.Problemsinthemanagementofoperatingfundsofthecompany.

　　(1)seriousshortageofmoneyfunds.

　　Withtherapiddevelopmentofmoderninformationtechnologyandnetworktechnologyunceasingpopularization,thenetwork,digital,informationimpactonallwalksoflife,thenetworkindustryfirst,thetraditionalbroadcasttelevisionadoptedbytheanalogsignaloutputhasbeenunabletoadapttotheneedsoftimesdevelopment,unabletomeettheneedsofpeoplelivingstandardimproving,therefore,torealizefulldigitalbroadcasttelevisionisimminent,"tripleplay"ispublishedinrecentyears,newmeasuresandpromotethedevelopmentofdigital.Inresponsetothe"tripleplay"bringpressureofcompetitionandmeetthedemandofthemarket,Wcompanymustbetheoriginaltwo-waytransformation,upgrading,optimizingthetransmissionnetwork,tocarryoutmoreprofitableandinnovativevalue-addedservices,networktransformationrequiresalotofmoney,however,thecompany"sinternalretainedearningsobviouslycan"tsatisfythe,andWjustareacountylevelradioandtelevisionnetworkscompany,onlythechannelsareunabletogetenoughmoneyfromthebanktonetworkrenovation.

　　(2)theproportionofcreditfundsislarge.

　　Infact,forthevastmajorityofcompanies,enterprisesfinancingisamainwaytothebanklending,andtakethebenefitsofthisapproachisthat:(1)theoverallamountofcapitalBanksisverybig,canprovideenterpriseswithplentyofshort-termfunds.(2)itisaveryflexiblethingtoaskthebanktoborrowmoney,notonlytoborrowatanytime,butalsotoreturnitatanytime.However,therearestillsomedisadvantages,becausetheyhaveveryhighcostofcapitalandaresubjecttoallkindsofconditions.Whenenterpriseinthemanagementoflendingfundstendtohappenalotofmistakes,notthereasonablearrangementofworkingcapitalmanagement,onlyfocusexpandthescaleofenterprise,leadtotheuseofborrowedmoneycannotsatisfythebusinessenterprise.Inthisway,itnotonlyreducestheutilizationrateofborrowingfunds,butalsogreatlyincreasesthecapitalcostoftheenterprise,whichbringsagreatfinancialrisktotheenterprise.

　　(iii)problemsofinternalcontrolinoperationfundmanagement.

　　Undertheconditionoftheenterpriseoperatingfundsisnotenough,iftheenterprisealsopayattentiontoexpandthescaleofinvestment,itcangreatlyincreasethedebtsoftheenterprise,reducingoperatingfundsutilizationrate,itgoesonlikethisforalongtimewillcausecertaininfluencetothenormaloperationoftheenterprise,moreseriousisthatwillreducecorporateearnings,literally,iftheenterprisehasbeenconstantly,thephenomenonofthecapitalstructure16isnotreasonable,somayleadtotheenterprisecapitalchainrupture,whichbroughtmorefinancialrisksforthecompanies.

　　5.Strengthenthemanagementofoperationfundsofthecompany.

　　(I)expandfinancingchannelsandincreasethestockofworkingcapital.

　　Althoughtherearevariousfinancingchannels,butconsideringthecompany"soverallstrengthandthecurrentsituation,thispaperarguesthattheinvestorsinvest,equityfinancing,debtfinancing,suchasaccountsreceivablepledgefinancingwaycanbeusedaswcompanyfinancing.Itshouldberealizedthatsolvingthefinancingproblemofwcompanyisasystematicprocess,andfirstofall,weshouldexcavatevariousmethodsfromthecompany"sowndevelopmentprocess.Ifenterpriseswanttostrengthentheirfinancingcapacity,theymustsetupagoodfinancingplatform.However,themostimportantthingistocontinuetostrengthenthemanagementlevel,promotetheteamcohesion,andmakethecompany"scredibilityandcreditlevelimprove.

　　(2)strengtheninventorymanagementandimproveinventoryturnover.

　　Ascompaniesnowhavebeencontinuouslytheaccumulationofcapital,howtopromotethemaximizeourinventoryvalue,reducethecostofholdinginventoriesandriskisnotonlyakeyproblemofenterprisesurgentlyneedtodealwithatthepresentstage,andistheimportantwaytostrengthenenterprisemanagementefficiencyandprofitability.Infact,themainpurposeofimprovingtheinventorystructureistopromotetheturnoverrateofoperatingfundsandeffectivelyavoidtheliquidityrisk,soastoensurethatenterprisescanobtainmoreandmorefinancialbenefits.

　　Strengthentheinternalcontrolsystem.

　　Fortheenterprise,itisnecessarytocontinuouslyimprovethefinancialbudgetcapacitytomaketheoperatingefficiencyimprove.Becausethefinancialbudgetcanverywellhelpenterprisestoaccuratelyforecastrisks,itisconvenienttounderstandalltheinformationofthefundintime,soastousecorrespondingmeasurestoavoidrisksandwinbenefits.Inaddition,financialmanagementandthenecessaryfromtheperspectiveofwholeenterprise,establishingascientificandperfectforecastingsystem,isadvantageousfortheenterprisescientificbudgetatanytime,includingpurchasing,salesbudgetandthebudgetoftheinvestmentbudget,etc.

　　Isoneofthekeycontentofworkingcapitalandeffectivemanagementofthemanagementoffundsraising,andforenterprisecapitalmanagement,workingcapitalhasplayedaveryimportantrole,eveninvolvestheenterprisetocompletetheprofittarget,therefore,businessleadersandfinancialpersonnelmustattachgreatimportancetothemanagementofworkingcapital,speedupthecash,accountsreceivableandinventoryturnover,reduceexcessfundsutilizationrate,thuseffectivelyreducetheusecostmoney,sothatenterprisescanmaximumfullplaytheeffectofalltheirmoney,bringmoreeconomicbenefitsfortheenterprise.

　　17

篇三：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　浅谈企业负债经营风险的防范[范文]第一篇：浅谈企业负债经营风险的防范[范文]最新【精品】范文

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　　浅谈企业负债经营风险的防范

　　浅谈企业负债经营风险的防范

　　【摘要】企业可通过负债经营来获取财务杠杆利益，但与此同时要付出一定代价，就是要承担由负债带来的风险。适当的负债经营是有益的，然而如果对负债规模、期限、还款方式等选择不合理，或对债务资金使用欠妥，都会给企业带来很大损失。要做到合理负债以兴利除弊，就必须强化负债风险的管理，选择适合企业实际情况的负债经营方式，负债数额要适度，负债比率要合理，制定负债财务计划要考虑实际经营状况和利率走势，这些都是企业负债经营的关键问题。因此，企业对负债经营的风险应有充分的认识，并且要采取一定措施防范负债经营风险，在负债经营时既要考虑借入资金的来源结构，又要选择合适的举债方式和资金类别，根据借款的多少、使用时间的长短以及可承担利率的大小来选择不同的负债经营方式。本文研究了防范负债经营风险的具体措施，指出：企业应建立有效的风险防范机制；加强资金管理，保持资产的高度流动性；培养高素质会计人才；建立健全有效的监督审计机制。

　　【关键词】负债经营

　　负债经营风险

　　防范

　　策略

　　负债经营作为现代企业的一种筹资方式，是指企业通过银行贷款、商业信用和发行债券等形式取得资金，使企业资产不断得到补偿、增值和更新，以维系企业的正常运营，或用以扩大经营规模，开创新产品、新事业等。负债经营是一把双刃剑，既能使企业迅速筹集到所需资金，降低经营成本，减少税费，同时也有可能使企业陷入债务危机。企业的负债经营风险，不仅指过度负债，还包括因负债经营而导致的企业再筹资困难、资金的周转和使用受到影响，和增加融资代理成本的风险，以及可能会引起股票价格下跌的风险。过度的负债经营甚至

　　有可能使企业陷入困境，将企业推向破产的境地。因此，企业对负债经营的风险应有充分的认识，并且要采取一定措施防范负债经营风险。

　　一、负债经营应把握的原则

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　　（一）选择适合企业实际情况的负债经营方式。

　　我国企业的负债能力只能根据其自身情况及融资环境加以判断，而内因即自身情况往往是发生某种变化的根本原因。企业一旦确定应采取负债经营的举措，然后才确定举债额度，力争合理地掌握负债比例。企业在负债筹资时，既要考虑借入资金的来源结构，又要选择合适的举债方式和资金类别。企业应根据借款的多少，使用时间的长短，可承担利率的大小来选择不同的负债经营方式。

　　1.银行贷款

　　银行贷款是企业筹资的主要渠道，但是由于向银行借贷既受资金投资的限制又受贷款额度的制约，其难度比较大。如果遇到国家实施信用紧缩政策，借债大户首当其冲地要受到调控，可见，向银行借贷隐含着较大风险。

　　2.向资金市场拆借

　　市场上的金融机构组织，通过资金市场将某些企业的闲散资金集中起来，然后再借给短期内急需资金的企业。在此背景下，企业急用资金时可以向资金市场拆借，但是通过这种渠道所获资金，一般使用时间不会太长，而且资金成本相对较高。

　　3.发行债券

　　企业发行债券通常有两种方式：一是在企业内部发行债券，其优点是可以使全体职工结为利益共同体，齐心合力为企业的兴旺而共同奋斗，其缺点是能够筹集的资金较为有限。还有一种方式是向社会公开集资，其优点是能够筹集到数额较大的资金，其缺点是资金成本相对较高且债券一到期就得按期偿还，一不小心则有可能给企业带来较大的风险，甚至导致企业的破产。

　　4.使用商业信用

　　使用商业信用在发达国家被普遍采用，其优点是成本低且方便灵活。在交易活动中，它可以背书转让；而在资金紧张，可以到银行贴现。其缺点是急需现款时要严格遵守既定的经济法规，还必须养成良好的商业道德。

　　5.引进外资

　　就目前来说，国内企业引进外资时必须考虑汇兑风险。我国关于

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　　利率政策的宏观控制较严格，而且在国际上的拆资成本存在着较大的差异，需要企业在引进外资时尽量克服盲目性，既要努力降低资金成本，又要考虑借入资金的既定期限和来源结构。如果借入资金的使用期限较短，企业面临的还本付息风险就大；如果要降低风险，借入资金的成本就会比较高。因此，企业对借入资金的不同期限要综合考虑，搭配要合理，保持每年还款的相对均衡，以减轻还款过于集中而造成的压力。

　　（二）负债数额要适度，负债比率要合理。

　　企业要在获取财务杠杆利益的同时避免负债经营风险，就必须做到负债的适度。衡量企业负债经营是否适度的标准，是看企业的资金结构是不是合理，也就是企业负债比率一定要与企业的实际情况相适应，力求实现风险与报酬的最优组合。这就要充分考虑企业自身未来时期销售收入的增长幅度及其稳定程度，以及所处行业的竞争情况等因素，以此确定最佳的负债规模，尽量保持负债和权益资金之间比例关系的适当。一般认为，速动比率控制在1∶1是较为适宜的，而流动比率通常要控制在2∶1。假如大于上述指标，就说明企业短期偿债能力和变现能力比较强，反之则较弱。但是上述两项指标也不能过高，否则会造成资金浪费，当然也不能过低，不然会造成资金周转不灵。在实践中，资金结构的最优化是一件复杂而困难的事情。如果企业生产经营状况良好、产品适销对路且资金周转速度较快，其负债比率可以适当高一些；反之，如果经营不善、产销不畅且资金周转不灵，其负债比率就要适当低一些，否则就会在原有的商业风险基础上再增加

　　筹资风险，无异于雪上加霜。企业增强抗风险能力的根本出路，在于补充自有流动资本，尽量降低资产负债率。

　　（三）制定负债财务计划要考虑实际经营状况和利率走势。

　　企业在外借资金的安排上必须考虑借款到期日和利息支付日，这就必须充分考虑到用款的高峰期和低谷期，依此安排资金，以避免资金调用失误带来的财务风险。企业应按照必要与可行的原则安排适量的负债，同时还应制定出合理的还款计划。如果负债没有可行性，或是还款计划不周密，到期无法偿还债务，则会影响企业信誉，甚至酿成不良后果。这就要求企业在加强管理、加速资金周转速度等方面狠

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　　下功夫，尽量缩短生产周期，努力降低资金占用的额度，在提高产销率同时减少应收账款。制定还款计划是为了使举债具有一定的还款保证，负债后的速动比率应该不低于其应保持的安全区域。另外还要注意，借入资金的长短期搭配应根据实际需要合理安排其结构，还款期不要过于集中。在利率比较高的时期，尽量减少筹资额度或只筹集当下急需的短期资金。当利率处再由高向低过渡的时期，也应尽量减少借贷或应采用浮动利率的计息方式借贷。只有在利率处于较低水平时，才比较适合负债筹资。尤其当利率处再由低向高过渡的时期，尤其要积极筹集长期资金，同时尽量采取固定利率的计息方式。在具体筹资过程中研究利率变动的趋势，做出防范负债经营风险的安排，这样能够最大限度降低风险，使企业立于不败之地。

　　二、防范负债经营风险的具体措施

　　（一）建立有效的风险防范机制。

　　企业在市场经济体制下必须独立承担风险，生产经营活动要受到内外部环境变化的影响，其经济效益达不到预期目标的情况是难以避免的。当风险来临时如果毫无准备，企业就可能一筹莫展，难以摆脱失败的命运。以往有很多企业，由于资金链迅即断裂而陷入困境，不仅一蹶不振，有的还陷于连环债务诉讼。可见企业必须树立风险意识，科学估测风险，正确防范风险，预防风险发生，并能有效应对风险。

　　尤其是负责风险管理工作的财务人员，必须熟练掌握估测风险、防范风险的科学方法。企业要立足市场，建立财务信息网络，健全风险防范机制，制定适合自身实际的风险规避方案，及时预测和防范负债经营风险。如能建立起有效的风险防范机制，以及相应的财务预警机制，既可以通过合理的筹资结构安排来分散负债风险，又能通过控制经营风险来减少筹资风险，还可充分利用财务杠杆原理来控制投资风险，通过随时监控企业的筹资风险，及时调整产品结构不断提高其盈利水平，从而把风险减少到最低限度，使企业按市场需要组织生产经营活动，避免由于决策失误造成财务危机。

　　（二）保持资产的高度流动性。

　　企业的偿债能力直接取决于负债总额和资产的流动性。衡量一个企业偿付到期债务的能力的尺度，就是资产流动性。企业控制财务风

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　　险、减轻财务压力，要以保持高度的资产流动性作为保证。企业的资产越容易变现，那它的清偿能力和抵御财务风险的能力就越强。企业可以根据自身特点和实际需要来决定流动资产规模，但是在某些情况下可以采取适当措施相对提高资产的流动性。

　　通常情况下，通过负债得来的资金，除了用于固定资产的投入等长期性投入，还有一种情况是用于日常经营的投入。在针对长期投入进行决策时，要善于利用内含报酬率法、投资净现值法和现值指数法等相关投资决策方法，科学分析项目的可行性。注意从不同的投资方案中选择确定最优的方案。还要对未来的经济环境做出定性分析，因为经济发展是有一定的规律可循的。如果企业预测到未来的经济环境将是通货紧缩，那么其资金投入的成功概率要大一些；相反，如果是通货膨胀的话，那就意味着产品价格和成本同时有可能提高；而未来经济如果可能进入平稳期或衰退期，则产品实际销量会因此而低于预期的生产量，并且产品的价格也可能呈下跌趋势。企业在决策时要考虑未来经济环境可能出现的变化，以此修正投资方案，力求提高成功率，同时降低风险。针对日常经营投入的负债资金进行决策，例如在

　　对商品的采购预付货款等业务活动进行决策时，则要考虑价格走向、市场风险等。总的来说，加强负债经营管理就是要充分利用时间差，晚支付、少投入；多产出、早产出，总之要有超前意识，适时举债投入发展前景看好的项目，早期抢占市场。这样就能防范负债经营风险，而且避免了负债过多、资金管理不善使企业再筹资困难，更不会影响企业资金使用和周转。

　　（三）培养高素质会计人才。

　　企业的筹资、投资等重大经营决策活动，离不开会计人员所提供的数据资料。所以，会计人员综合素质的高低，除了影响财务管理工作，还会对企业生产经营产生重要影响。有鉴于此，企业应注重培养高素质的会计人才。而作为会计人员，更要自觉加强专业知识学习，努力提高自身专业水平，善于利用各种财务分析方法，深入分析企业的筹资、投资方案等。会计人员必须摒弃“无债一身轻”的传统观念，要充分认识到，负债经营既是企业筹措资金重要手段，也是现代企业迅速发展的必由之路。它既是一种财务手段，又是一种经营方略，也

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　　是现代企业生存与发展的有效途径。高素质的会计人才通常具备良好的职业道德，具有较强的法制观念、较高的业务能力及综合素养，当然也具有较好的控制风险能力。

　　（四）建立健全监督审计机制。

　　全面准确地把握负债经营尺度，科学管理债务风险，合理使用所筹资金，实现负债经营最优化，是企业财务管理的主要内容，也是事关企业兴衰存亡的一项重要工作。然而，实事求是地讲，很多企业尚未建立起有效的监督审计机制。首先，企业必须建立内部控制制度，以便从制度上来规避盲目扩张而导致过度负债的风险；其次，企业要切实加强财务分析，正确的认识到负债经营的风险，自觉运用考核偿债能力的指标来分析所具备的偿还能力和面临的财务风险，合理确定负债规模，使风险处于可控状态；再次，要强化内部审计，通过独立的、彻底的检查和评价活动，搞清楚资金使用的现实情况和内部控制

