金融科技背景下商业银行供应链金融风险控制
时间：2023-04-07 22:20:03 来源：千叶帆 本文已影响人
何 珊，崔 冬
（1.辽东学院 经济学院，辽宁 丹东 118001；
2.东北财经大学 金融学院，辽宁 大连 116012；
3.中国人民银行沈阳分行，辽宁 沈阳 110068）
《2021年中国中小微企业融资发展报告》显示，我国中小企业规模占市场主体的96.5%，每年对GDP的贡献约占60%，创造80%的就业岗位。2021年以来，中小企业利润增速同比显著下滑[1]。中小企业利润下滑的重要原因来自融资难、融资贵、融资效率差等问题。小微企业贷款余额规模自2016年的27.7万亿元增长到2020年的43.2万亿元，年复合增长率达12.2%，然而以经济贡献测算，中小企业贷款空间预计为当前规模的1.5～2.3倍[1]。由于我国金融市场发展不完善，中小企业融资依然主要依靠商业银行贷款，规章制度不健全、财务制度不完善、资本实力较弱、抗风险能力差等因素严重制约中小企业向商业银行获取贷款[2]。目前，我国多数大型商业银行结合自身优势及战略发展目标，均已不同程度地开展了供应链金融业务，供应链金融参与者的信用风险、宏观市场风险、商业银行员工的操作风险、供应链内部风险及法律风险是商业银行在办理供应链金融业务过程中面临的主要风险，这些风险使得商业银行不愿为中小企业发放贷款，增加了中小企业融资约束[3]。因此，本文通过详细划分商业银行现存的几类供应链金融模式，分析不同供应链金融业务模式中参与者之间的关系及风险形成机理，在金融科技日益强大的背景下如何将金融科技有效应用于商业银行供应链金融场景，提高商业银行供应链金融信贷效率、降低信贷风险，提高中小企业融资效率、降低融资成本，有效帮助金融监管机构管理金融市场、降低系统性风险，是值得深入研究的课题。
（一）应收账款融资模式
应收账款融资模式是供应链金融业务中最常见的模式之一，又可以详细划分为：保理业务、保理池融资、反向保理融资等模式。应收账款融资是指，中小企业作为上游供应商将商品出售给下游核心企业后并没有立刻收到货款，而是收到了应收账款作为替代，当中小企业日常生产运营资金紧张时，将应收账款打折出售给商业银行来获取流动资金。在应收账款融资过程中，依靠下游核心企业的信用资质做担保，商业银行才会为中小企业融资，中小企业通常需要先发出货物，达到物权转移使合同生效，商业银行通过信贷审核，确定上下游企业存在真实的贸易合约，于是放出资金。通过应收账款融资模式，中小企业可以优化资产负债表、实现资产出表，缩短应收账款周期，提高资金使用效率。
（二）库存融资模式
库存融资是供应链金融业务模式之一，主要适用于原材料、产成品库存较大且存货周转周期较长的企业，库存融资又分为：静态质押授信、动态质押授信、仓单质押授信等模式。库存融资是指，当中小企业运营资金不足时，以企业内部的原材料、产成品等动产作为抵质押物向商业银行进行贷款融资的行为。在库存融资过程中，标的物的市场价值对商业银行至关重要，有些货品（金属材料、纺织品材料等）质量稳定，在抵质押中比较受银行青睐；
有些货品（食品、药品）质量不稳定，会极大降低商业银行贷款意愿；
有些货品（金属、农作物）市场期货价格不稳定，不适合库存融资模式。随着现代物流业的发展，物流金融发展迅速，商业银行会选取有资质的第三方物流仓储企业作为合作伙伴，需要库存融资的中小企业可以将质押物存放到商业银行指定的第三方物流仓储企业，之后商业银行为中小企业放款，一旦中小企业违约，商业银行可以责令第三方物流仓储企业帮助销售中小企业质押的货物，并将销售货款还给商业银行，第三方物流仓储企业赚取仓储管理费。与应收账款质押融资不同的是，在库存融资模式中参与者引入了第三方物流仓储公司、期货交易所及期货经纪公司，这些参与者的加入会给商业银行供应链金融业务增加新的风险。另外，根据库存融资的特点，库存融资模式是融资企业采用动产抵押、质押的方式从商业银行获取资金，因此库存的质量、价值波动会给商业银行供应链金融业务带来一定风险。