　　的缺陷、漏洞等，努力加以改善，提高资金利用的综合效益，从而提升企业的核心竞争力。

　　三、结语

　　负债经营方式对于企业而言是一把双刃剑，一方面对企业和国民经济会产生积极影响，具体表现在：弥补企业资金不足，提高企业的净资产收益率，促进企业发展；降低国民经济发展成本，增加国家的财政收入，推动经济社会的进步。另一方面，可能影响企业的稳定性，将企业拖入困境，甚至造成企业的破产；阻碍国民经济发展，甚至引发金融危机，造成社会的动荡不安。

　　企业理应充分发挥负债经营的有利的一面，保持合理的负债经营状态，充分发挥负债的杠杆效应，努力实现企业利润最大化。同时，企业又必须正确认识负债筹资风险，严格、科学地遵循财务规律，把握负债经营的尺度，控制好负债结构，掌握负债经营风险的防范措施，最大限度地减免负债经营风险带来的负面影响。总之，企业要通过负债经营获得应有的财务杠杆收益，同时将风险降低到最低程度，使负债经营真正有利于提高企业的经营效益，增强企业市场竞争力。

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　　专业论文

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　　第二篇：浅谈中小企业负债经营风险及其防范

　　浅谈中小企业负债经营风险及其防范

　　摘要：企业的负债经营是指通过银行借款、商业信用和发行债券等形式吸收资金，并运用这笔资金从事生产经营活动，使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式。目前我国中小企业普遍面临资金短缺问题，中小企业的规模化发展，对资金的需求量不断增加，在有效控制风险前提下，采取适度负债经营对加快中小企业发展具有重要的现实意义。本文从企业负债经营的理论基础出发，探讨了企业负债经营的涵义与特征，并对企业负债经营的优缺点做了比较，随后就中小企业负债经营的现状做了深入剖析，解析各个方面存在的风险。最后本文就上述问题提出了相应的解决对策。

　　关键词：中小企业；负债经营；负债风险

　　前言

　　在计划经济体制下，企业的资金来源主要是国家的财政拨款，社会资源由国家统一调拨，企业不存在负债经营方式。随着市场经济和资本市场的发展完善以及企业的筹资渠道、途径和方式的增加，企业可以通过信贷、债券融资等负债方式获得企业发展所需的资金，致使负债经营方式日趋普遍。在由计划经济向市场经济的转变过程中，企业负债经营方式随着外部环境和内部条件的变化而不断调整，并表现出明显的时代性和阶段性。[1]由于中小企业的财务管理等诸多因素的限制，很多企业在负债经营的过程中通常风险大于收益，甚至走上了倒闭重组的末路。因此研究现阶段中小企业负债经营所面临的风险，以及深入思考如何防范风险的发生，对于今后中小企业的发展具有重要的意义。负债经营概述

　　2.1负债经营的涵义

　　对于负债经营的概念众说纷纭，没有明确的概念界定，但有一点是公认的，即负债经营是与企业负债有关的一种经营方式。企业通过负债筹资既可以弥补经营过程中的资金不足，又可以利用负债的杠杆效应提高企业价值，因而在一些文献中负债经营被称为“财务杠杆”。在本文中企业负债经营是指企业在自有资本的基础上，通过银行贷款、商业信用、发行债券或租赁等方式获得资金或资产，并将资金或资产投入到生产经营活动中，追求资产保值、增值的一种经营方式。基于

　　对负债经营定义的理解可以概括出企业负债经营具有如下的特征：

　　（1）负债经营是以追求企业资产保值、增值为目标。企业利用负债融资来减少由于缺乏资金而造成的机会损失，发挥负债的财务杠杆效应，追求企业价值最大化。[2]（2）在企业的负债经营过程中利用负债融资或商业信用所获得的资金的所有权不属于企业，但资金的使用权属于企业，企业需要为使用这些资金支付一定的费用。[2]（3）企业的自有资本是企业获得负债融资的前提条件，企业利用自有资本为负债融资提供担保和抵押，如在银行和其它金融机构的贷款条件中规定“企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有一定的经济实力”；如果企业要通过发行债券融资，则企业必须是满足其净资产不低于人民币三千万元的股份有限公司，或者净资产不低于人民币六千万元的有限责任公司。（4）负债经营是企业利用他人资金来增加收益的一种经营方式。通过上述对负债经营定义及特征的分析可推知，负债经营是在一定的风险基础上扩大企业收益的一种经营方式，获得这种收益的前提是企业的资产收益率要高于负债资金的平均利息率，否则造成的损失就要用企业的资产来补偿。

　　2.2企业负债经营的目的既然很多企业选择了负债经营也就是说负债经营有其重要的意义所在，即有利可图。那么企业负债经营的目的也就是企业想要通过负债经营达到的积极

　　作用。本文认为，企业负债经营的目标是合理地运用企业自有资金，充分发挥负债的财务杠杆效应，追求企业价值最大化。要实现这一目标，必须充分研究企业负债经营的系统特性、负债效应机制、主体作用机制和状态调控机制，确定合理的资本结构，选择合适的负债规模、负债结构、负债途径、负债方式和负债时机。中小企业负债经营风险分析

　　中小企业是中国企业的中坚力量，数量多，种类繁杂，相对于大企业来讲生命周期短，承担的经营风险大。中小企业一般处于创业初期，规模不大，竞争力不强，但“求快、求大”心理过强，往往会过度负债，盲目扩张，结果，当出现不可预测因素时，因自身实力不够，加上抗风险能力差，造成巨额亏损，从此一蹶不振，甚至破产倒闭。[3]以下内容将对中小企业负债经营风险做详细分析。

　　3.1债务筹资环节风险

　　目前，对于大多数中小企业来说，债务筹资环节存在的风险主要表现在筹资渠道单一，存在无法及时足额筹集所需资金的风险。虽然企业的筹资方式很多，但大多数中小企业只能选用银行作为筹资对象。因为市场机制不健全、政府方面没有支持、中小企业本身的管理和盈利能力不行，市场占有率不高等，导致很多中小企业不能按时还款，所以银行等金融机构为了减少风险，就加大了对中小企业贷款的财务审查和评估等。这无疑就是对中小企业放贷限制的明确信号。

　　银行对于中小企业的财务前景尤其是负债经营的前景甚为担忧，今后相当部分中小企业面临资金链断裂的威胁。而对于负债经营的中小企业本身来说压力可想而知将更加巨大，负债经营的风险也在逐步增加。

　　3.2负债运营环节风险

　　当债务存续于企业，则为负债经营的过程，债务风险主要受盈利能力和市场环境的影响，市场各因素的变动会产生汇率风险、利率风险、通货膨胀风险、政策风险，影响企业的盈利能力和债务金额，如果企业盈利能力不能补偿债务成本，即企业或项目投资报酬率低于债务成本，那么企业就存在无力偿债的风险。运营环节的风险压力最终也将在偿还环节中体现出来，因此企业在运营环节，就应当未雨绸缪，识别这些风险，并尽早采取应对策略，改变潜在的风险压力，在风险暴露之前予以消化。[4]而现在大多数中小企业在负债经营过程中存在负债目标不明确，投资盲目性和跟风性，项目投资缺乏科学论证和市场预期调研，风险意识淡薄，缺乏适度负债理念，缺乏科学的理财机制，负债资金运用没有符合成本效益原则，忽视企业信用建设，没有建立财务风险预警机制和债务偿还保障机制。大多数企业管理者在负债经营过程中，缺乏资金成本、时间价值和适度负债经营观念。企业从银行等金融机构借到资金，往往是企业把资金投资到需要钱的地方，从来没有计算投入与产出效益，没有考虑债务资金成本效益原则，造

　　成浪费债务资金。企业一旦销售收入出现下滑后，企业利润达不到预期目标，流动资产减弱和可变现资产不足，企业资金链一旦出现断裂，企业将陷入无力偿还债务危机。

　　3.3债务偿还环节风险

　　由于上述债务经营循环的开始两个环节风险意识薄弱，当债务到期，各种风险集中爆发，由隐性风险转变为显性压力。此时，偿债能力直接取决于支付债务本息的现金流量和资产的流动性。债务到期支付能力是企业以现金支付债务的能力。

　　中小企业最大的弊端就是流动资金不足，一旦企业现金流量不足，不能支付到期债务，则存在违约风险；资产变现能力差，则承担流动性风险；无法再融资或者再融资成本高，则承担再融资风险。三种风险的综合效应使企业陷入财务困境。如果现金流量不充足，那么债务到期，企业无力支付就只能承受违约风险和信用风险了。所以现金流量大小决定债务风险存在与否。现在的中小企业因为成本问题忽视财务管理的重要性，风险的远瞻性低，因此在债务偿还阶段负债经营的风险逐步递增。在这种被动的情况下很多企业无有效措施脱离困境，面临倒闭，破产清算。这也是近年来由于负债经营而倒闭的中小企业的重要诱因。

　　3.4负债长短期结构不合理风险

　　部分企业由于资本结构不合理，没有兼顾偿债风险与资金成本的大小，长短期债务与资产不匹配，短贷长投，短期贷款规模不断上升。一旦投资失误，或即使是再高回报的投资项目，由于无法偿还到期债务，也只能“望洋兴叹”，最后被迫破产清盘。[5]3.5多元化战略风险

　　在经济腾飞时，不少企业无视自身的承受能力，无限制地、盲目地进行多元化扩张。随着企业产品线宽度、长度、深度的增长，其有限的资源变得相当紧张，迫使加大举债资金补给，这就势必加剧到期偿债风险，结果削弱了企业原有核心竞争力。多元化经营往往意味着原有经营的产业要受到削弱。这种削弱不仅是资金方面的，管理层注意力的分散也是一个方面，它所带来的后果往往是严重的。然而，原

　　有产业却是多元化经营的基础，新产业在初期需要原产业的支持，若原产业受到迅速的削弱，公司的多元化经营将面临危机。实施多元化战略会造成人、财、物等资源分散，管理难度增加，效率下降。防范中小企业负债经营风险的对策

　　4.1把握负债经营的机会

　　负债经营机会指有利于企业的一系列负债环境和时机。企业能否及时抓住这个机会不仅关系到负债带来的效益，关系到负债风险，甚至影响着企业的生存。这个机会因时间、地点和条件的不同而不同，选择负债经营机会的过程就是寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。在许多情况下，企业只能适应环境而无力左右外部环境。这就要求企业充分发挥主动性，积极寻求并抓住有利的负债经营机会，降低负债经营风险。同时，机会的选择还应与企业的内部条件结合起来考虑。具体而言，应考虑以下因素：一是与企业经济活动周期和财务状况相匹配。当企业产品销售下降资金紧张时，应筹足资金以备需要；二是与资本结构相匹配。如果长期负债在资本中所占的比重过大，企业偿债能

　　力和承受风险的能力就会削弱。因此当负债比率过高时企业应尽量采取股权融资方式，以减少负债经营风险。

　　4.2优化负债组合

　　（1）长期资金和短期资金

　　长期资金指需用期限在一年以上的资金。长期资金是保证企业长期、持续、稳定发展的前提条件。长期资金因其占用期间长，在资金占用期间企业利润率、资金市场的利息率都具有不确定性。因而企业需要承担相应的经营风险及利率变动等风险，其筹资风险程度高。短期资金指需用期限在一年内的资金。企业由于生产经营过程中资金周转的暂时短缺，往往需要筹集一些短期资金。短期资金在企业资金中的比例不能过大，否则会使企业在短期内承担过大的偿还债务的压力，容易造成企业经营活动的波动，增加破产风险。长期资金和短期资金构成企业全部资金的期限结构，合理安排企业的期限结构有利于实现企业资金的最佳配置和筹资组合，降低筹资风险，企业要根据项目情

　　况选择恰当的资金组合，合理搭配资金，降低财务风险。（2）直接负债和间接负债

　　两者之间的选择与一个国家的资本市场的发育和金融体制有密切关系。直接负债指企业不经过银行等金融机构，直接与资金供应者协商或发行股票、债券等办法筹集的资金。直接负债可以利用的方式较多，范围广阔，有利于企业最大限度地利用社会闲散资金。但是直接负债的手续较为复杂，准备的时间较长费用较高，因而采用这一方式存在一定的风险性。间接负债指企业借助于银行等金融机构而进行的资金筹集活动。在间接负债方式中银行等金融机构发挥着中介作用。间接负债的手续和过程较为简单，负债效率较高，费用较低，风险水平较低。但间接负债也存在范围较窄、渠道、方式比较单一等弊端。企业应在权衡两者之间的利弊情况下决定其筹资规模，避免引发财务风险。

　　4.3控制负债经营规模

　　首先，企业的负债规模取决于所有者与债权人的认同程度。负债规模通常是用资产负债率指标来表示的，其计算式为：资产负债率=负债总额/资产总额6×100%，资产负债率的大小与企业经营的安全程度直接相关。一般来讲，在正杠杆率的情况下，企业举债越多，利润越大，资本利润率越高。这种结构对所有者来讲是理想的，因为企业用别人的钱经营，而增加了所有者的权益，但对债权人来讲，企业的资产负债率越高，债权人承担的贷款风险就越大，因此要设法收回自己的贷款，使贷款风险降低。在这种情况下，不仅不利于企业争取贷款，而且有可能使企业资金周转出现困难，影响企业经营安全。因此负债规模是受到限制的，这要取决于所有者与债权人的认同程度。对于一般企业，普遍认为资产负债率30%为安全，40%较合适，突破50%，资金周转将出现困难，债权人也将考虑不再增加贷款。[6]其次，还必须考虑企业的偿债能力。企业的偿债能力用偿债能力指标表示，常用的短期偿债能力指标有：①流动比率，即流动资产与流动负债的比率，该比率越高，表明企业周转资金越充裕，支付能力

　　越强。流动比率是测定企业偿债能力的代表性指标，世界公认的标准为2∶1.②速动比率，即速动资产与流动负债的比率，一般标准为1∶1.③应收账款周转率。一般来讲，应收账款周转率越高越好，周转速度越快，说明资金流动性好，质量高，同时账损失发生的可能性小。④存货周转率。存货周转率也是以高为好，表明周转速度加快，可以提高全部流动资金的质量，降低呆滞存货的损失。[6]另外，预计负债比率的高低还应考虑以下一些情况：①销售收入的情况。销售收入增长幅度较高的企业，其负债比例可以高些。②经济周期波动情况。一般而言，在经济衰退、萧条阶段，由于整个宏观经济不景气，多数企业应该尽可能压缩负债甚至采用“零负债”策略；而在经济复苏、繁荣阶段，企业可以适当增加负债，迅速发展。③行业竞争情况。商品流通企业因主要是为了增加存货而筹资，而存货的周转期较短、变现能力强，所以其负债水平可以相对高些；而对于那些需要大量科研费用、产品试制周期特别长的企业，如果过多地利用债务资金显然是不适当的。④产品的市场寿命周期情况，如果某种产品处于其市场寿命周期中的成长期，且预计投资收益好，应适当提高负债比率，充分利用财务杠杆效益，以尽快形成规模经济，提高企业的经济效益；反之，如果该产品处于其市场寿命周期中的衰退期，销售量急剧下降，此时，无论产品的预计投资收益如何，都应减少负债，缩减生产经营规模，防止经营风险和7财务风险的发生。

　　4.4选好负债方式

　　负债方式指企业为筹措资金而采取的具体手段和形式，包括银行借款、发行股票、债券、融资租赁以及商业信用等。方式不同其财务风险也不同，这就要求企业应充分考虑其各自的优缺点，避免由于各种方式选择不当引发财务风险。目前，负债渠道日渐增多，企业可供选择的负债方式也日益多元化，企业应在负债渠道既定的情况下采用最合理的方法筹措资金。（1）向银行借款

　　这仍然是企业负债的主渠道。但由于银行是我国进行宏观调控的主战场，银行贷款既受资金投资的限制，又受贷款额度的制约，双向

　　钳制，所以贷款难度较大。

　　（2）向资金市场拆借

　　它是通过金融机构组织，对某些企业的闲散资金，通过资金市场集中起来，然后再借给那些短期内急需资金的企业。这种负债渠道得到的资金，一般使用时间不长而且资金成本较高。[7]（3）发行企业债券

　　向企业内部发行债券，可以把职工紧紧团结起来，为企业的兴衰存亡而共同奋斗，但能筹集到的资金十分有限。向社会公开筹资，虽然可以筹集到数额较大的资金，但是资金成本高，而且资金来源于千家万户，债券到期一定要按期偿还，稍有不慎，会带来很大风险。

　　（4）稳妥的使用商业信用

　　商业信用是指企业之间以赊销商品或服务和预付货款或业务款等形式提供的信用。它是当今商品经济较为发达的国家普遍采用的一种筹集融资方式，不仅成本低，而且十分灵活，在交易活动中，它可以背书转让；在资金紧张急需现款时，可以在银行贴现取款。它是解开债务三角的最佳选择。但使用商业信用，要有健全的经济法规和良好的商业道德，即商业信誉好，才能稳妥地为我所用。否则，最好的办法，对商誉太差的人来说也是一纸空文。[8]由以上几种筹资方式可以看出：这几种筹资方式的筹资成本存在较大差异，所以在选择筹资方式时，应具体问题具体分析。既要考虑到资金成本，又

　　要考虑到借入资金的期限结构。企业借入资金的使用期限长，风险小，但资金成本高。所以企业对不同期限的借入资金要搭配合理，以保持每年还款相对均衡，避免还款过于集中。另外，商业信用是一种不用成本或成本很低的一种筹资方式，如果能有效发挥这部分资金的作用，就会比向银行借款好一些。当企业需要的资金比较大，或者企业有好的项目、业务扩大等时需要大量资金，这时就应该选择向银行借款。这种方式筹资速度快，筹资成本低，借款弹性好，不必公开企业的经营情况，有杠杆效应。

　　4.5防止由利率变动带来的负债经营风险

　　针对由利率变动带来的负债经营风险，应认真研究资金市场的供

　　求情况，根据利率走势，把握其发展趋势，并据此做出相应的负债经营安排。在利率处于高水平时期，应尽量少负债或只筹急需的短期资金。在利率处于由高向低的过渡时期，也应尽量少负债，不得不负债的资金应采用浮动利率的计息方式。在利率处于低水平时，负债经营较为有利。在利率处于由低向高的过渡时期，应积极筹集长期资金，并尽量采用固定利率的计息方式，降低负债利息率。这个就需要在经营过程中看清资金市场，再对企业资金进行调整。[9]4.6加强负债经营管理

　　企业通过各种方式从各种渠道筹集负债资金后，应树立正确的负债经营观，必须有资金成本观念、时间价值观念、风险观念、适度举债观念，应该加强负债资金管理，提高资金利用率。因此企业在做投资决策时，应尽量选择投资少、见效快、收益高的项目，加速资金周转。本文建议做到以下三点：（1）科学合理预测最低资金需要量

　　企业在负债时，必须以投资和生产经营对资金的需要量为基础，即要科学合理地测定投资项目所需资金的最低需要量，又尽可能从企业内部挖掘自有资金的潜力，预防造成闲置资金的损失，防止举债不当造成资金浪费。（2）严格权衡负债效益和可能承担的风险，有效降低综合资金成本率

　　企业在筹资时，必须把综合资金成本率的高低作为选择筹资方案的标准，在考虑风险因素的情况下，把负债经营落实在资金成本低、风险小的筹资方案。

　　要考虑企业发展的前景、收益的稳定性、同行业的竞争情况和企业的资本结构等情况，在利用财务杠杆时所产生的效益和可能承担的风险之间进行权衡。（3）强化负债资金使用管理，提高负债资金的利用效率

　　负债资金要用到收益最大的项目上去，在供、产、销等方面都应缩短资金周转时间，减少库存产品和在库产品的积压，加快资金的周转，最大限度地发挥资金的使用效益，这样才能达到负债经营的真正目的。企业要合理安排、恰当调度资金，保证及时足额偿还债务。企业要合理搭配负债结构和负债期限，应以中长期债务为主，短期债务为辅，避免还款期过分集中和还债高峰的出现。还款方式的选择也应

　　注意，同一笔资金若采用不同的还款方式，会有不同的利息支出。还款方式恰当，会降低资金成本，提高效益。同时应尽量及时、足额地偿还债务，以减少不必要的利息支出和罚款损失。

　　4.7强化中小企业信用建设防范信誉危机

　　中小企业往往忽视信用建设，对偿债问题采取拖拉态度，即使企业有足够的现金，也不主动偿债，以至企业信誉出现危机，造成企业一旦出现财务危机，很难再进行负债经营如获得银行贷款。因此中小企业在负债经营中应严守信用，信用是企业举债的前提，信用的丧失必使企业在市场竞争中无立足之地。

　　4.8建立风险预警机制和风险抵御机制于一体的管理体系

　　企业应树立强烈的风险意识，因为过度负债不仅会让企业背上沉重的利息包袱，而且一旦再生产过程发生资金周转困难，不能按时偿债，企业将面临丧失信誉、负责赔偿的风险，甚至导致破产。企业生存是第一位，利润是第二位，企业应排除一切不利于生存发展的各种因素，不能为追求利润而冒生存受威胁的风险。因此要树立强烈的风险意识来控制风险，应努力优化企业资产结构，增加流动资产的比重，既加速企业资产周转，又保证债务能够按时偿还；应提高企业资产的质量，消除无效资产，为合理等集资金提供正确的依据，保证企业债务能够如数偿还。企业应完善财务规章制度，提高财务人员素质，企业应建立一套切实可行的科学的财务风险预警机制和风险抵御机制于一体的管理体系，它主要利用计算机的数据库管理系统，运用科学财务分析理论方法，对企

　　业负债经营的数据进行综合处理，定期通过报表形式揭示企业负债结构、流动性等数据反馈企业管理者，以提高负债资金的管理效果，减少财务风险。企业对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。对待财务风险通常是采用回避风险、控制风险、接受风险和分散风险等策略。企业在负债经营过程可以采取一些措施进行风险控制，如企业投入固定资产，技术改造等应采取提取税前风险补偿金，加速折旧补偿等办法；短期经营性负债，在具体实施过程

　　中应提取削价准备金，产品开发基金，坏账准备金等；企业资金不足，存货过多就应该采取措施减少在产品，积极销售产成品，降低原材料库存；应收账款过大，就应成立专班，催收欠款；长期投资不合理，就应检查合同和协议，及时进行调整，收回投投资；固定资产闲置过多，短期内不能发挥运用，就应积极处理，变死物为活钱。[10]结论

　　中小企业要生存要发展就得投入，在企业自有资金短缺的情况下，举债投入势在必行。首先，充分发挥负债经营的优势以抵消高负债带来的额外风险，便于企业在负债管理活动中更好地发挥负债的效益作用，并完善企业的资本结构。其次，还要在正确了解企业负债经营过程中风险产生的原因及种类的情况下，制定出一套行之有效的风险防范对策，并建立有效的风险预警机制，使企业降低负债风险，以实现企业价值最大化。企业必须摒弃“无债一身轻”的传统观念，运用负债经营机制，必须建立科学的财务管理体系，树立风险意识，准确把握负债经营的度，[11]控制好负债规模和结构，强化债务资金管理与合理调配，重用企业信用建设，保证及时足额偿还债务，就能把财务风险降到最低程度，能发挥负债经营优势，使负债经营不仅有利于企业合理配置资源，而且能获得财务杠杆效益和减税收益，实现企业利润最大化，实现企业跨越式发展。

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　　企业负债经营风险及控制

　　一、企业负债经营的概念及特点

　　1、企业负债经营的概念

　　从会计学上说，负债是企业所承担的能以货币计量、在未来将以资产或劳务偿付的经济责任。而负债经营，是指企业在一定量的自有资金基础上，为了扩展生产经营规模、开展技术创新等，通过向外筹集资金，来开展正常的生产经营活动。只有通过借入方式取得的债务资金才构成负债经营的内涵。资金是企业进行生产经营活动的必要条件。企业创建，开展日常生产经营业务，购置设备、材料等生产要素，不能没有一定数量的生产经营资金；扩大生产规模，开发新产品，提高技术水平，更要追加投资。负债经营能给公司的所有者带来收益上的好处，对于企业的所有者来说，负债经营的优势是明显的。

　　2、企业负债经营的特点（1）融资速度快，容易取得；

　　（2）融资富有弹性，举借债务取得资金的限制性相对宽松，资金使用较为灵活，富有一定的弹性；

　　（3）融资成本较低；

　　（4）融资风险高，负债融资到期偿还本金，若企业届时资金安排不当，就会陷入财务危机。

　　（特点阐述过于简单，应对每一特点最好通过例子做进一步说明）

　　3、企业负债经营的表现形式

　　根据借债动机的不同，企业的负债形式可以简单分为如下三种：

　　（1）积极负债。积极负债是指企业为了搞活经济，拓展市场，增加产品产业链，而采取的筹资行为。例如企业为了向市场投放新产品，就需要加大投入研发经费作为支撑。在企业经营中，很多企业将产品的研发视为可发展的生命，实现企业战略的前提。

　　（2）消极负债。消极负债是指一种企业信用缺失的举债行为，由于到期无法还本付息，或者由于较高的负债率，给企业信誉带来了许多负面影响，致使企业信誉受损、经营合作伙伴远离，企业进入一种消极的经营状态中的一种举债行为。

　　（3）被动负债。被动负债是指由于企业自身经营不善，盲目投资，无法收回成本，到期无力还本付息的举债行为。即由于投资的失败，企业资金周转不灵，无法承受短期负债，以借新债还旧债，陷入被动的负债恶性循环之中。

　　二、企业负债经营的意义与作用

　　1、负债经营有利于企业迅速筹集所需资金

　　在激烈的市场竞争中，新技术、新产品层出不穷，企业必须不断开拓进取，才能求得生存和发展。而企业单靠自身的资金积累，很难满足扩大再生产的需要，利用负债经营，就可以补足自身资金的缺陷，争取先发制人，抢占市场先机，以获取较大收益。

　　2、企业负债经营能够有效降低企业加权平均资本成本

　　这种效应主要体现在两个方面：一方面，对投资者来说，债权收益率固定，除非企业资不抵债破产清算外，一般都能到期收回本金，其风险要比股权投资小，相应地要求报酬率也低，而且债务筹资费用也较股权筹资为低。因此，债务资金成本较股权资金成本为低。另外，负债经营可以从“减税效应”中获益。由于债务的利息支出是税前支付，能使企业获得减少交纳所得税的好处。在这两方面因素影响下，当资金总额一定时，一定比例的负债经营能有效降低企业的加权平均资金成本。

　　3、负债经营可以给企业带来“财务杠杆效应”

　　由于对债权人的利息支付是一项与企业赢利水平高低无关的固定支出，当企业的资金利润率高于债务资金成本时，企业收益将会以更大程度增加，即财务杠杆效应。同时，企业可利用负债节省下来的自有资金创造新的利润。因此，一定程度负债经营对提高企业收益率有着重要作用。

　　4、负债经营能使企业从通货膨胀中获益

　　在通货膨胀环境中，货币贬值，物价上涨，而企业债务偿还仍然以其账面价值为准而不考虑通货膨胀因素。这样，企业实际偿还款项真实价值低于其借入款项的真实价值，使企业获得货币贬值的好处。

　　5、负债经营有利于企业控制权的保持

　　在企业筹集资金时，如果以发行股票方式筹集资本，势必带来股权分散，影响到现有股东对企业的控制权。而负债筹集在增加企业资金来源的同时又不影响企业控制权，有利于现有股东对企业的控制。

　　6、负债经营同时也是公司改善治理机制的一种外在监督因素的引入

　　企业负债不仅是一种融资手段，而且通过资本结构的优化，可以引入债权人的监督来减少股东与经理人员的代理成本。债权人为了保证自己资本的回收和增值，必定会对企业的运营状况进行关注，这无形中就起到了对经理人员的监督，从而减少股东对经理人员的监督成本。负债不仅是企业融资的一种手段，也是公司改善其治理机制的一种外在监督因素的引入。

　　三、企业负债经营的存在的风险及其成因分析

　　1、企业负债经营的存在的风险

　　企业负债经营的存在的风险是由于“财务杠杆效应”的负面作用而引起的。财务杠杆是一个应用很广的概念。在物理学中，利用一根杠杆和一个支点，就能用很小的力量抬起很重的物体，而什么是财务杠杆呢？从西方的理财学到我国目前的财会界对财务杠杆的理解，有以下两种观点：一种观点将财务杠杆定义为“企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用”。因而财务杠杆又可称为融资杠杆、资本杠杆或者负债经营。另一种观点认为财务杠杆是指在筹资中适当举债，调整资本结构给企业带来额外收益。如果负债经营使得企业每股利润上升，便称为正财务杠杆；如果负债经营使企业每股利润下降，通常称为负财务杠杆。两者相比较，笔者倾向于第二种观点，因为第一种观点只是强调了对债务资本的利用，而第二种观点则强调了对利用债务资本所引起的结果，下面的分析就是建立在第二种观点基础之上的。

　　只要企业投资收益率大于债务利率，负债经营就会增加企业的资

　　本收益，从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率，且产权比率（债务资本／权益资本）越高，财务杠杆利益越大，所以财务杠杆利益的实质便是由于企业投资收益率大于负债利率，由负债所取得的一部分利润转化给了权益资本，从而使得权益资本收益率上升。而若是企业投资收益率等于或小于负债利率，那么负债所产生的利润只能或者不足以弥补负债所需负担的利息，甚至利用权益资本所取得的利润都不足以弥补利息，而不得不以减少权益资本来偿债，这便是财务杠杆损失的本质所在。

　　财务杠杆作用通常是用财务杠杆系数来衡量的，所谓财务杠杆系数指企业权益资本收益变动相对税前利润变动率的倍数。其理论公式为：

　　财务杠杆系数=权益资本收益变动率／息税前利润变动率

　　通过数学变形后公式可以写成：

　　财务杠杆系数=息税前利润／(息税前利润－负债比率×利息率)=息税前利润率

　　／（息税前利润率－负债比率×利息率）

　　根据这两个公式计算的财务杠杆系数，后者揭示负债比率、息税前利润以及负债利息率之间的关系，前者可以反映出主权资本收益率变动相当于息税前利润变动率的倍数。企业利用债务资金不仅能提高主权资金的收益率，而且也能使主权资金收益率低于息税前利润率，这样财务杠杆的系数越大，其财务的风险就越大，就有可能导致财务利益的损失。

　　2、成因分析

　　当企业面临经济发展低潮或者其他原因带来的经营困境时由于固定额度利息的负担，在资金利润率下降时，投资者收益率将会以更快速度下降。

　　（1）资金流动性差

　　负债的本息一般要求以现金（货币资金）偿还，因此，即使企业的盈利状况良好，但其能否按合同、契约的规定按期偿付本息，还要看预期现金流入量是否足额及时和资产的整体流动性如何。当企业资产的整体流动性较弱，其财务风险就较大。

　　（2）债务规模过大带来的风险

　　因为债务资本不仅要支付固定的利息，而且还要按约定条件偿还本金，无财务弹性可言，对企业是一项固定的财务负担，一旦出现经营风险而无法偿还到期债务时，企业将面临较大的财务危机，甚至破产倒闭。

　　（3）企业造血功效不健全

　　近年国家为进一步增强企业的“造血机制”，采用了一系列措施，如税前还贷，税后留利补充流动资金，调剂折旧方法等措施。但这几年来企业的运行机制一直采用经营承包责任制的方法。重要考核指标是以利润为中心，造成部分经营者急功近利的短期行动，涌现了该应用的政策不到位，该补充的资本金未补充，造成企业资本金严重不足等一系列问题。

　　（4）负债经营规模的过度

　　负债经营规模必须适度，过度扩张会引起财务杠杆的失衡。过度的高额负债，不仅需要支付巨额利息，而且降低了企业的安全性和竞争能力，降低了企业的再筹资能力，严重影响企业的生存和发展。

　　四、控制企业负债经营风险的策略

　　1、适度利用财务杠杆的作用。

　　企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，主权资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率上升，则主权资本收益率会以更快的速度上升，如果息税前利润率下降，那么主权资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大；反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。下面试举一例来说明财务杠杆与财务风险之间的关系。

　　假定企业的所得税率为35%，资本总额为1000万元，税息前利润为150万元，在负债比率分别为0，50%，80%时的权益资本净利润率的计算如下（表一）：

　　项目

　　行次

　　负债比率

　　0%50%80%资本总额

　　①100010001000其中：负债

　　②＝①×负债比率0500800权益资本

　　③＝①－②

　　1000500200息税前利润

　　④150150利息费用

　　⑤＝②×10%

　　05080税前利润

　　⑥＝④－⑤

　　10070所得税

　　⑦＝⑥×35%52.53524.5税后净利

　　⑧＝⑥－⑦

　　97.56545.5权益资本净利润率

　　⑨＝⑧÷③

　　9.75％13％22.75％

　　财务杠杆系数

　　⑩＝④÷⑥

　　1.52.14假定企业没有获得预期的经营效益，息税前利润仅为90万元，其他其他条件不变，则权益资本净利润率计算如表二：

　　项目

　　负债比率

　　0%50%80%息税前利润

　　9090利息费用

　　05080税前利润

　　4010所得税

　　31.5143.5税后净利

　　58.5266.5权益资本净利润率5.85%5.2%3.25%财务杠杆系数

　　12.259对比表一和表二可以发现，在全部息税前利润率为15%（税息前利润为150万元除以资本总额为1000万元）的情况下，负债比率越高，所获得财务杠杆利益越大，权益资本净利润越高。在企业全部资本息税前利润率为9%（税息前利润为90万元除以资本总额为1000万元）的条件下，情况则相反。以负债比率80%为例，全部资本息税前利润率比负债成本每提高一个百分点，权益资本净利润率就会提高2.6个百分点〔（22.75%－9.75%）÷（15－10）〕，全部资本息税前利润率比负债成本每降低一个百分点，权益资本净利润率则下降2.6个百分点。如果息税前利润下降到某一个特定水平时（以全部资本息税前利润等于负债成本为转折点），财务杠杆作用就会从积极转化为消极。此时，使用财务杠杆，反而降低了在不使用财务杠杆的情况下本应获得的收益水平，而且越是较多使用财务杠杆，损失越大。在息税前利润为90万元，负债比率80%的条件下，财务杠杆系数高达9，就是说，如果息税前利润在90万元的基础上每降低1%，权益资本净利润将以9倍的速度下降，可见财务风险之高。如果不使用财务杠杆，就不会产生以上损失，也无财务风险而言，但在经营状况好时，也无法取得杠杆利益。

　　2、加强对营运资金的管理。

　　借入资金的投资结构不同，产生效益的时间和水平也不同。一般来说负债投资，一类用于企业长期投资，如固定资产投资；一类用于日常经营性投资，首先在决策长期投资时我们要用投资净现值法、内含报酬率法、现值指数法等相关决策方法认真分析项目的可行性。净现值是一项投资的未来报酬的总现值超过投资额。内含报酬率是指一项长期投资方案在其寿命周期内按现值计算的实际投资报酬率。现值指数是投资方案的未来报酬的总现值与投资额的现值之比。如果净现值大于零，说明方案可行，净现值小于零，则说明不可行；内含报酬率高于资金成本方案可行，否则,方案应舍弃；现值指数大于1说明未