（三）预付款融资模式
预付款融资分为先票款后货授信、保兑仓授信两种模式，是指商业银行代替中小企业买方支付货款，当中小企业把从核心企业处采购的商品销售出去后，将货款还给商业银行的融资方式。在预付款融资模式下，如果核心企业的产品销路较好，中小企业库存周转周期较短，中小企业会需要大量资金用于采购，通过预付款融资采购产品后可以直接再使用库存融资形成“无缝对接”。预付款融资模式中的主要参与者是供应链上游核心企业、下游中小企业及商业银行和第三方物流仓储企业，与应收账款融资模式不同的是，在预付款融资中，中小企业作为下游经销商，而核心企业作为上游供货商，中小企业融资需要根据货款金额向商业银行缴纳一定比例的保证金，商业银行根据保证金的数额帮助中小企业向核心企业支付货款金额，核心企业收到商业银行支付的货款后通过第三方物流仓储企业发货，在这一系列过程中，任何一个环节出现风险，都将给商业银行带来信贷损失[4]112-145。
（一）应收账款融资模式风险形成机理
1.保理业务模式风险形成机理
保理融资业务是指，商业银行在接受上游卖方企业应收账款后，出账给卖方企业，当应收账款到期后，下游买方企业将货款支付给商业银行（见图1）。在这一业务过程中，容易产生的风险主要存在于对下游买方企业的资质审查、买方企业短期内是否存在市场风险及上游卖方企业应收账款的真实性。首先，应收账款的期限一般在90天至180天，因此商业银行要对下游买方企业资质进行审核，调查买方企业在未来是否具备还款能力。其次，商业银行还应该考察该行业的短期发展前景及在未来的还款期内是否存在周期性的市场风险使得买方企业未来现金流存在较大波动。最后，商业银行需要考察买方企业和卖方企业之间的买卖交易是否真实存在，如果双方是子母公司，使用的是阴阳合同，那么商业银行需要调用和安排有经验的工作人员进行识别、防范；
同时，还要防止商业银行的工作人员违反职业道德，与企业串通一气，弄虚作假，违法帮助企业获得融资。
2.保理池融资模式风险形成机理
应收账款融资模式下的保理池融资业务是指，卖方企业向商业银行转让的应收账款并不是来自一家买方企业的一张应收账款，而是卖方企业持有的多张应收账款打包转让给商业银行，这些应收账款可能来自不同企业、显示不同金额，甚至是不同期限。因此，保理池融资业务的流程与保理融资业务流程基本相同，只是商业银行需要向不同的买方企业发出转让通知（见图2）。商业银行在处理保理池融资业务时，融资风险主要存在于买方企业资质和应收账款的真实性。虽然与保理融资模式相比，保理池融资模式可以帮助商业银行分散应收账款融资所带来的风险，相当于把“鸡蛋”放到了不同的篮子里，但是这意味着加大了商业银行对于买方企业资质审查的工作量，同时在审查的过程中，由于商业银行工作人员在审核过程中有意或无意行为产生的错误，都属于保理池业务中的操作风险，有可能为商业银行后期回收资金带来一定的风险。因此，一些商业银行为了保险起见，通常会选择信用记录良好且长期合作的客户，降低商业银行的融资风险。此外，在保理池融资过程中要严格核对应收账款入池的有效单据，实地考察企业之间生产交易的真实性，确保应收账款真实、有效。在此基础上，建立完善的应收账款信息管理系统，对于应收账款的实时性和真实性要进行严格审查，实时监控和追踪买卖企业之间交易、物流、结算等业务。
图2 保理池授信业务流程
3.反向保理融资模式风险形成机理