　　来报酬大于原投资额，故方案可以接受，如果其指数小于1，说明方案不可取。综上所述，“现值指数法”与“净现值法”一样,都考虑了货币的时间价值，但后者以绝对数表示，不便于在不同投资额的方案之间进行比较，而前者以相对数表示，便于在不同投资额的方案之间进行对比。因而在决策分析中，把这两种方法最好结合起来应用。除此以外还应对有关不确定因素进行定量和定性分析。首先要对未来的经济环境作定性分析。经济的增长、发展总是遵循一定规律运动。如预测到未来的经济环境是短缺经济，那么投资成功的概率要大一些，如果未来经济是通货膨胀经济就意味着产品的价格和产品的成本同时可能上扬，如未来经济可能进入衰退期或平稳期，投入后产品的实际销量可能低于预期的生产量，产品的价格可能呈下跌趋势，所以在决策时应充分考虑未来经济环境可能会出现的变化，修正投资方案。提高投资成功率降低风险。短期负债决策主要是对日常经营业务的决策，大宗原材料，商品的采购预付货款，联购分销等业务的活动，在进行此类决策时应充分考虑市场风险，价格走向等。

　　如果举债不当，经营不善，到了债务偿还日无法偿还，就会影响企业信誉。因此，企业利用负债经营加速发展，必须从加强管理、加速资金周转上下功夫，努力降低资金占用额，尽力缩短生产周期，提高生产效率，降低应收账款，增强风险防范意识，使企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债。同时为化解风险，应建立一套行之有效的抵御风险机制。

　　3、按需举债，量力而行。

　　权益资金与借入资金的根本区别在于：借入资金是要偿还的，由于负债取得与偿还在时间上的先后分离，极易造成企业乐于举债，不思偿还。目前，我国很多企业陷入债务危机，均与人们抱有此种思想认识有关。因此，企业举债，进行负债经营时，应充分考虑以下几方面的因素：（1）宏观经济环境

　　在经济衰退、萧条阶段，企业应尽可能压缩负债，甚至“零负债”，以减少损失，避免破产。在经济繁荣、复苏阶段，市场供求趋旺，企业可适当增加负债，抓住有利投资机会迅速发展。此外，在政

　　府鼓励投资时，可适当提高负债比率，充分利用债务资金进行投资和经营。

　　（2）行业因素

　　如处于垄断地位的企业，经营利润稳中有升，可适当提高负债比率，利用债务资金提高生产能力，获得规模效益。如处于所得税率较高的行业中的企业，由于债务利息是税前利润扣除，增加负债可减少所得税，可适当提高负债额，但对那些高风险，需要大量科研经费，产品试制期较长的企业，不应过多使用债务融资。

　　（3）企业生产经营状况

　　企业生产经营状况包括企业规模、企业经营收入多变性以及企业的赢利性。生产经营状况良好，产品有广阔发展前景，可适当扩大企业负债规模，企业规模扩大可进行多样化经营，有效分散经营风险。企业的经营收入变化过大会增加企业的经营风险，相应地减少负债能力，而企业赢利能力是其负债能力的标志与保证，赢利能力较低，则负债规模将受到限制。

　　（4）偿债能力

　　在确定企业负债规模时应对其偿债能力进行分析，以期确定一个合理的负债规模，避免举债过多给企业带来的风险。企业偿债能力指标包括短期偿付能力分析、长期偿付能力分析、偿付能力与现金流量分析，企业应该根据这些指标分析，确定自己的偿债能力后相应举债。

　　4、采取多种途径，增加企业筹资能力。

　　一是我国金融市场的现状，决定了企业的融资环境，影响着企业的负债结构也就是说，我国企业的负债能力有多大，不能与别国，甚至是别的行业和企业无条件地类比，而只能是根据其自身的情况及融资环境加以断定。企业应首先断定进行负债经营对企业是否有利,一旦断定应改良负债经营,随之要断定举债额度，合理控制负债比例。二是要考虑借入资金的起源结构。企业在举债筹资时，必须考虑合适的举债方法和资金类别。随着改革的深入，举债方法由过去单一向银行借款,发展到可多渠道筹集资金,企业应根据借款的多少,应用时间的长短,可承担利率的大小来选择不同的筹资方法：

　　（1）向银行借款。这仍然是企业借款的主渠道。但由于银行是我国进行宏观调控的主战场，银行贷款既要受资金头寸的限制，又有贷款额度的制约，双向钳制，所以贷款难度较大。如果国家紧缩银根，最先遭到调控的就是那些借债大户。

　　（2）向资金市场拆借。它是通过金融机构组织，对某些企业的闲散资金，通过资金市场集中起来，然后再借给那些短期内急需资金的企业。这种渠道得到的资金，一般应用时间不长而且资金成本较高。

　　（3）发行企业债券。向企业内部发行债券,可以把职工紧紧团结起来,为企业的兴衰存亡而共同奋斗,但能筹集到的资金十分有限。向社会公开集资,虽然可以筹集到数额较大的资金，资金成本高，但是，资金起源于千家万户，债券到期必定要按期偿还，稍有不慎，会带来很大风险。

　　（4）稳妥的应用商业信用。它是当今商品经济较为发达的国家广泛采用的一种筹集融资方法，不仅成本低，而且十分机动，在交易运动中，它可以背书转让；在资金紧张急需现款时，可以在银行贴现取款。它是解开债务三角的最佳选择。但应用商业信用，要有健全的经济法规和良好的商业道德，即商业信用好，才干稳妥地为我所用。否则，最好的措施，对商誉太差的人来说也是一纸空文。

　　（5）引进外资，即通过种种渠道从国外引进资金。但必定要考虑汇兑风险。目前虽然国家利率政策宏观把持较严，但社会折资成本化存在着较大差别，所以在选择筹资渠道时不能有病乱投医，努力降低资金成本。同时要考虑借入资金的期限结构。企业借入资金的应用期限短，企业不能还本付息的风险就大；应用期限长，风险小，但资金成本高。所以企业对不同期限的借入资金要搭配合理，以保持每年还款相对均衡，避免还款过于集中。

　　5、选择稳健的筹资模型，合理控制负债规模。

　　企业在确定适度负债的规模时，应正确把握如下几个方面：

　　（1）控制财务风险。财务风险是指企业由于利用财务杠杆（即负债经营），而使企业可能丧失偿债能力，最终导致企业破产的风险，或者使得股东收益发生较大变动的风险。财务风险只发生在负责企业，就其产生的原因来看，负债风险具有两种表现形式：

　　①现金性财务风险，即在特定时日，现金流出量超过现金流入量产生的到期不能偿付债务本息的风险。

　　②收支性财务风险，即企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。企业如果一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大企业的负债筹资。负债增加使公司的财务风险增大，债权人因此无法按期得到利息的风险相应增大，债权人将要求公司对增加的负债提供风险溢酬，这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时企业投资者也因企业风险的增大而要求更高的报酬率，作为对可能产生风险的一种补偿，便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高。所以，企业的负债比应当保持在总资金平均成本攀升的转折点，而不能无限度地扩张。

　　（2）降低破产成本。破产成本又称财务拮据成本，是指企业出现支付危机的成本，它只会发生在有负债的企业中。负债越多，所需支付的固定利息越高，就越难实现财务上的稳定，发生财务拮据的可能性就越高。如果公司破产，可能被迫以低价拍卖资产，还有法律上的支出。企业出现财务拮据，即使没有导致破产，也会对企业在原材料供应、产品出售等方面受到严重影响，最终提高企业股本的要求收益率和加权平均资本成本率。研究表明，破产成本、破产概率与公司负债水平之间存在非线性关系，在负债较低时，破产概率和破产成本增长极为缓慢，当负债达到一定限度之后，破产成本与破产概率加速上升，因而增加了公司的财务拮据成本，也就是说，财务拮据成本是企业不能无限制扩大负债的重要屏障。

　　（3）协调非负债节税。现代西方学者认为折旧抵税和投资减税与负债融资的抵免税有替代作用，这类因素称之为非负债节税。它们的存在会减少公司负债的节税作用，影响公司负债经营的决策。与投资相关的非负债避税所产生抵免公司税替代效应的结论是在假定投资变量外生化条件下得出的，但将投资变量内生化之后，非负债节税会刺激投资总量的增加，也会使公司现金流入量增加。这种效应为一种补偿性的收入效应，因此，非负债节税对公司最优负债水平的实际影响

　　决定于替代效用和收入效用的合并效果。非负债节税高的公司不一定要降低负债水平，要看收入效应对负债水平的影响，若收入效应效果强，仍能保持一定的负债水平。

　　（4）注意代理成本。

　　①负债的代理成本。债权人由于享有固定利息收入的权利，并无参与企业经营决策的权利。所以，当贷款或债权投入企业后，企业经营者或股东就有可能改变契约规定的贷款用途进行高风险投资，从而损害了债权人的利益，使债权人承担了契约之外的附加风险而没有得到相应的风险报酬补偿。因此，债权人需要利用各种保护性合同条款和监督贷款正确使用的措施来保护其利益免受公司股东的侵占。但是，增加条款和监督实施会发生相应的代理成本，这些成本随公司负债规模上升而增加，债权人一般以提高贷款利率等方式将代理成本转移给公司，所以公司在选择负债比例进行资本结构决策时要考虑这些负债代理成本。

　　②股权代理成本。股权代理成本是指与公司外部股权相关联的代理成本。对于内部股权并存的公司，内部股权在公司经营决策，公司资产的使用与分配，信息的获取等方面占有一些便利。若内部股东利用这些便利谋取自身利益的最大化，将导致公司的盈利水平下降，挤占了外部股东利益，出现内、外部股东的利益冲突，公司外部股东将不得不采取必要的措施，监督公司按照使公司全体股东利益极大化目标行事。这方面支出的费用也是一种代理成本。它随外部股权比例的增大而增加。总代理成本是这两类代理成本的迭加，因为这两种代理成本与资本结构的关系正好相反，所以在不考虑税收和财务拮据成本的情况下，对应于最小的总代理成本的资本结构是最优的。此时的负债规模较为适度。

　　（5）其它因素。除以上几种主要因素，公司规模、公司经营收入的易变性、公司的盈利性以及公司产品和生产的独特性都对公司负债规模可能产生不同程度的影响。首先，公司规模的扩大可以使公司进行多样化经营，有效地分散经营风险，破产概率较低。因此，大公司具备更高的负债能力，而小公司则倾向于使用银行的短期借款；其次，企业的经营收入变化过大会增加企业的经营风险，相应减少负债能

　　力；再次，当一家公司处于破产状态时，生产独特专用品的公司在破产清算时会发生较高成本，一个遭清算的企业其有特殊技能的工人及专用资产，公司的供给商和客户将难以迅速找到新的服务，所以独特性与负债规模相关；最后，一个公司的盈利能力往往是其负债能力的保证与标志，盈利能力较高的企业享有高的信誉，因此容易从债权人处筹措到所需的资金，而盈利能力较低的企业则信誉较低，负债规模就要受到限制。

　　（最后加上总结，这样论文结构较为完整）

　　第四篇：建筑业企业经营风险防范

　　【摘要】

　　随着我国建筑业企业市场化进程的逐步深入和行业的不断发展壮大，建筑市场的竞争尤为激烈，建筑业企业正面临着日益增大的经营风险。当前，建筑业企业只有树立风险观念，建立和完善风险机制，加强企业经营风险防范，采取各种措施努力规避企业经营风险，才能在日益激烈的市场竞争中立于不败之地。

　　【关键词】

　　建筑业企业

　　经营风险

　　防范

　　目前，我国建筑市场还不规范，竞争机制有待健全。建筑市场供求关系失衡，建筑业企业面临着僧多粥少的局面，导致了建筑企业的过度竞争甚至是恶性竞争，其直接后果就是企业经营风险增加。当前建筑业施工企业的主要经营风险依次为投标报价风险、垫资风险、合同管理风险、债权债务风险等等。建筑业企业经营风险的发生具有不确定性和客观性，这主要是由于不确定性事件和信息不完整造成的。建筑业企业如果没有风险意识，缺乏对风险的预防和控制，就很难在激烈的竞争中争得一席之地。因此，认真分析和研究建筑业企业面临的各类经营风险，采取必要的防范措施，对建筑业企业实现又好又快的发展有着十分重要的意义。

　　一、建筑业企业经营风险的种类及成因分析

　　1、投标报价风险

　　投标报价风险是指建筑业企业在投标报价过程中因报价失误造成项目投标失效或因技术因素造成项目低价中标而给企业带来的潜在亏

　　损风险。由于工程施工招投标一般采用经评审的最低价法确定中标单位，多数业主片面追求最低中标价。建筑业企业为了能够中标往往采取让利的方式来降低报价，让利的平均幅度高达工程造价的5%-10%左右，甚至更多。由于建筑业企业是劳动力密集型的微利高危企业，当前建筑业企业的平均利润水平仅1%-1.5%左右。巨大的让利幅度势必导致建筑业企业因不能有效消化压价让利损失而引发工程项目生产和安全管理难以到位，质量、工期和成本控制难度加大，企业经济效益不断下滑等风险。

　　2、垫资风险

　　垫资风险是指建筑业企业在未正式中标或者正式签订合同前就把大量资金借给业主，或提前交纳大量履约保证金，或工程款长期被业主拖欠不付等原因而导致的经营风险。目前建筑业行业在工程施工承包过程中，普遍存在着先协议投标、投入资金，再进行工程招投标程序、签订正式工程施工承包合同。在激烈的竞争环境下，建筑业企业为了生存，不得不违心地进行垫资施工。这些现象正是当前建筑领域不规范，建筑行业供求失衡，甲乙双方合同主体不对等，市场竞争激烈导致的结果。建筑业企业的垫资行为具有很大的潜在风险，如垫资不能及时收回或无法收回、工程款不能落实、应收账款逐年递加等，这类风险规避难度较大。

　　3、合同管理风险

　　合同管理风险是指建筑业企业在签订施工合同时对合同有关工期、质量、价格、技术、安全等相关条款中存在的瑕疵或缺陷没有被及时发现或者发现后没有采取有效地预防措施而产生的风险。建筑业企业为了能够中标，在签订施工合同时明知施工合同中存在着对自己诸多不利的苛刻条件、漏洞、“陷阱”，却不及时予以回避，从而对施工工期、工程质量、工程技术和工程安全进行高品质承诺，并把奖惩标准列入合同条款。而实际上，相当一部分建筑业企业体制机制不健全、制度不完善、管理不规范，无法履行合同承诺，导致工程成本增加，利润流失，企业效益低下。为此，建筑业企业将面临巨额的工程延期违约、质量等级违约、安全事故违约等扣款风险。

　　4、债权债务风险

　　债权债务风险是指建筑业企业由于债务人的原因导致债权无法回收造成企业资产流失的风险，同时由于无法按时清偿分包工程款和材料款等有关债务，造成被债务人起诉、相关政府行政主管部门问责等风险。近年来，建筑领域的工程款拖欠问题日趋严重，愈演愈烈。巨额的工程款拖欠带给企业的风险是利息负担沉重，资金周转困难，坏帐准备风险增大，直接影响企业的生存与发展，甚至危及社会稳定。建设单位不能及时支付工程款，建筑业企业只能拖欠分包工程款和材料款，拖欠之风蔓延，数额巨大，企业随时都面临被分包商和材料供应商诉讼及行政主管部门处罚的风险。这类风险的发生严重危及企业的商业信誉和正常的生产经营活动。

　　二、建筑业企业经营风险的防范措施

　　1、投标报价风险的防范

　　建筑业企业要有效防范投标报价风险必须结合企业实际情况合理报价，增加科技含量，努力降低施工成本，不断增强消化压价让利的能力，促进建筑业企业的由规模效应型向规模效益型的转化。首先，竞标阶段合理报价。在建设项目的竞标阶段，建筑业企业必须全方位搜集建设项目和建设方的一切资料，认真研究招标文件，深入施工现场与建筑市场，及时、全面、准确地掌握市场动态，深入了解现场状况，理解和吃透建设方的意图以及合同文本中的相关条款，并结合企业自身的实际情况进行项目评估决策。在投标报价前就应该详细分析可能发生的各类风险。并建立以净利润和现金流为导向的经营管理模式，从而降低经营风险。除了公益项目外，项目承接优先考虑的是项目是否盈利，不要盲目投标，盲目报价。其次，要采取相应的技术措施、管理措施、合同措施、经济措施等，有效降低工程成本，增强企业消化压价让利的能力。因此，建筑业企业首先要推行项目成本管理，以中标价扣除税金后作为工程结算收入，再扣除目标利润后确定目标成本。施工中要以人工费、材料费和机械费等作为项目成本的重点控制对象，采取针对性措施，实施重点管理。对于企业的管理费控制，必须编制、季度、月度费用支出预算，并严格进行考核。对超预算的支出要建立追加预算的批审程序，以确保建筑业企业工程成本的下降。

　　2、垫资风险的防范

　　由于建筑业企业处在激烈的市场竞争中，为生存不得不接受业主提前注入资金或拖欠工程款的要求，因此，垫资风险是很难规避的，但是可以控制的。在此种情况下，建筑业企业需要采取措施有效降低此类风险发生的可能性。首先，要收集资料，对业主的资信状况严格审查，详细了解业主的基本经营情况和信誉状况。在谈判前或谈判中，要调查、了解、摸清业主方的情况，向业主提出查看相关资料和文件、证件的原始依据的要求，对疑点要向业主落实情况，以便做出投资决定。其次，对投资项目进行全方位的市场分析，确定项目的投资性质、投资额及投资效益分析，对项目的主要风险进行评估，并做好可行性研究报告。最后，通过委托银行贷款、合资入股、抵押、担保等形式获得法律保护。建筑业企业作为履行合同的一方责任主体，要积极促成建设单位提供以施工单位为受益人的业主工程款支付担保，通过工程担保，可进一步防范和化解工程风险。

　　3、合同管理风险的防范

　　建筑业企业要有效防范合同管理风险，必须具有履约意识和风险防范意识。首先，在建筑业企业管理层和项目管理过程中要提高法律意识、履约意识。为此，建筑业企业在合同签订阶段必须逐字、逐句地研究合同的专用条款，发现并采取措施杜绝合同瑕疵和合同缺陷，拒绝不公平合同或协议。其次，采取措施规避容易产生的风险。对在合同管理过程中能够预见的风险在签订合同前就要进行详细分析，采取有效方式予以控制，然后通过合同条文进行约束，以避免可能发生的风险。合同条文应准确、严密且易于操作。最后，建筑业企业在建筑施工阶段必须加大过程监控，做好成本、工期、质量、安全等风险的规避。第一，在开工前必须仔细研究合同，将合同条款逐条消化，并进行两算对比，有针对性地编制成本控制计划，有效规避工程成本风险。第二，利用先进的网络技术制定科学严谨的进度计划，合理配置资源，以保证资源的均衡使用和均衡施工。期间的进度计划调整要及时报送现场监理以及业主审批，以作为工期的费用索赔的有效依据。

　　第三，要根据工程特点，明确质量目标，制定相应的质量计划，通过对人、机、料、法、环五大要素的有效控制实现质量目标。第四，建立健全、安全的生产保证体系，层层落实安全生产责任，严格按照安全操作规程组织施工，加强人员的安全风险意识教育，对施工过程中出现的安全隐患要及时排查与整改，避免各类安全事故发生。总之，建筑业企业应该充分发挥企业的有效管理资源，提高标准化、精细化管理的工作力度，严格按国家规范与技术标准，全面履行合同承诺，通过采取有效的施工组织措施、技术措施、质量安全措施等，确保工程项目按工程施工合同约定顺利开展。

　　4、债权债务风险的防范

　　对债权债务风险的防范关键在于有效防范债权风险，防止发生资金链断裂。为此，建筑业企业要强化工程结算管理和资金管理，加大债权清收力度，有效化解企业的债权债务风险。首先，强化工程结算管理。一是要力争在工程合同中明确工程实施期间和工程竣工后的结算时限的有利条款。对于建设方有意拖延和无正当理由拒付工程款，要及时采取有效防范措施，必要时通过法律手段来主张债权，确保企业的合法权益不受损害。二是要加强对应收账款的时效监控，及时预报潜在的问题和可能风险。对由于被拖欠工程款形成的企业应收帐款，要认真测算其管理成本、机会成本、坏帐损失成本以及融资遇到困难导致的潜在风险和危机。三是要不断强化工程款拖欠的清收力度。针对不同工程拖欠款的特点，适时洽商或签订还款协议、诉讼或财产保全、债权债务转移和实物抵债等多种有效措施，回收工程拖欠款，以控制工程款坏帐风险。其次，强化资金管理。建筑业企业必须完善资金管理办法，规范结算纪律，提高资金使用效率。建立企业资金结算中心，集中开户，统一管理，严格审批，认真编制月度、季度、资金使用计划，遵循以收定支的原则，严格控制资金的流向和流量，不断提高履约能力。此外，建筑业企业可以通过建立良好的银企合作关系，力求以最小的成本融集资金，以弥补资金的不足，规避分包商和供应商对施工企业的诉讼风险，满足生产经营需要。

　　三、结语

　　在建筑行业的微利时代，建筑业企业要不断适应建筑市场、建筑业、建筑产品、建筑业企业组织架构等方面的结构性变化趋势，这是企业践行科学发展观的必然选择。风险管理是企业管理的重要组成部分，是一个复杂的系统工程，必须实施综合管理。一是要严格合同管理，即签订前的项目审核关、签订后的合同交底关、履行时的过程监控关、履约后的项目审计关。通过规范的程序化管理和严格的底线控制（安全状态、赢利水平）来预防和控制各类经营风险。二是要严格项目管理。始终坚持以成本管理为核心，以质量、安全、进度为管理重点，以组织协调为保证的项目管理原则，建立完善的一次性的项目施工组织保证体系。三是要严格资金管理。建立以财务管理为基础，以资金管理为重点，以现金流量管理为核心，以经营效益为中心的财务管理制度。

　　总之，风险管理必须从源头抓起，从过程诊断，并通过建立完善的风险预测、评价和防控体系，来实现对建筑业企业各类经营风险的有效预防与控制。

　　第五篇：企业经营风险防范

　　企业经营风险及防范

　　企业是市场经济的主体，它的发展和壮大不仅为社会提供了大量就业机会，还为国家增加了税费收入，促进了国民经济的发展。然而，由于市场主体鱼龙复杂，不讲诚信现象依然存在，有些企业缺少防范意识，对经营活动中的法律问题了解甚少，导致经营风险时有发生，主要表现在：

　　一、对合作伙伴资信情况考察不细，导致上当受骗

　　目前，有些公司是国有企业独家投资或者合资开办的，但大多数商贸公司是公民个人开办的。一些不法商人，在申办公司时，伪造资本证明资料，骗得注册，或者借用他人资金注册后又予抽逃，属于典型的“空壳”公司。这类公司没有正式、真实的帐册，开办者往往把公司的有效资产落到自己或者亲属的名下，债务由公司承担，个人不承担任何责任。由于一些企业对合作公司的资信情况缺乏细致、深入的调查了解，投入资金或者供给货物后，便被不法商人占有、转移或

　　者挥霍，无法收回。就是起诉到法院，由于股东虚假注册、抽逃资本和非法占有公司资产的证据难于收集，也无法追究股东的责任。如有两家公司签订了合作经营煤炭合同，一公司出资50万元，另一公司负责经营，利润共享，实际上是借贷关系。负责经营的公司是王某用其父母的身份证，以其父母的名义开办的，其任经理。王某开办公司的注册资金是向亲友筹借的，验资后即抽回偿还了借款。出资公司50万元到帐后，王某用20万元偿还了债务，其他款项因欠税被税务部门扣划。其提出要想继续运作，必须追加投资，使出资公司骑虎难下。

　　二、法律关系不清，对经营活动把握不准，风险增大

　　法律关系不清，错定合同性质和名称，导致双方当事人的权利和义务及应承担的责任无法确定。如，某集体企业与一民营公司做买卖，集体企业出资40万元，由对方购买煤炭，提供储煤场地和工具，集体企业负责销售煤炭，利润三七分成，属于合作经营合同。而在操作中，集体企业却与民营公司签订了煤炭购销合同和场地使用合同。在合同履行中，该民营公司擅自在煤炭中掺入沙石，强行销售煤炭，集体企业蒙受巨大经济损失。无论从买卖合同，还是从场地租赁合同，对方均无违约之处，无法追究对方责任。如果以合作经营签订合同，则对方存在严重违约，依法可以解除合同，并要求对方赔偿损失。

　　三、乐观签约，缺乏风险评估及保护措施，一旦形成纠纷，损失难免

　　在经营中，缺乏对经营项目风险评估，好多项目没有对合作伙伴的资产、经营、信誉情况进行评估，没有对发生纠纷解决途径、方法进行必要的研究和效果上的考量。签订合同时，没有约定纠纷解决的方式，或者约定了不利于己方的解决方式。大多数合同没有要求对方提供担保，或者虽然对方提供了担保，但因未依法办理登记手续而归于无效。

　　四、盲目联营，陷入联营陷阱

　　资金实力强的企业，往往是各方招商引资的对象，面对复杂的情况，稍有不慎，一旦投入资金，便会陷入矛盾和纠纷之中。如，某公司用600万元购买某商城的房屋，并以此为投资，与该商城联营设立

　　公司，经营装饰材料市场。由于联营前，没有认真调查商城对市场房屋是否享有所有权，也没有将房屋产权办到联营公司名下，导致在以后的经营中纠纷不断，市场的投资人、施工单位通过诉讼手段取得了对市场房屋的租赁收费权，致使联营公司无房可管，无费可收，造成该公司600万元投资被架空。

　　五、对合同履行重视不够，导致后续工作被动

　　有的企业对合同的履行不够重视，导致合同不能履行的责任不清，应收帐款得不到及时收回。如某建筑企业为某大学城建设校舍，部分校舍已投入使用，拖欠工程款上千万元。由于建设方拖欠设计院、勘探等部门费用，这些部门拒绝向建筑企业提供有关资料，致使无法形成工程竣工验收报告。建设方以建筑企业不提供竣工验收报告为由，拖延对工程的验收和决算。工程没有决算，就无法确定建设方欠款确切的数额，作为施工方的建筑企业就无法主张

　　权利。经过多次谈判，最终不得不以延长付款期限为代价，换取对方对工程款的决算。

　　六、对应收帐款催讨不力，导致风险或者损失

　　一是超过诉讼时效，丧失胜诉权。如一企业与邢某做水泥生意，2004年8月17日邢某出具了16万元的欠条。2007年该企业向法院起诉，称多次催要过货款，2006年邢某曾经给付了1万货款。但由于当时没有对货款重新签认，事后对方又不承认，无证据证实诉讼时效已中断。从出具欠条之日起至提起诉讼，已超过2年普通诉讼时效的规定，企业丧失了胜诉权。二是由于货款拖欠时间过长，欠款企业发生重大经济纠纷或者经营状况恶化，甚至破产，丧失偿还能力。

　　七、诉讼措施不当，导致案件败诉或者无法执行

　　一是选择起诉对象不当，导致诉讼请求被驳回。如某水泥厂诉张某买卖合同纠纷一案中，水泥的买受方是某装饰建材市场，由于该市场不具备法人和其它组织的资格，不能作为诉讼主体。张某仅是买卖水泥合同经办人，起诉张某显然是选择诉讼主体错误。按照法律规定，某建材市场的债务应由其开办人负责。

　　二是没有申请财产保全措施，导致被告人的财产被其转移、处分

　　或者被其它法院查封、冻结，失去了偿还债务的机会。

　　三是有关事项没有保留书面材料或者材料丢失，导致无法向法庭提供证据；举证不全面或者不及时，导致超过举证期限而失权。

　　四是经过诉讼程序胜诉后，没有在法定期限内向法院申请执行，使生效的判决、调解丧失强制执行的效力。

　　为了提高企业对经营风险的识别、防范能力，促进企业健康的发展，提出以下对策建议：第一，加强对经营管理人员法律知识的培训，提高运用法律解决问题的能力。

　　第二，建立兼职或者专职的法律顾问队伍，加强对合同签订、履行的法律审查。企业可根据本单位人员和业务量等状况，设立专职或者兼职法律顾问，具体负责对合同签订、履行的法律审查和诉讼代理工作。未经法律顾问审查同意，不得签订和变更合同。

　　第三，认真审查合作方的资信情况，谨防上当受骗。签订合同前，要对合作方的工商登记、资产、信誉及经营状况进行认真调查，对于公民个人开办或控制、无资产、操作不规范的有限责任公司，要尽量规避。对于资信情况不明朗，但确有合作必要的，要通过严格财物控制、同时履行、对方提供担保等方式予以防范和化解风险。

　　第四，密切关注合同履行过程，确保合同履行善始善终。生意的运作过程实质上是合同的履行过程。合同一经签订成立，即具有法律效力，必须按照合同的约定履行；变更合同，须经双方当事人协商一致，否则就要承担相应的法律后果。

　　第五，慎重开展紧密型、法人型联营业务，预防联营风险。在紧密型、法人型联营中，有的是联营各方组成新的法人企业，有的是以一方企业的名义对外经营，对紧密型、法人型联营项目要慎重。对于有些项目确实需要联营的，尽量采取协作型联营即合作经营的方式进行，通过签订合作协议，明确约定双方各自的权利和义务，各自对外承担法律责任。

　　第六，加强应收帐款的监督和检查，建立应收帐款管理的长效机制。一是加强财务部门日常对应收帐款的统计和分析，及时报告应收帐款情况，控制应收帐款规模；二是定期召开有主管领导、经营管理

　　人员、法律顾问、财务人员参加的企业经营活动及应收帐款情况分析会，对合同的履行、资金回收、存在的风险等情况进行研究，提出应对措施。对于没有还款诚意，有较大风险的应收帐款，应及时向法院起诉，以减少和避免经济损失；三是制定应收帐款的催收、签认、资料保管等具体操作规范，保全证据，完善法律手续；四是把应收帐款作为考核企业及经营管理人员业绩的主要内容，并与工资、奖金挂钩，充分调动企业和经营管理人员的积极性；五是建立玩忽职守、滥用职权追究制度，对于不尽职责、滥用权利、贪图私利，造成重大经济损失的，要依法追究责任人的行政或者法律责任。从而形成应收帐款管理、回

　　收的长效机制，有利有节的开展工作。

　　第七，视债务人的经营状况和对债务的态度，确定清欠方案

　　当发生纠纷时，通过协商解决，实行各方利益的双赢，是最理想的状态。但是，必须有通过诉讼手段解决纠纷的心理和技术准备，一旦出现对方以种种理由推脱，迟迟不予落实，或避而不见;经营状况严重恶化，有停产停业可能；债务人欠债较多，有可能被起诉；或已经涉及重大诉讼，且诉讼进程表明其将败诉等情况，应及时启动诉讼程序，以避免和减少损失。向法院起诉清理外欠款，要做好以下事项：

　　一是要选择好诉讼主体。

　　1、债务人已经歇业、被吊销营业执照，无力偿还债务，这就要调查债务人在工商登记时注册资金是否到位，如果虚假出资，验资机构虚假验资，金融机构提供虚假验资证明，依法应当承担侵权责任。把债务人的开办单位或者股东、验资机构、金融机构与债务人一并起诉。

　　2、法人资格滥用，如人格混同、公司财产不分、虚假股东等，就要揭开公司的面纱，请求股东承担债务偿还责任。

　　3、有的负债企业通过企业改制的机会逃废债务，这就需要针对其改制的具体情况，选择起诉对象，诉请改制后的新企业、负债企业的投资人承担责任。

　　4、行使代位权，起诉次债务人。依照合同法第七十三条规定，因债务人怠于行使其到期债权，对债权人造成损害的，债权人可以向人

　　民法院请求以自己的名义代位行使债务人的债权。

　　二是弄清纠纷性质，确定诉讼请求。决定起诉时，要研究合同纠纷的性质，是买卖合同纠纷，还是合作合同纠纷；是借款合同，还是联营合同纠纷。然后再确定诉讼主张和请求，是主张合同有效，还是主张合同无效；是主张继续履行，还是主张终止合同；是主张赔偿损失，还是主张支付违约金，以及请求的金额等。

　　三是注意收集、提供有关证据。依照法律的规定，谁主张谁举证，主张权利要有证据支持，否则，要承担败诉的法律后果。因此，要保留好合同书、运单、结算凭证等文书原件，及时向法院提供。

　　四是尽量收集对方的财产线索，及时申请财产保全。依照我国民事诉讼法的规定，债权人在诉讼前或诉讼过程中，可以向法院提出财产保全申请，请求法院查封、扣押、冻结对方的财产。受诉法院一旦对财产实施了保全措施，任何单位和个人不得动用，其他法院也不得重复保全。可见，申请财产保全有利于保护自己的债权。

　　五是判决书、调解书生效后，在法定期限内申请执行。依照我国民事诉讼法的规定，申请执行的期限，从法律文书规定履行期间最后一日起，对方为公民的为一年，对方为法人或者其他组织的为六个月。超过法定期限申请执行的，法院将不予受理。

　　当然，还要有诉讼风险意识。诉讼不是万能的，诉讼与经营一样也有风险，当出现签订的合同有瑕疵、有关证据灭失、超过诉讼时效等情况时，法院就不会支持你的诉讼请求；债务人确无财产清偿债务或者其进入破产程序时，胜诉的判决也无法得到执行。

篇四：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　小微企业财务管理问题与对策

　　摘要：最近几年，我国经济得到了快速发展，涌现出数不胜数的小微企业，小微企业的财务管理具有非常重要的地位，但同时小微企业的财务管理中也存在着诸多问题，如管理观念不能及时更新、不具备丰富的投资渠道、资本结构不合理、不能有效融资、财务人员不具备较高素质、会计信息有效性不强等，本文主要论述了小微企业财务管理中存在的问题并提出了解决策略。

　　关键词：小微企业;财务管理;对策

　　随着我国经济的快速发展，国家对小微企业也不断推出优惠政策，对小微企业的健康发展给予了极大关注。小微企业作为国家经济发展中重要的组成部分，在帮助人员就业、促进经济增长、实现社会稳定中发挥着重要作用。而小微企业的财务管理工作在上述各个方面都占有重要地位。本文主要研究了小微企业的财务管理工作。

　　1小微企业财务管理概念

　　1.1财务管理概念

　　小微企业最早出现在郎咸平教授的著作当中，主要指的是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户，其以不需较大成本投入、只需少量资源、创办速度快、收到效果快等众多优势在激烈的市场竞争中得到了快速发展。财务管理是企业中的财务管理活动，主要涉及资金的筹集、投入、运行、分配等四个方面。

　　1.2财务管理对于小微企业的意义

　　小微企业要想提高经营管理水平、收到较好的经济效益就要依靠自身财务管理工作。其在企业微观管理中具有不可替代的地位，只有认真对待财务管理工作，才能保证小微企业的正常运行，同时可以帮助小微企业收到较好的经济效益。