反向保理融资模式与保理融资模式和保理池融资模式类似，主要参与者同样是商业银行、买方企业和卖方企业三方（见图3）。与保理模式和保理池模式不同的是，反向保理融资模式中的买方一般是比较有实力的大型企业，作为供应链上的核心企业，在行业中具有较高地位、财务状况良好、信用水平高，深受商业银行青睐。商业银行反向保理业务流程原理是依靠核心企业的权威信用，为上游中小企业供应商做担保，只要中小企业供应商持有核心企业的应收账款，商业银行以核心企业的信用等级为依据，接受中小企业供应商持有的应收账款，等待核心企业到期支付。在这种融资模式下，商业银行通常忽略需要融资的中小企业供应商，只针对供应链上的核心企业进行审核，因此，核心企业的信用资质在整个融资业务中起到至关重要的作用。商业银行应重点审查核心企业的财务状况和生产运营情况，同时要定期考察核心企业所在行业的市场风险，确保核心企业在未来的资金流动性。尤其一些核心企业规模大、供应链较长，因此，签发的应收账款金额通常较大、账期较长，这些长期、大额应收账款都会为商业银行反向保理融资业务带来一定风险。
图3 反向保理业务流程
（二）库存融资模式风险形成机理
1.静态质押授信模式风险形成机理
在商业银行静态质押授信模式中，融资企业如果想要从商业银行获取贷款，要先与商业银行指定的第三方物流仓储公司达成协议，交付一定的质押物给第三方物流仓储公司，质押物在赎回前不能以货易货，然后商业银行为融资企业贷款，当融资企业还款后，商业银行再通知第三方物流仓储公司放货（见图4）。在静态抵质押授信业务中，商业银行所承受的风险主要来自质押物的价值。首先，融资企业将自己企业内部的原材料或产成品出质，以盘活资金，但是原材料或产成品的价值估算很难达成统一。部分期货商品价格受市场影响，价格波动较大，如果到期后融资企业选择违约并放弃质押物，商业银行将遭受巨大损失。其次，第三方物流仓储企业作为新的参与者加入静态抵质押授信业务中，物流仓储企业的资质对于商业银行防控静态抵质押授信风险至关重要。物流仓储企业的管理水平、软硬件设施条件、是否能够履行第三方监管职能都将影响质押物的质量和安全，质押物出现问题，将给商业银行静态抵质押授信造成风险和损失。再次，融资企业出质的原材料或产成品通常是企业用来销售获利的资本，拿出质押获得贷款，虽然短期内可以盘活企业流动资金，但与此同时也影响到企业下一阶段的销售收入，这样的运营风险同样会给商业银行静态抵质押授信业务造成威胁。最后，商业银行还要防止融资企业与第三方物流仓储公司串谋骗贷所形成的信用风险及商业银行工作人员审核质押物等贷款流程出现问题所造成的操作风险。
图4 静态抵质押授信业务流程
2.动态抵质押授信模式风险形成机理
商业银行动态抵质押授信业务与静态抵质押授信业务模式十分类似，主要区别在于：静态抵质押授信业务中，融资企业在未归还贷款前，不得以货易货，提前从第三方物流仓储企业取走质押物；
而在动态抵质押授信业务中，融资企业可以在商业银行允许的限额内，对第三方物流仓储公司进行以货易货，提高质押品流动性，定期调换，保证企业产品可以正常销售、流转（见图5）。因此，商业银行在动态抵质押授信业务风险防范中，除了静态抵质押授信业务中所要注意的风险外，还应该重点关注融资企业在进行以货易货的过程中是否存在以次充好，质押物数量、金额与初次质押所核定的数量和金额不符的现象。这就要求第三方物流仓储企业要具备较高的职业素养，严格审查质押物的进出，保障商业银行的权益，降低商业银行动态抵质押授信业务的风险。
图5 动态抵质押授信业务流程
3.标准仓单质押授信模式风险形成机理
在标准仓单质押融资模式下，期货交易所和期货经纪公司作为新增加的参与者，会给标准仓单融资业务带来新的风险。首先，仓单质押授信与质押物授信最主要的区别在于质押物的不同。仓单质押授信的出质物通常是原材料、产成品等实物，而仓单质押的质押物通常是仓单，因此，如果质押期间期货交易所遗失仓单，或融资企业恶意挂职仓单，将会使商业银行面临质押物无效的风险。其次，由于融资企业交付的质押物具有期货属性，因此，质押物在期货市场上价格波动较大，如果融资企业没有按时还款，当商业银行选择执行质押物时，受到质押物市场价格变动影响，商业银行将面临较大风险。最后，在处理仓单质押融资业务时，贷后管理问题是商业银行将要面临的较大操作风险（见图6）。其中包括：一是融资企业所获得的贷款是否按照合同要求，用来从事相应生产经营活动，而不是其他用途；