　　2目前小微企业财务管理存在的主要弊端

　　2.1小微企业的财务管理观念过于陈旧

　　大量小微企业并没有设置财务管理工作岗位，有的企业认为设置财务管理岗位浪费企业资源，以为企业财务管理就是会计工作。企业管理者将会计工作放在各项工作的首要位置但却没有认识到财务管理工作的重要性，认为财务人员就是记账、算账与报账，小微企业将自身经营效益放在第一位，而不能正确分析经营管理活动与财务数据的关系。

　　2.2小微企业不具备完善的财务制度

　　调查发现，很多小微企业的财务制度形同虚设，企业管理人员依据自己的主观意愿制订财务管理制度，有的一味照搬其他企业的制度，不考虑自身实际情况，有的企业将制度挂在墙上但不认真执行。大量小微企业认为财务管理工作就是财务核算，而不能正确开展财务决策、预算、控制与分析等各项工作。很多小微企业没有制订监督制度，创建一套完善的监督体系只能成为一句空话，虽然很多小微企业也制订了财务制度、配备了监督人员，但企业监督与控制还是主要以管理者的意志来决定，企业资金常常与个人资金混在一起，不能正常开展财务管理工作。

　　2.3小微企业的投资渠道不丰富，资本结构不合理

　　很多小微企业不能正确开展投资活动，有的投资方向不明确，有的不具备投资意识，只有少数小微企业将投资重点集中于房屋、土地等方面。在选择投资项目时只依据企业管理者的一句话，存在较大的盲目性，不能在此之前做出科学分析。当前，很多小微企业不具备合理的内部资本结构，如企业不能科学管理资金，有时大量资金闲置有时又严重缺少资金；不具备完善的赊销制度，不能正确评估客户的信用程度，出现一些呆账坏账；只看到眼前利益，不能放眼企业未来的发展，不能正确研究收入、成本、利润的关系。小微企业要想实现健康发展，采取适度的负债经营无疑是一种最为明智的选择，但同时也需面对一定的财务压力，假如不能正确应用债务资金则会导致企业陷入财务危机，遭受严重的经济损失。

　　2.4小微企业不具备一定的资金积累能力，融资渠道不丰富

　　小微企业的主要资金来源于最初的合伙人，但这部分资金数量明显不足，同时小微企业又不具备较强的盈利能力，短期内资本不可能实现升值，所以资金不足是每一个小微企业都面临的问题。第一，小微企业不具备丰富的融资渠道，过多依赖企业内部经营者拥有的资金，但此部分资金明显不足，不利于小微企业的健康发展。第二，小微企业本身不能有效应对各种风险，不具备较高的信用等级，同时国家也没有设置专门针对小微企业的贷款服务金融部门与贷款担保部门，上述问题的存在都会使小微企业的贷款雪上加霜，银行等金融部门不会理会小微企业的贷款请求。由于不能正常融资，因此小微企业只能利用非正常渠道融资，企业经营成本会进一步加大，企业经营会面临更多的困难。

　　2.5小微企业的财务人员不具备较高的专业素质，会计信息不真实不可靠

　　小微企业的会计人员通常都是管理者的亲戚或朋友，这些人员虽然也拥有会计证，但大多不是高等会计专业毕业，本身也没有参加过系统的财务管理知识培训，在财务管理中不能科学应用财务数据与财务管理等专业知识解决小微企业财务管理中存在的问题。由于很多小微企业将血缘关系放在重要位置，尤其是财务管理活动，经营者认为只有自己的亲戚才能信任，根本不允许其他人员进入财务管理部门。小微企业中的员工只能听从经营者的命令，不然会引起经营者的不满，甚至被辞退。在这种形势下，会计人员一味依据经营者的意愿，在经营者的要求去“做账”，导致会计信息严重失真，会计信息不能有效支持管理者的决策。

　　3提高小微企业财务管理能力的有效措施

　　3.1小微企业要及时创新财务管理观念

　　创新意识要与时代发展相适应，要具有较高的实用性，因此小微企业财务管理活动中的创新要立足于企业实际情况，结合企业发展不同阶段以帮助企业健康发展为前提，逐步引入现代企业财务管理观念，实现小微企业的长远发展。

　　3.2小微企业要建立完善的财务制度

　　小微企业只有建立完善的内部控制制度，才能利用财务管理制度解决企业经营中出现的各种问题，第一，建立完善的内部会计机构，实现会计核算与财务管理工作的正常进行；第二，以市场经济发展为基础，进一步精简会计管理工作。

　　3.3小微企业还需重视融资环境的改善

　　第一，帮助小微企业获得丰富的融资途径。在推动我国资本市场科学发展的基础上，鼓励小微企业利用债券融资或分散股权等做法得到资金。第二，建立合理的诚信制度，如果小微企业不能拥有合理的诚信度则不能取得政府部门与金融部门的信任，因此就不可能从银行部门取得资金，所以建立合理的诚信制度有着非常重要的作用，只有在政府部门与金融部门的大力支持下，小微企业才能获得健康发展。

　　3.4小微企业要重视资金链的应用

　　企业的生产经营是资金良性循环的过程，资金链在企业生产中具有不可替代的作用。保证资金链的有效运行是企业发展的基础条件。所以为了应对日益激烈的市场竞争，小微企业只有不断提高资金管理水平，才能帮助企业有效应对生产经营中发生的各种风险。利用集中管理资金，小微企业可以有效降低资金流通风险，保证资金的有效流通，使企业的资金发挥最大作用。

　　3.5小微企业要重视提高财务人员专业素质

　　第一，小微企业财务管理人员要具备一定的职业道德与纪律性，保证财务管理人员在实际操作过程中提供真实可靠的财务信息与会计数据。第二，小微企业在财务管理中也不能一味地用亲戚或朋友，为了企业的健康发展还需重视引进高质量的财务管理人才，只有这样才能在资金的筹集、投入、运行、分配中做到科学管理。以严格控制当前现金流量、管理各项资产、做好投资工作、有效筹集资金为财务管理工作的重中之重，不应一味关注资金资产的记录。

　　4结语

　　总之，小微企业的财务管理工作是各项工作的重点，为了有效应对日益激烈的市场竞争，小微企业只有不断提高财务管理水平，才能保证生产经营的顺利进行，才能促进自身健康发展。

篇五：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　中小企业财务管理存在的问题及策路

　　摘要：在中小企业管理中，财务管理非常关键。当前，我国的中小企业财务管理中存在

　　的问题较多，不能适应当今经济全球化的发展要求。本文首先对我国中小企业在财务管理的现状中存在的一些问题进行了分析，并探讨了解决这些问题的对策，从而有效提髙中小企业

　　财务管理的竞争力。

　　关键词：财务管理问题：策略

　　一、我国中小企业财务管理存在的主要问题

　　（一）

　　缺乏明确的产业发展方向，对项目投资缺乏科学论证

　　首先，一些企业盲目热捧当前比较热门的产业，而忽视了企业自身的客观条件和能力。

　　如果不考虑国家宏观调控的影响，盲目地踏入企业没有丰富经验的行业，那么企业面临的风

　　险就很大。

　　其次，对项目的投资规模、资金结构、建设周期以及资金来源等没有进行科学筹划与部

　　署，对于项目的现金流量没有进行可靠预测。如果国家发布宏观调控政策，那么企业的资金

　　可能因为不能及时到账而陷入困境，从而导致经济损失。

　　（二）

　　财务风险意识比较薄弱

　　对于一个企业，如果没有较强的财务风险意识，那么企业无疑会处于倒闭的边缘。企业

　　财务方面风险主要有下而几个问题：第一，过度负债问题。企业如果想稳泄长期发展，那么

　　负债经营是不可规避的。如果企业不顾及自己的经济偿还能力，过分地向银行贷款，那么就

　　很难让有限的资金充分发挥效益。最终的恶果就是企业债台髙筑,企业即将面对很大的风险。

　　第二，就是短债长投。这种现象是指的是一部分企业采取变通的办法，擅自做主对贷款用途

　　进行更改，将短期借债运用于投资回收期。钢云电商平台的倒闭就说明了财务风险意识问题

　　的存在是多么危险。从钢云的倒闭案例，我们可以深刻地认识到钢云这个钢铁电商平台存在

　　的乱象：一边是经营风险叠加资金链断裂的剧情：列一边是试图从新三板或其他渠逍野蛮圈

　　钱的真相。

　　（三）

　　财务管理人员素质不高，财务管理工作重视不够

　　在中小企业中，财务管理人员中髙素质人才的比例过少，这是对中小企业财务管理水平

　　提高产生阻碍作用的重要因素。企业忽视财务管理人员素质的提升，将会计人员的大量时间

　　和精力花在日常事务处理之中，因而忽视了对较深层次管理问题的研究。

　　二、中小企业财务管理问题策略研究

　　（一）加强中小企业人才队伍建设

　　加强中小企业财务管理人员的业务水平、思想，提高综合素质。在中小企业财务管理信

　　息化建设在不断推进过程中，要求财务人员必须具备相应的专业知识水平，并能熟练掌握且

　　运用于实践中。所以我国中小企业充分运用现有条件加强人才队伍的建设，建立起与当前中

　　小企业财务管理信息化建设相匹配的用人机制，明确发展目标和长远发展观，在人才建设上

　　做到规划长远、认

　　真组织、注重思想教冇、强化综合能力、培养创新意识以及不断完善人才

　　培养机制。此外，还需结合中小企业实际财务业务情况、信息化建设要求、岗位设置情况等

　　来对财务信息化管理人员进行合理配备，统筹考虑，以满足新形势下中小企业财务管理信息

　　化建设的需求。

　　（二）

　　加强制度的建设和管理模式的转换

　　在中小企业财务管理中，信息化建设非常重要，其本质是以财务管理为中心，通过网络

　　信息导向达到财务管理与业务管理的一体化，创新管理理念，实现管理方式的新型化。中小

　　企业财务笛理信息化建设中，可借助现代科学化的管理手段提升中小企业财务管理效能，在

　　财务管理实施中逐步渗入现代信息化技术，建立起与我国中小企业实际情况相符的管理模式,以及与我国中小企业财务保障环境相结合的理论体系。由此，需要对落后的笛理模式进行改

　　革，并对业务流程进行重组，不断规范财务制度和财务管理方式。就本身而言，中小企业财

　　务信息化建设所涉及到的部门很多，且技术复杂，范囤广泛，因此必须具有一套与之相适应

　　的标准规范和政策法规，才能有效促进该系统工程提髙整体效能，达到技术上协调的作用。

　　（三）

　　完善财务网络系统，加强财务风险控制

　　建设财务网络系统其本质是要求财务管理软件达到规范化、标准化和一体化，从而实现

　　财务网络系统的互通性和兼容性。由此可知，财务网络系统的完善需要做好两方而的工作：

　　其一建立起与之相适应且完善的标准化体系。实现财务管理软件的最大化利用和统一，完善

　　的标准化体系需在总部立即建立，实现资源的共享。其二加大对财务人员在专业知识和技能

　　的培养力度，中小企业财务软件的开发必须重视人性化设汁，加强网络系统的完善，不断提

　　升软件跨平台的整体运行能力。完善财务网络系统对于财务风险的控制具有较大的积极作用，这是因为财务网络系统如果可以做到标准化和规范化，就能对企业将来而临的财务风险进行

　　有效预测和及时控制。

　　三、结束语

　　在中小企业经营管理中，财务管理是企业管理系统中的重要环疔，是企业内部管理的核

　　心部分。广大中小企业要想提升企业财务管理水平和发挥财务管理的作用，即对企业资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）以及利润分配的管理，就

　　要通过构建完善的内部组织结构和加强财务控制。

　　参考文献：

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　　杨月婷.现代企业制度下如何加强财务管理[J].财务研究，2003（3）.

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　　秦少卿?化解中小企业财务管理困境的思考[J]?会计之友,2007(02)(中).[5]

　　李金，孙兴民.管理学原理[M]?北京：北京工业大学出版社，2005.12?

篇六：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　负债经营风险控制策略的探析

　　摘

　　要

　　资金是企业发展的重要条件之一，而足够的资金是作为企业运营的必要条件。目前，社会经济的快速发展及当代我国社会企业竞争激烈的现状下，当企业自有资金不足以满足企业日常经营发展、生产规模扩大的需要时，负债经营可成为企业迅速壮大发展的重要途径，是经济发展的趋势，因此许多企业会选择负债经营的方式来募集到更多的资金，用于生产经营等，以求获得更多利润，提升企业价值。负债经营是一把双刃剑，带给企业很多优势的同时，也会给企业带来风险，负债经营所带来的风险不可低估或者忽视，否则企业可能会承担负债累累、无法进行日常的运营活动甚至破产的严重后果，因此我国企业对负债经营的风险控制采取策略极为重要。合理有效把握负债尺度，企业针对负债经营带来的财务风险会采取控制策略，提高企业收益，降低负债经营的风险，使负债经营企业健康稳定的长远发展。

　　本文首先表述了论文研究的目的和研究意义，了解了研究现状，并且对负债经营风险控制的相关文献进行了综述，说明了研究思路和研究内容，其次综合分析了负债经营的相关理论、企业负债经营的必要性以及优劣势，叙述了企业负债经营风险产生的原因，最后建立完善的负债经营风险控制的策略是十分关键的。

　　关键词：负债经营；风险控制；策略；优劣势

　　I

　　AnalysisonRiskControlStrategyofLiabilityManagement

　　Abstract

　　.

　　Capitalisoneoftheimportantconditionsforenterprisedevelopment,andsufficientcapitalisanecessaryconditionforenterpriseoperation.Atpresent,therapiddevelopmentofsocialeconomyandthepresentsituationoftheenterprisecompetitionincontemporaryChinesesociety,whentheenterpriseowncapitalisnotenoughtosatisfytheneedsofdailyoperationanddevelopmentofenterprises,theproductionscaleexpanding,indebtednesscanbecometheimportantwayforenterprisesdevelopedrapidlydevelopment,isthetrendofeconomicdevelopment,somanyenterpriseswillchoosedebtmanagementwaytoraisemorefunds,usedfortheproductionandoperation,etc.,inordertoobtainmoreprofits,improveenterprisevalue.Indebtednessisadouble-edgedsword,bringsenterprisesmanyadvantagesatthesametime,willalsobringrisks,liabilities,therisksofdoingbusinessshouldnotbeunderestimatedorignored,otherwisetheenterprisemaytakeondebt,tothedailyoperations,andeventheseriousconsequencesofbankruptcy,thereforeourcountryenterprisedebtmanagementriskcontrolstrategiesisveryimportant.Withareasonableandeffectivegraspofthescaleofliabilities,enterpriseswilladoptcontrolstrategiesforthefinancialrisksbroughtbytheoperationofliabilities,soastoimprovetheprofitsofenterprises,reducetherisksoftheoperationofliabilities,andensurethehealthyandstablelong-termdevelopmentoftheoperationofliabilities.

　　II

　　Thispaperpresentedtheresearchpapersandresearchsignificance,thepurposeofunderstandingtheresearchstatus,andthedebtmanagementriskcontroloftherelevantliteratureisreviewed,theresearchmentalityandtheresearchcontent,thecomprehensiveanalysisoftherelevanttheoriesofindebtedness,thenecessityofenterprisedebtmanagementaswellastheadvantagesanddisadvantages,describesthecausesofenterprisedebtmanagementrisk,andfinallyestablishperfectdebtmanagementriskcontrolstrategyiscritical.

　　Keywords:

　　Operatingwithliabilities;Riskcontrol;Strategy;Advantagesanddisadvantages

　　III

　　目

　　摘

　　要

　　................................................I

　　Abstract.............................................II

　　一、绪

　　论

　　............................................1(一)

　　研究目的及意义

　　................................1(二)

　　研究现状与文献综述

　　............................1(三)

　　研究思路

　　......................................2(四)

　　研究内容

　　......................................2二、负债经营的相关理论及优劣势

　　.......................3（一）负债经营理论基础............................31.负债经营定义

　　.................................32.负债经营特征

　　.................................33.负债经营意义

　　.................................4(二)

　　企业负债经营的必要性

　　..........................4(三)

　　企业负债经营的优劣势

　　..........................51.企业负债经营的优势

　　...........................52.企业负债经营的劣势

　　...........................6三、企业负债经营风险的产生原因

　　.......................(一)

　　负债规模不合理

　　................................(二)

　　管理层风险意识薄弱

　　............................(三)

　　利率变化的风险

　　................................(四)

　　财务杠杆的负面效应

　　............................录

　　(五)

　　无力偿付债务的影响

　　............................四、完善的负债经营风险控制的策略

　　.....................(一)

　　企业负债经营风险控制的积极措施

　　................(二)

　　企业负债经营风险控制的消极措施

　　...............1(三)

　　企业负债经营风险控制的其他措施

　　...............1五、结

　　论

　　...........................................1参考文献

　　.............................................12致

　　谢

　　...............................................13一、绪

　　论

　　(一)研究目的及意义

　　资金是企业发展的重要条件之一，而充裕的资金是企业作为经营的必要条件。根据我国社会经济的飞速发展和当代社会企业之间存在激烈竞争的现状，许多企业选择负债经营的模式来募集到更多的流动资金，用于生产经营，以求获得更多利润。国外专门对负债经营风险控制策略的探析研究文献并不多，但对企业负债经营研究的文献却相对较多，可见无论是国内还是国外，企业选择负债经营这种经营方式的现象是普遍存在的。众多企业选择负债经营的原因是有利于控制权的集中和企业管理的加强；它给企业的经济发展带来了正面的"财务杠杆效应"；有利于企业得益于通货膨胀因素等。负债经营具有两面性，带给了企业很多优势的同时,也可能会给整个企业的发展带来很多劣势。因此我国企业对负债经营的风险控制采取策略极为重要。为此，本课题的研究是让更多的负债经营企业在进行控制风险时发现自身存在问题以及提供可行的建议。深入了解我国企业负债经营的大环境，熟知负债经营的理论基础，通晓负债经营的含义、面对风险的举措等相关内容，借鉴企业负债经营的优劣势对比分析得出结论，以此为基础构想出更为完善的风险控制策略。把风险降到最低，以实现扩大生产规模、经济利益最大化以及企业价值的最大化，使负债经营的企业获得一个长远的稳定和谐健康发展。

　　(二)研究现状与文献综述

　　本文是在查阅了有关负债经营以及相关内容后，结合现在的企业热点问题——企业负债经营所引发的风险问题，指出在当今时代，控制企业负债经营所带来的风险是当务之急，是企业发展的趋势。谢文彧（2019）在发表的《企业负债经营与风险控制策略研究》论文中，根据控制债务管理风险作为分析点，探讨了负债经营的意义、产生风险的主要理由及控制策略，结论如下：企业提升信用水平的理性选择是正确运用债务管理，企业权衡负债经营利弊要根据客观的经济环境和自身需求，确定适宜企业的负债规模，制定适合企业自身发展的资本结构，最终目标是实现企业财务管理。张贺（2019）在《浅谈企业负债经营的风险防范与对策》论文中，首先对负债经营进行表述，之后对企业负债风险的成因进行分析，分别是以下内容：经营决策的失误、市场利率的变动、财务杠杆的负面效应、负债规模不科学及债务风险的流动性。针对该几项风险成因，张贺提出以下几条解决建议：树立科学的负债原则；优化企业融资结构，确定合理的负债结构；科

　　学把握利率变动情况；建立健全的风险防范机制。要科学合理的利用好负债经营，使负债经营可以很好地在服务于企业的市场规模扩大和再投资等领域中发挥作用。晋自力（2016）在《企业负债经营及其风险控制》中指出我国企业进行负债经营存在的多弊端，包括企业管理层缺乏融资意识；债务过多、债务结构不合理；信用环境差,企业举债困难。同时，提出解决方法，主要如下：培养企业优秀的管理人才,利用负债经营的优势特点增加效益；制定合适的负债规模和资本结构；提高风险意识,建立财务预警体系。刘力、张莉丽（2015）在《我国企业负债经营风险控制策略分析》中表述了负债经营企业建立控制风险策略是不可或缺的这一观点,把握负债尺度,收益增加,风险降低是必需的。刘力、张莉丽运用负债经营必要性和理论作为基础,以万科股份有限公司为典例，把万科企业负债率和房地产行业平均负债率进行比较分析，得出结论是虽然万科的负债率数值大于行业平均负债率数值，并且整体房地产行业受到政府的调节控制下,万科股份有限公司仍可在行业名列前茅，利润持续上升,有良好的盈利能力。通过分析刘力

　　张莉丽发现万科企业在追求利润的同时，也有因负债经营给企业带来的弊端而采取控制措施。负债经营才能发挥优势，给企业带来良好的利润,增强企业的市场竞争优势。综上所述，注重负债经营给企业带来优势的同时，也不可以完全不顾负债经营所带来的风险，否则带给企业的是十分严重的后果，负债累累甚至是企业破产。而是要考虑企业自身的客观条件来权衡负债的规模，采取控制负债经营的风险策略。那么如何在企业内建立一套行之有效的风险控制策略，能及时和正确地反映风险控制策略带给企业的积极意义（如经营业绩提高等）。在此实行过程中运用负债经营的理论基础，熟悉负债经营的含义、面对风险的举措等相关内容。最后可得出，企业运用好负债经营带给企业积极优势是重要的，同时，对负债经营的风险控制采取策略也是必不可少的。

　　(三)研究思路

　　针对负债经营的风险控制而采取策略，以此达到降低财务风险的目的。本文的研究思路为：在借鉴国内研究成果的基础上，首先从理论上阐述负债经营的相关内容；其次，针对企业负债经营优劣势进行对比分析；最后，立足于前面一点，在我国企业负债经营的这种模式下，设计出相对完善的风险控制策略。以实现扩大生产规模、经济利益最大化以及企业价值的最大化，使负债经营的企业获得一个长远的稳定和谐健康发展。

　　(四)研究内容

　　第一部分为绪论。主要介绍了研究目的、意义，查阅了有关负债经营以及相关内容后并概述有关文献的主要观点。同时还说明了研究思路、内容。

　　第二部分概括了负债经营的相关理论及优劣势。该部分主要介绍负债经营的理论基础，分别为负债经营的定义、特征和意义；还介绍了企业负债经营的必要性以及企业负债经营优劣势，为下文分析负债经营风险产生的原因提供理论基础。

　　第三部分分析了企业负债经营风险的产生原因。分别为以下原因：不合理的负债规模、管理层风险意识薄弱、利率变化带来的风险、财务杠杆的负面影响和企业无力偿还债务所带来的不良影响。为引出下文的负债经营风险控制策略做铺垫。

　　第四部分叙述了完善的负债经营风险控制的策略。该部分在前文的理论分析的基础上，根据负债经营风险的产生原因，以此为基础构想出更为完善的风险控制策略，为负债经营的企业进行控制风险时所采取的策略提供可行性建议。

　　第五部分为结论。该部分对本文的主要内容进行了概括，并对未来的可行性进行了展望。

　　二、负债经营的相关理论及优劣势

　　（一）

　　负债经营理论基础

　　1.负债经营定义

　　负债经营是企业通过发行债券、向银行借款、租赁和商业信贷等方式来筹集资金的经营方式之一。所以，只有通过借款这种方式获得的资金才符合负债经营的概念。在西方金融理论中，负债经营一般被认为是还款期在一年以上的长期负债，但这并不是完全的，无论是还款期一年以下的短期负债还是还款期一年以上的长期负债，都应当确定为符合负债经营理念要求的债务项目。众多企业选择负债的经营方式来募集到更多的流动资金，用于扩大规模、产品研发、生产经营等，以达到获取更多利润的目的2.负债经营特征

　　筹资快速。负债经营是通过借款这种方式获得资金，而负债相较其他方式更

　　为容易获取资金，通过负债募集到资金的程序简单、手续简便。只要符合借款条件，即可快速获得资金。

　　筹资灵活。企业通过负债的方式而募集回来的资金，运用起来较为灵活自主，限制性条件少，可根据企业生产方案和市场的变化作出资金运用调整，亦可用于扩大生产规模和从事经营，极为灵活。

　　筹资成本低，但对企业自身要求高。通过负债经营这种方式来进行融资往往对企业自身条件要求高，需要考虑企业的自身状况，如发展历史、偿债能力、盈利能力等条件。假设企业条件较好的，则可减少其他费用、手续简便，筹集资金成本将低于其他企业。

　　偿还风险较高。债务到期时，负债经营企业需要偿还本金和利息，如果资本应用不当，财务危机就会发生，偿还债务压力大。所以企业要正确运用好负债经营募集的资金，降低风险，提高资本有效性。

　　3.负债经营意义

　　企业控制权的集中。负债经营是通过借款方式来获取资金，与股份有限公司是有区别的。股份有限公司可以发行股票来筹集资本，股票持有者是拥有该公司的所有权与控制权，股东可从而享受公司红利以及参与企业经营管理。而负债经营是一种债权者与债务者、借款方与贷款方之间的关系，债权者（借款方）对企业的经营管理活动不介入、不具有企业的所有权与控制权。相较之下，负债经营集中了企业的控制权。

　　企业管理的强化。由于负债经营这种经营模式的特点，控制权和所有权主要是集中在企业本身，只有企业自身具有企业管理权，债权者（借款方）不具有企业经营管理权，因此负债经营企业强化企业管理权。

　　为企业带来了正面的"财务杠杆效应"。债务的本息对企业而言是固定支出，无关于企业盈利水平高低，当债务的资金成本低于企业的资金利润率时，企业的收益也将更大程度增加，即财务杠杆效应。

　　使企业得益于通货膨胀因素。当经济市场出现通货膨胀现象时，通货膨胀率越高，货币的贬值幅度越大，如果在企业偿还债务时不充分考虑通货膨胀等其他因素时，那么企业实际偿还债务的金额与其借入债务的金额实际账面资产价值不一致。即企业利用其偿还借入债务的实际资产价值低于实际债务偿还的账面价值，使得企业从通货膨胀中获利。

　　(二)企业负债经营的必要性

　　资金作为企业生存的重要条件之一，而充裕的资金是企业作为经营的必要条件。目前，企业受国家政策、经济环境以及自身资金使用有效性等因素的影响，根据我国社会经济的飞速发展和当代社会企业之间存在激烈竞争的现状下，企业自身拥有资金十分紧张，所以如何恰当利用资金，如何提高资金利用率成为企业健康发展的关键。在这种内外部因素的同时作用的情况下，在进行日常经营过程中，企业会出于自身经营情况的考虑，企业进行了某种程度上的负债。而企业进行负债经营的模式又是推动整个企业快速的壮大和发展的一个重要途径，因此许多的企业都会选择通过进行负债经营的这种融资模式来进行募集资金以得到企业更多的流动资金。通过负债经营进行某种程度负债的经营，企业一方面可以大大减少自身负债经营的成本，通过负债的融资以及其他的方式，可以大大减少自身流动资金的大量投人，解决企业资金紧张的问题，弥补资金不足的缺口；另一方面集中企业控制权、加强企业管理，企业还可以改良生产技术、研发新产品、创新销售模式等条件下提高了资金收益率。让企业在市场竞争的大环境中处于优势地位，稳定的可持续发展。

　　(三)企业负债经营的优劣势

　　企业将负债经营的模式作为推动整个企业迅速的壮大和发展的一个重要途径,它本身所能带给整个企业的很多优势可想而知也是很多的,但是负债的经营确实是具有两面性,带给了企业很多优势的同时,也可能会给整个企业的发展带来很多劣势。

　　1.企业负债经营的优势

　　负债经营有利于企业保持恰当的资金流。企业在正常运作的状况下，企业能够保持恰当的资金流是十分关键的。当企业需要资金发展或者运营一个项目时，能及时通过负债经营的方式从外部获得这一笔资金来高速运转、投入使用项目，从而提高了资金利用率，保持适宜资金流，实现资金最大能动性。假如一个企业拥有一笔空余资金，并无项目发展时（作为企业固定存留资金除外）就降低了资金利用率。

　　负债经营有利于企业保持稳定资金来源。企业的资质、信誉、发展空间、偿债能力、盈利能力等条件，会成为贷款的重要决定因素。若企业资质优越、信誉口碑好、发展空间大、偿还债款以及支付利息及时、盈利能力强，一方面会相较

　　其他贷款方更为顺利的获得资金，而且可以保持稳定的资金来源；另一方面减少其他费用、手续简便，筹集资金成本将低于其他企业。

　　负债经营有利于企业弥补运作资金以及可持续发展所需资金的不足。企业在经营中，无论是扩宽经营范围、扩张企业生产规模，还是改良技术、更新技术设备等，企业内部资金都充足是必须的。但是企业需要的是仅靠内部活动积累的自有流动资金是不能满足企业经营和发展的需求；因而，企业在其资金短缺的实际情况下，负债经营模式可以有效地利用更大的外部资金力量来扩张企业规模和提升其经济综合实力，同时增强了企业核心竞争力和提高企业内部经营管理效率。

　　负债经营有利于企业管理层提高规避风险的意识。企业在经济市场的影响下，具备风险意识是需要的。企业在根据自身实际的同时还考虑到影响债务风险因素的情况下，对负债经营的风险控制而制定策略。而且企业会针对负债经营带来的不同的经营风险会采取不同的控制策略，这才是企业健康发展的真正意义。管理层注重风险意识与企业可持续发展成正比，管理层越注意规避风险，企业越能可持续发展，在相互竞争中处优势地位；相反，管理层不重视风险意识的规避或者不具备规避风险的意识，企业越不能可持续发展，在相互竞争中处于劣势到位，严重甚至会破产。可见提高风险意识的重要性。

　　企业负债经营模式给了企业经济发展带来正面的“财务杠杆效应”。直接引起“财务杠杆效应”是企业固定成本的存在,当一个企业相关金融变量的固定成本变动幅度很小时,另一个企业相关金融变量的固定成本变动幅度则可能会很大的这一种正常现象。由于企业对债务的本息是一项固定支出，与企业自身盈利高低无关，当债务的资本成本低于企业资金利润率时，企业的收益也将明显增长。

　　使企业从通货膨胀中获益。如果在企业偿还债务时不充分考虑通货膨胀等其他因素时，则企业实际偿还债务的金额远低于其借入债务的金额，从而企业就会收益于通货膨胀的优势。

　　2.企业负债经营的劣势

　　负债针对企业的资金运用经营管理活动往往会产生影响财务的风险。在经营者面对企业资金短缺的现实情况下,大多数的企业经营者都会选择负债经营的方式作为第一手段解决的方案。由于企业的到期债务需及时偿还债务的本息,企业内部的资金运用管理结构因此也就会隐约出现一些影响财务的风险,企业如果内部的资金运用不当就可能会直接使得负债企业内部发生了财务危机,偿还债务的压力就也会随之增大,严重的企业财务危机甚至可能会直接引起负债企业的破产。所以作为企业经营者要合理的运用好资金针对负债企业的经营,降低财务风险,提高了资金的有效利用率。

　　负债过度使企业再筹资能力降低。资产负债比例是企业财务管理中衡量负债是否过度的一个常用指标，一般行业而言，50%被认为是相对合理的比率，高于50%被认为具有过度负债的风险，可能造成不良的后果①。但个别行业负债率指标标准与一般行业标准不同。例如，钢铁行业数值在60%以下是国家期望值；建筑行业，由于行业特殊性，一般资产负债率较高，整体来说，资产负债率在60%左右较好①。当负债经营企业所承受的债务高过企业自身偿还债务的承受能力时，将导致企业再筹资能力的下降。如果企业不能够按时偿还本金或利息，会进一步加重企业的信用危机，影响企业商界信誉。即使是股份制企业想再次的筹集资金时,也可能会适当的失去了企业自身原本所希望拥有的筹资能力优势,会给股份制企业自身带来不可估量的经济损失。对于实行股份制的企业而言,负债的比率过高会导致让企业股票价格的持续大幅下跌,进而极大的影响了股份制所有者的权益,并且极大的加深了股东和主要债权人之间的矛盾,进一步的减缓了股份制企业的经济成长与影响经济发展。

　　筹集资金投向不均衡。在经济快速发展下，不合理的安排资金投资方向，大量的贷款资金过多地投向了新的投资领域，不均衡发展，如房地产、股票、期货交易等，制约了国家重点工程和“瓶颈”行业的发展，产业结构严重偏向失衡状况，另一方面，大多数企业只注重固定资产投资，而不注重流动资金的使用①。

　　三、企业负债经营风险的产生原因

　　(一)负债规模不合理

　　80.00%60.00%40.00%20.00%0.00%①

　　电采制机纺钢刘力,张莉丽.我国企业负债经营风险控制策略分析[J].当代经济,2015(06):72-75.工电器矿业造业械业织业铁业业数据来源：东方财富网

　　宋明,顾雷.企业负债经营及风险控制[J].中外企业家,2015(09):22+30.