二是定期检测贷款企业生产经营管理情况、财务状况，考察该行业市场发展环境，企业法人、高管是否有重大调整变化，还款来源是否可以落实；
三是质押物价值波动风险，商业银行工作人员如果没有按时检测仓单质押物市值，在质押物价格下降后，没有按时提醒贷款企业及时追加保证金，当贷款安全度到达处置线时，没有及时向贷款企业发送委托交割结果通知函，将使商业银行在这一业务上承受一定风险。
图6 标准仓单质押流程
（三）预付款融资模式风险形成机理
1.先票款后货授信模式风险形成机理
先票款后货授信模式是典型的预付款融资模式，其风险形成除了之前模式中提到的融资企业信用风险、融资企业生产经营的市场风险、第三方物流仓储企业的监管能力及企业之间共谋骗贷的道德风险外，商业银行还应该考察上游卖方企业发货、退款等履约能力（见图7）。如果商业银行向上游卖方企业支付货款后，卖方企业没有及时发货给第三方物流企业，或者发货后，货品出现问题需要退货退款，当出现这些问题时，买方融资企业没有按时收到货物，便不能及时追加保证金，商业银行贷款资金不能正常收回。此外，在先票款后货授信模式中，涉及货物的运送、保管环节，这些在途环节中商品的损坏、丢失等责任认定需要明确，一旦货物发生损坏，买卖双方和第三方物流仓储公司如果均不承担责任，那么商业银行已经支付给上游卖方的贷款将无法收回。最后，当卖方制造商收到商业银行支付的货款后，发货给第三方物流公司，物流公司收到货物后，货后入库环节要严格把控，第三方物流公司将货物质押，在买方融资企业追加保证金后才放货。在这之前，货物的保管至关重要，商业银行除了要确保物流仓储企业保管好货物之外，还要防止融资企业与物流企业串谋骗贷，在融资企业没有追加保证金之前，物流企业便发货给融资企业，商业银行无法收回保证金。
图7 先票款后贷授信的业务流程
2.担保提货（保兑仓）授信模式风险形成机理
担保提货授信模式，又称保兑仓授信模式，主要参与者是商业银行、融资企业、供应商和第三方物流仓储企业，有时候供应商具备物流仓储职能，那么就只有三方参与（见图8）。从担保提货授信模式流程来看，与先票款后货授信模式类似，二者之间主要区别在于，担保提货授信模式注重于“担保”二字。在先票款后货授信模式中，如果买方融资企业拒绝追加保证金，那么商业银行将无法回收资金；
而在担保提货授信模式中，如果买方融资企业拒绝追加保证金，那么商业银行有权要求供应商或具有供应商性质的第三方物流仓储公司直接回购货物，并将剩余贷款退还给商业银行，以减少损失，降低风险。因此，在担保提货授信模式中，看似商业银行的风险已降到最低，即使融资企业不能按时还款，商业银行也可以从卖方供应商或第三方物流仓储公司获得尾款补偿。然而在实际担保提货授信模式中，第三方物流仓储企业的选择及商业银行与物流企业签订的合约，会使商业银行受到一定的操作风险和法律风险。由于法律关系复杂，目前司法机构对保兑仓业务纠纷没有一个明确的裁判标准，现行模式下，如果借款关系发生纠纷，则一般按照借款合同的规定处理，仓储合同的纠纷则按照仓储合同规定处理。现实中一些生产商为了规避自身责任，有可能在合同中约定免责条款，从而规避回购责任和保证责任。
图8 三方保兑仓业务流程
（一）利用大数据技术多维度收集企业信息
通过大数据技术的信息采集能力、高性能计算能力，可以有效解决商业银行供应链金融业务中企业信息获取困难的问题。传统供应链金融业务中，商业银行只采集融资企业的财务数据信息，通过财务数据信息评价融资企业的信用风险，这种评价方法具有一定的局限性[5]。利用大数据技术，除了可以采集企业的财务数据、分析相关指标，还可以采集融资企业所在行业的发展前景、融资企业在供应链上的交易运营及融资企业的信用评级、纳税状况、海关记录、社保缴费等信息。针对不同模式的供应链金融业务需求，研发不同的信用评价模型和算法，有效识别融资企业信用风险状况，降低供应链金融业务风险。
（二）建立智能风控流程