　　建筑业①

　　①列59.10%55.80%56.04%56.37%57.18%63.16%75.60%电力、热力、燃气及水生产和供应业58.90%

　　图3-12019年末部分行业资产负债率④

　　负债规模不合理是引起财务风险的原因之一。一般行业而言，50%被认为是相对合理的比率，如图所示，采矿业、制造业、纺织业、机械业等行业资产负债率已超过50%的合理指标，而钢铁行业资产负债率63.16%也超过了60%以下的标准，建筑行业的资产负债率75.6%远超于60%左右的标准。这说明我国大部分企业债务规模是不合理的。负债规模是指企业所欠债务的总额，债务规模通常受企业自身的负担能力和偿债能力两方面制约。若企业既不考虑自身的负债承担能力又不考虑自身偿债能力而盲目的负债，只追求达到企业目标，这是很不合理的，因为不是所有的企业对内投资项目或者对外投资项目都是成功的，假如失败，导致企业收入和利润减少，偿债能力下降以及再筹资能力降低，那么企业所欠的债务只会越来越多，债务不能按时偿还，债务利息就像滚雪球一样，越滚越大，企业就无法正常进行生产运营以致增加财务危机、无力偿还债务，最后甚至会导致企业破产。企业不仅不能实现扩大经营规模的需要，反而会损害到企业原有的经营状况，朝着相反的方向发展。所以企业在决策过程中，既要考虑自身经营情况和未来收入的可能性，又要考虑自身的负担能力和偿债能力，从而确定合理的负债规模。

　　(二)管理层风险意识薄弱

　　企业管理层缺乏现代融资风险意识。目前所看，中大型企业的数量远远超于管理人才，而优秀的管理人才更加是稀缺的。管理层只想迅速做大做强，扩大企

　　①数据来源：国家统计局、CEIC数据库、中国钢铁工业协会

　　业规模、开拓新的经营范围等，快速成为有力的竞争者，这一想法确实是正确的。但为达到目标，承担着过度负债的压力，却忽视了合理发展这一必然的进程，如果到期企业无法偿还债务，最终将宣告破产。

　　在企业负债经营风险控制这一方面,有的企业管理层对负债经营缺乏正确的认识,只看到了负债经营给企业带来的优势，却忽视了负债经营给企业带来的劣势以及存在的风险；有的企业管理层对自身能力缺乏正确的认识,高估了自身对待业务的掌握能力以及控制风险能力，低估了甚至忽略负债经营所带给企业的风险。

　　(三)利率变化的风险

　　当企业负债时，是需要偿还本息的，通常利息的多少决定了企业偿还债务的困难程度，因而利率的变化与偿债风险有关，而利率不是固定值，会根据市场行情的变化而产生直接变化。目前，货币利率政策已经完全成为了中央银行有效的控制了货币的供求进而是调控股份制经济的主要货币政策手段,所以当企业出现经济过热、出现通货膨胀的现象时,就必然会适当的提高了利率、收紧了信贷;当过热的股份制经济和通货膨胀的现象在适当的得以有效控制时,便适当的会把信贷利率适当的调低。而利率与风险成正相关关系，即利率越高，风险越大；利率越低，风险越小。所以说，在通货膨胀市场环境下，会导致货币市场出现供不应求的现象，为减少市场货币供应量，抑制不良经济现象，便利率会相应地提高，随之企业的负债成本会增加，即负债经营风险也随之增加。

　　(四)财务杠杆的负面效应

　　财务杠杆效应对于负债经营企业不单单会带来正面影响，也可能会产生负面影响。财务杠杆正面效应即企业对债务的本息是一项固定支出，无关于企业自身亏损还是盈利，出现债务的资金成本低于企业的资金利润率的情况时，企业的收益将显著的增加；与此相反，经营状况跌入低谷时，企业收入和利润大大减少，企业进行正常生产运营都困难，偿还固定的债务本息更会成为一种企业负担。当出现债务的资金成本高于企业的资金利润率的情况时，企业的收益将显著减少。这种状况即财务杠杆的负面效应。

　　(五)无力偿付债务的影响

　　企业进行负债经营获取流动资金时，企业对债务的本息是一项固定的财务支出，无论企业的经营状况如何，都必须按期偿还债务本息。如果企业在决策过程

　　中，没有考虑自身经营情况和未来收入的可能性，又没有考虑自身的负担能力和偿债能力，导致在生产运营的过程中出现困难，不单单得不到预期的理想收益，还会危害到企业原有的经营情况，企业收入将很大程度的降低，陷入债务到期却难以支付的困境中，严重将会造成企业破产。

　　四、完善的负债经营风险控制的策略

　　(一)企业负债经营风险控制的积极措施

　　强化企业盈利能力。企业绩效水平可通过企业盈利能力来体现，企业绩效水平与盈利能力之间的关系成正比。同时，企业偿债能力高低是债权人决定是否借款的重要条件，而盈利能力对企业偿债能力起作用，盈利能力与偿债能力之间的关系也成正比。也就是说明企业的盈利能力越强，绩效水平就越高，带来的现金流量就越多，则企业的偿债能力就越好，降低企业无法偿还债务的风险，那么负债经营的风险控制能得到保障，所以企业盈利能力的提升是保障负债经营风险控制的根本。

　　建立良好的风险防范机制。企业在进行负债经营时可能会出现财务风险、经营风险和信用风险等风险问题，风险是不可以完全被消除的，一经发现风险，应控制在企业可接受范围内，企业只能尽所能降低风险带来的危害，所以企业先建立起良好的风险防范机制是理性的选择，防范于未然，不然等到风险来临时就会措手不及。由于随着社会经济的快速发展及当代我国企业在市场上竞争激烈的现状，建立良好的风险防范机制能够提高企业防范风险的能力，降低风险对企业造成的损失，企业将会获得一个长远的稳定和谐健康发展。

　　确定合理的负债规模。造成财务风险的原因之一是不合理的负债规模导致的。也就是说想要控制因为负债经营引发的财务风险，减少因财务风险引出的一系列问题，必要的是制定合理负债规模，企业可以以企业整体的融资结构作为基础，考虑企业自身的负担能力和偿债能力，设置一个安全的承担负债的范围，鼓励企业通过合理筹集利用企业财务资金杠杆的方式来充分发挥企业财务资金杠杆的积极和带动作用,在根本上保障了资金的利用率最大的情况下可以减少了企业的财务资金杠杆风险。如果经营状况良好，可适当的提高负债的安全范围；相反，则要降低企业负债的安全值。为了避免出现无法偿还债务的可能性，企业要合理运用好负债经营所获得的资金，降低因负债规模不合理而产生的风险，不能使其

　　造成企业的负担。

　　时刻注重利率的变化。公司利息受利率变化的影响，因此利率变化会影响偿债本息，间接影响了风险，即利率的变化与负债经营风险有关。在市场利率处于一直变化的情况下，企业要时刻关注利率的变化，因为利率的多少决定了企业偿还债务的难度，直接影响企业的偿债能力。当市场利率提高时，企业债务融资应该减少；相反，当利率下降时，企业债务融资可以提高。企业要对国家的宏观调控政策和市场利率的变化有着深入的了解和保持敏感度，当应对利率变化时，要有随机应变的能力，才能及时完善融资结构，成为有力竞争者。

　　(二)企业负债经营风险控制的消极措施

　　企业管理层应该要注重融资风险，规避风险意识提高，但却没有具体实施。一般情况下，负债经营企业低估甚至忽视负债经营带给企业的弊端和风险，仅看见了负债经营带来的好处，所以并没有具体针对如何控制风险进行实施。提高风险意识才真正的能运用好负债所获得的资金，才有一个合理的融资结构。企业可以多开有关负债经营的学术讲座，了解负债经营以及有效的风险控制等理论和实操知识，让管理层人员看到企业是极其重视负债经营所带来的风险，潜移默化影响着管理人员思想的变化，从而注重融资风险，具有风险意识；也可以举办模拟负债经营控制风险等相关活动，优秀者进行奖赏，当经营风险出现时，也可游刃有余处理问题，降低风险，实现实操与理论知识的相结合。

　　(三)企业负债经营风险控制的其他措施

　　扩宽融资渠道。单一化的融资渠道使企业被动化，相反，企业多样化的融资渠道可以持续稳定的通过多途径的方式获得资金支持，使企业被动性转化成主动性，可以满足了企业对资金需求的同时,增强了整个企业的竞争力。企业可以通过利用租赁、增加商业银行信用贷款、向银行借款以及企业发行债券等方式合理融资。关键是融资渠道的扩宽，而不应该选择固定的、唯一的一种方式募集，减少可募集资金的最大限度，降低主观优势，使企业被动化。多样化的融资渠道会获得稳定的资金支持，而资金不但可用于弥补日常经营的需要，而且可用于推动企业创新性、突破性的新发展，获得一定的经济收益。因此企业无力偿还债务的风险会有所降低。

　　树立良好信誉。企业的资质、信誉、发展空间等条件，会成为贷款的重要决定因素。为了获得银行等金融机构的信赖和帮助，企业必须提高自己在行业的声

　　11誉和形象。如果企业想要提升自己在行业中的知名度以及形象，首先要到期按时偿还债务；其次需严于律己，提高自身约束力，不违反国家法律法规以及行业规则；再次要注重企业会计信息的合法性与真实性，提高企业透明度。若企业资质优越、信誉口碑好、发展空间大、偿还债款以及支付利息及时，会相较其他贷款方更为顺利的获得资金，而且可以保持稳定的资金来源，而且企业信誉好，给银行等金融机构留下良好印象，企业再筹资能力将大大的提高。

　　五、结

　　论

　　由此可见，负债经营对于企业有优势也有劣势，企业需要充分利用好负债经营的优势条件，也要重视负债经营这种经营方式带给企业的劣势条件，同时还要注重控制负债经营的风险，提高企业经营业绩。强化企业盈利水平、建立良好的风险防范机制、确定合理的负债规模、时刻关注利率的变化、落实管理层融资风险意识的提高、扩展企业融资渠道以及树立良好的业界信誉和形象等措施来降低企业负债经营的风险，以达到控制企业负债经营风险，获得更大的利润为目的。企业要结合企业自身的发展条件、发展方向以及客观的经济环境，从实际出发，充分利用好负债经营筹集的资金，使企业发展可持续化，实现经济利润最大化以及企业价值的最大化，使负债经营的企业获得一个长远的稳定和谐健康发展。希望该文章能让更多的负债经营企业在进行控制风险时发现自身存在问题以及进行风险控制时所采取策略时提供可行性建议，能够更高效的做出科学的决策，降低负债经营的风险，获得最大的经济效益，增强企业的市场竞争优势。

　　12参考文献

　　[1]殷悦.浅谈中小企业负债经营风险的防范[J].中外企业家,2019(09):27.[2]谢文彧.企业负债经营与风险控制策略研究[J].现代营销(经营版),2019(09):187-188.[3]张贺.浅谈企业负债经营的风险防范与对策[J].财会学习,2019(25):193+195.[4]安增龙,李思思.企业负债经营风险及控制问题探究——以某企业为例[J].财经界(学术版),2017(09):48-49.[5]晋自力.企业负债经营及其风险控制[J].产业与科技论坛,2016,15(20):221-222.[6]刘力,张莉丽.我国企业负债经营风险控制策略分析[J].当代经济,2015(06):72-75.[7]刘嘉骏.现代企业负债经营风险分析[J].中外企业家,2019(28):38.[8]宋明,顾雷.企业负债经营及风险控制[J].中外企业家,2015(09):22+30.[9]TingLiu.TheResearchonManagementinBadDebtRiskIncorporatingMacroeconomicFactors:EmpiricalEvidencefromChineseListedManufacturingCompanies[P].Proceedingsofthe3dInternationalConferenceonAppliedSocialScienceResearch,2016.

　　1314致

　　谢

　　论文从选题到完成的整个过程中，得到了很多人的帮助。特别感谢我的论文指导老师吴伟雄老师对我的指导，尽心竭力的帮助我，指出论文欠缺的地方并给予宝贵的修改意见。在此特向吴老师表示深深的感谢！

　　感谢吴伟雄老师，吴老师思考问题的多面性、博学多才、不辞劳苦给我留下了深刻的印象，以热情的心态对待生活，为我即将就业带来极大地积极影响。“活到老，学到老”是值得我思考一辈子的事情。在此，还要感谢钟嘉毅、刘艳华、盛海伦等老师的课程，从他们所讲授的课程中我学到了金融知识、财务知识和风险管理等理论知识，这些知识在我研究的过程中发挥了巨大的作用，使我能够顺利完成课题的研究和论文的写作。

　　感谢我的父母，从小让我懂得了人生决定权是紧握在自己双手的，义无反顾的支持和尊重我做的每一个选择，不管结果好坏，永远陪伴在我身旁。告诉我看好眼前的每一步，一步一脚印慢慢地走，所期待的结果会随着时间慢慢的累积起来，不急于求成，望着正确的方向，慢慢靠近自己的目标。

　　感谢我的室友、朋友以及同学，很庆幸认识你们，缘分让我们相遇。大学四年时光，让我认识到三个爱生活、爱自由以及爱自己的小伙伴。热爱读书却不死读书，把生活和学习融合在一起。感谢你们在我困难时的关心；感谢你们带给我的欢乐；感谢你们给我创造了很多美好的回忆。

　　最后感谢自己的坚持，相信自己，相信坚持比努力更可怕。希望自己对待生活要拿出鼓动风云的勇敢，勇敢这一种东西，其实不在于势均力敌的时候不怂，而在于力量悬殊的时候寸步不退。

　　本文在写作过程中参考了大量的文献资料，主要文献资料已开列出来，本文的有些句子或段落引自这些参考文献。在此向所有的作者表示深深的感谢！

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篇七：小微企业负债经营以及风险控制策略研究

　　

　　金融观察

　　互联网金融与小微企业融资模式创新研究

　　曹晓露

　　摘要：经济的发展和市场的改革加剧了国内外企业竞争的强度，众所周知小微企业一直处于相对弱势的地位，融资难问题已经成为影响小微企业发展的一大瓶颈，而当前互联网为解决小微企业的融资问题提供了一线生机，指明了一条道路。因此本文分析了互联网金融与小微企业融资模式创新的价值意义，并对互联网影响下的小微企业融资模式的创新进行了研究。关键词：互联网金融小微企业融资模式

　　引言当前科技发展日新月异，给社会生产生活的各个方面带来了新的变革，互联网金融成为小微企业新的融资渠道，但是由于小微企业本身生存能力就较弱，抵抗风险的能力也不强，因此小微企业还是难以获得质的发展，需要我们结合互联网金融，进一步推动小微企业融资模式的创新。1、互联网金融与小微企业融资模式创新的价值意义1.1融资模式创新是国家经济发展战略的必然要求国家经济离不开金融创新和企业发展，互联网金融与小微企业融资模式的创新不仅可以实现金融领域的不断革新，而且还有效地解决了企业融资难的问题，实现了小微企业的持续发展，因此加强小微企业的金融融资服务是国家经济发展战略的必然要求。另外，不难看出我国政府大力支持互联网金融服务于小微企业的融资对象，政府通过制定相关的财政政策和货币政策，稳中有进地一步步落实我国经济发展战略目标，充分利用先进的科学技术来加大对互联网金融融资的支持力度，以便降低小微企业的融资成本，增加新的融资渠道。因此我们必须做好互联网金融服务工作，解决小微企业面临的融资难问题，加强对互联网金融与小微企业融资模式的创新研究，实现国家战略发展目标。1.2融资模式创新是突破小微企业瓶颈的题中之意当前小微企业负债经营比例持续增加，融资需求明显扩大，同时融资难度又大幅上升，再加上企业内部财务管理机制不完善、企业发展规模不大以及信贷配给与直接融资市场不够发达等因素的影响，小微企业的融资问题已经成为自身发展的重要难题。虽然小微企业总体力量不够强大，难以发挥主导作用，但是它在我国的市场经济中扮演着重要的角色[1]。一方面小微企业能够增加就业人数，缓解社会就业压力，稳定地促进我国宏观经济的增长，这对于构建和谐社会而言有着极大的意义；另一方面小微企业还可以生产出人民大众所需要的物质产品和精神产品，从而繁荣市场，增强市场的活性，满足人民大众的物质需求和精神需求。互联网金融与小微企业的结合不得不说是当今企业融资变革的一大亮点，它不仅为解决企业融资难的问题提供了典范，而且还切实拓宽了小微企业的融资方式和融资渠道，有利于小微企业的长久发展。2、互联网金融与小微企业融资模式的创新策略2.1点对点融资模式点对点融资模式的核心就是要让小微企业寻找一个或者多个贷款方，同时贷款方必须要能够满足小微企业的融资需求，因此点对点融资模式一般都需要第三方的参与，即联系小微企业与贷款方的互联网中介平台，从而实现借贷双方资金匹配。由于在这种模式中，三方通常都呈现出合格的状态，因此点对点融资模式的风险相对来说较小，能够在我们的掌控范围之内，此模式融资过程简易明了，大大降低了融资成本，是小微企业一个不错的选择。另外互联网中介平台信息更新速度极快，范围较广，这在一定程度上加强了小微企业的自主性和能动性，从而实现企业的融资。点对点融资模式主要分为三个步骤：第一步，小微企业借助互联网平台浏览相关的利率条件，将其进行对比分析，选择最

　　中意的一个并向对方展示自己的合作意向。第二步，这一步主要完成对小微企业的审核，其中审核内容包括企业的偿还债能力、诚信等级、资格认证等，审核方式也比较灵活，大多还是以视频、网络认证为主[2]。第三步也就是最后一步即进行借贷匹配，同时考虑彼此所承受的风险，并对未来的风险进行规划，增强抗风险能力。2.2小额贷款融资模式大数据应用是小额贷款融资模式的重要基础，这种融资模式主要是满足小微企业在电子商务方面的需求，发起人是通常是电商，以融资速度快、进入门槛低、融资方式多样而受到小微企业的青睐。小额贷款融资模式主要包括两个步骤：首先，小额贷款公司会对小微企业所提交的贷款申请资料进行相应的考查和估量，其中还款能力仍是小额贷款公司考查的重中之重；评估之后，它们还会对小微企业的经营状况和认证数据仔细调查和审核，有时还需要二度审批，以便将本公司的风险控制到最低限度。其次，通过一系列的考核后，小额贷款公司会把资金打入小微企业里，但是这并不意味着借贷交易就此终结。它们还会继续督查小微企业，无论是企业管理状况还是资金流动，都会被列入督查的内容。

　　2.3电子金融机构的门户融资模式电子金融机构的门户融资模式是传统金融融资服务模式的继承和发展，和传统的服务模式联系最为密切。这种融资模式一般以互联网金融门户为中介平台，小微企业通过这个网络平台能够寻找各种融资产品，然后根据各个融资产品的吸引力度依次排名，并借助技术对这些融资产品进行垂直对比，提供贷款的对象大多是电子银行等一些电子金融机构[3]。此融资模式一般包括三个步骤：首先是互联网金融门户平台的选择，小微企业可以依据自身的需要和发展来选择适合自己的平台；当平台选定之后，企业就可以浏览融资产品并将其进行分析和对比，选择中意的融资产品；最后就是要取得资金，电话银行、网上银行、手机银行等都可以作为小微企业获取的方式。3、结语互联网金融与小微企业融资模式不仅符合国家经济发展的战略要求，而且还是突破小微企业自身发展瓶颈的重要方式。为此我们要加大对小微企业互联网金融服务创新模式的研究，实现点对点金融模式、小额贷款融资模式及电子金融机构的门户融资模式的继承和发展，解决了小微企业所面临的资金匮乏、融资难的问题，促进了小微企业的可持续发展。

　　参考文献[1]林家贤.我国小微企业融资模式研究[D].武汉工程大学，2013.[2]徐洁.互联网金融与小微企业融资模式创新研究[J].商业经济与管理，2012(4):15-17.[3]唐丽敏.我国高新技术小微企业融资问题研究[D].安徽农业大学，2012.

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