商业银行供应金融业务应组建数据收集、行为建模、刻画用户画像、风险定价等流程环节。在收集数据环节中，利用大数据技术采集融资企业用户的网络行为数据、交易数据、第三方数据、合作机构数据、企业偏好数据等信息；
在行为建模环节中，利用文本挖掘、机器学习、聚类分析等方法提高自然语言处理能力和预测算法的能力；
在刻画用户画像环节中可根据企业用户的基本信息、交易偏好、交易特征、企业实力及在供应链上行业地位等信息判定企业信用状况；
在风险定价环节，根据企业客户的信用等级，制定行为监控模型、反欺诈模型、违约模型及债务催收模型。通过以上智能风控环节，有效评价融资企业信用水平，帮助商业银行防范信用风险。
（三）建立核心企业信用评价体系
核心企业在商业化供应链金融业务中起到至关重要的作用，核心企业的信誉可以成为其上下游中小企业融资的无形信用担保。核心企业规模、盈利能力、经营能力等财务指标决定着上游中小企业是否能够按时收回货款；
核心企业产品信誉决定下游供应商是否能够尽快销售出全部产品、收回资金[6]。因此，商业银行应对核心企业的经营状况进行跟踪调查，利用大数据技术手段，收集核心企业信用信息、企业财务数据指标、所在行业的发展前景等相关资料。同时，也要实时关注行业市场数据信息及国内外重大法律、政策信息。整合结构化和非结构化数据信息，利用人工智能分析核心企业所在行业的发展前景及发展潜力，以此判断核心企业在未来是否具备为中小融资企业进行信用担保的资格及核心企业今后的经营能力是否可以带动整条供应链健康发展。
（四）防范核心企业与中小企业串谋欺诈
在传统供应链金融贷款审批过程中，商业银行只会审查贷款链上中小企业和核心企业的信用资质，对其他企业信息关注较少，这就导致部分融资企业与核心企业串谋，对商业银行进行欺诈，骗取贷款。因此，在金融科技背景下，商业银行可以使用区块链技术对整条供应链上的一切数据信息进行监管，借助区块链技术的智能合约，追溯交易产生的初始端，监控物流、资金流、信息流的全部走势，分析企业间的交易记录，加强信息管理和信息分析，对于企业之间的可疑交易、可疑资金变动等不合理行为，利用人工智能分析要产生警觉，提早发现企业间的非法勾当，为银行避免贷款损失[7]。
（五）防范第三方物流仓储企业信用风险
在商业银行供应链金融业务中，第三方物流仓储企业负责商品的仓储、运输、保管以及质押监管等工作，由于质押物是商业银行供应链金融风险的重要保障，因此，第三方物流仓储企业在供应链金融业务中可以起到重要作用[8]。商业银行应建立严格的第三方物流仓储企业审核准入机制，考察第三方物流仓储企业的物流仓储技术水平、资金实力及行业信用水平，以保证供应链金融业务的安全和稳定。首先，商业银行应将合作的第三方物流仓储企业纳入银行内部审查监管系统，定期查看第三方物流仓储企业的财务数据指标，包括第三方物流仓储企业的现金流量、资产、负债、流动性等数据，判断第三方物流仓储企业的经营状况和偿债能力。如果评价指标数据显示第三方物流仓储企业财务状况较好，日常企业运作顺利，则该企业信用评价结果和未来发展潜力均会被认定为良好。一旦融资企业出现违约情况，或者第三方物流仓储企业由于自身原因没有保管好商品和质押物，要确保第三方物流仓储企业有能力偿还损失，减少商业银行贷款损失。其次，商业银行应联合物流协会组建第三方物流仓储企业考察领导小组，统筹规划管理，完善供应链物流管理体系，定期到合作的第三方物流仓储企业进行实地考察，明确各部门责任，加强对第三方物流仓储企业的监管和引导。最后，商业银行应利用大数据技术及征信数据平台调查第三方物流仓储企业的企业信用评级，查看企业是否有贷款逾期不还的现象；
通过对供应链上其他企业调研咨询，考察第三方物流仓储企业在业界是否具有良好口碑；
调查第三方物流仓储企业的纳税记录，是否有偷税漏税、拖欠税款的问题。建立综合信用登记和诚信认证管理体系，对各个第三方物流仓储企业进行信用评级或打分，鼓励第三方物流仓储企业合规办厂，获得良好信用评级。
