证券市场对现代社会的影响
时间：2020-04-24 05:23:28 来源：千叶帆 本文已影响人
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现代金融证券业深刻地改变了财富分配方式和人与人之间的关系
如果说，信息产业是生产力领域的伟大革命，那么金融证券业的发展，则是生产关系领域的伟大革命。也就是说，一个电脑，一个股票，正在从根本上改变着人类社会以往的生产方式和生活方式，正在把人类社会带入一个全新的时代。
一、投资领域的一场伟大革命
自有人类社会经济活动以来，投资就一直是少数人的活动，然而，当今金融证券业的发展，已开始突破这种状况。
1.社会投资主体改变了。社会公众正在取代少数人成为投资的主体。证券的大众化和高度分散化，使广大社会公众越来越成为投资主体，美国社会公众持有的股票、债券和基金等有价证券，已经超过了社会总产值，社会公众已经完全成为投资主体。社会投资主体的改变，必然会改变着多数人和少数人的关系，把多数人为少数打工的时代转变成为少数社会精英为社会公众打工的时代。由社会培养的精英将不再只是向社会索取的一种经济占有力量，而会成为服务于社会、服务于大众的积极力量。经济基础决定上层建筑，由投资主体的公众化所形成的大众经济基础，必然会形成民主政治最坚实的基础，而且这里的民主不再是少数人的精英民主，而是由社会绝大多数人共同享有民主权利的大众民主。
2.社会财富占有主体改变了。社会财富占有主体的改变，是投资主体改变的必然结果。既然社会公众成为了投资主体，有投资所形成的社会财富自然也就归社会公众占有，社会公众自然成为了财富占有的主体。社会投资主体的公众化和社会财富的共同占有，必然会进一步改变公司的性质，把公司由目前实现个人发财致富的工具变成实现社会公众利益的工具，这就必然会逐渐改变公司的性质，最终形成公司的公共化。公司的公共化意味着公司作为少数人剥削压迫多数人工具的历史将彻底终结，人们将在新的不再有劳资双方对立的基础上，重新构建人与人之间的和谐合作关系。
3.支配社会生产的主体改变了。一方面社会公众成为生产的主人，不再只是生产的工具，另一方面人和资本的从属关系改变了。人成为生产过程中的主导，成为最核心的要素，资本退居次要地位，成为从属于人的物质力量。作为劳动者的人不再如以往那样只是资本的一个部分，只有通过资本才能实现自己。相反，劳动者成为资本的主人，成为生产过程的主导者和支配着，成为社会经济活动的主宰。金钱统治人的时代将会结束，人支配金钱的时代将会开始。
4.社会财富的分配规则和分配序列改变了。生产决定分配，生产的主人必然是分配的主人。由于以往劳动者不是生产的主人而只是生产的要素，所以完全被排除在社会剩余产品的分配过程之外。可是，当社会公众成为投资主体后，社会财富的分配主体、分配规则和分配序列完全改变了。首先，在空间上，社会公众以劳动者和所有者的双重身份，成为剩余产品的分配主体，第一次直接进入了剩余产品的分配过程，作为持有股票的劳动者，可以直接参与公司分红。其次，在时间上，社会公众在分配序列中，不再如同以往那样排序最后，而是排序第一。以往社会财富的分配序列是公司—国家—公众，即公司先得到利润，其次才是交给国家的税收，最后才是国家财政通过公共投资惠及社会公众，社会公众排序最后。证券投资则改变了这个分配序列，把这个分配序列完全颠倒过来了。因为股票价格是由预期收益决定的，在经济增长之前股票价格先涨，投资者首先获得收益；当经济增长实现之后，公司才能得到利润，公司得到利润之后才有税收交给国家，所以国家排序最后。所以，在虚拟经济条件下，往往是社会公众首先“预支”经济增长的利益，其次获得收益的才是公司和国家。这就是大众时代大众经济的根本特征之一。
二、社会利益关系领域的一场革命
1.淡化了各个社会集团之间的利益边界，能够形成统一的社会利益。在虚拟经济条件下，社会公众作为证券投资者，彼此具有共同的利益，这个共同利益就是证券市场价格的涨跌。如果价格上涨大家都能够获益，相反，如果下跌大家都遭受损失。如此一来，证券市场就把各个社会集团和各个社会阶层之间的利益统一起来了，从而为整个社会和谐统一提供了相应的经济基础。这是虚拟经济和实体经济相比最大的历史特征。
2.形成了个人、公司和社会三方面利益的统一，改变了以往劳资之间的对立关系。以私有制为基础的工业社会的悲剧之一，就是形成了个人、公司和社会三方面之间利益的对立。首先是个人和公司之间的对立。公司为了降低成本增加利润，千方百计压低工人工资，形成了个人与公司之间利益的尖锐对立，劳资双方的矛盾不可调和，因为利润和工资之间永远是对立的。其次是公司和社会之间利益的对立。公司为追求自身利益，往往会减少环保投资，破坏环境和资源，损害社会利益，现代社会的生态危机和社会危机就是由此造成的。而作为虚拟经济基础的现代股份制度则能够解决上述三个方面之间的矛盾。一方面，现代股份公司的员工持股制度，使员工同时具有了投资者和劳动者双重身份，既拿工资又参与分红，这就消除了由利润和工资对立造成的劳资对立，把员工个人利益和公司利益捆在了一起，实现了个人利益和公司利益的统一。另一方面，现代股份制度的独立董事制度，则成功实现了公司利益和社会利益的统一。现代独立董事制度的特点，是由社会名流担任公司的独立董事，法律禁止独立董事持有公司股票和领取公司工资。由于独立董事与公司没有任何利益，而一旦公司损害了社会利益，社会惩罚的却是独立董事，独立董事即使从个人利益出发，也绝不会允许公司损害社会利益。这就从公司内部杜绝了公司损害社会利益的可能性，在客观上实现了公司利益和社会利益的统一。
3.改变了市场竞争的结果。实体经济时代竞争的后果只能是优胜劣汰、你死我活，失败者往往是工厂关门、工人失业，产品销毁、生产报废，造成社会的巨大动荡和资源的巨大浪费。虚拟经济时代则改变了竞争的这种消极后果，能够实现竞争各方的双赢。这是因为，证券市场上的竞争，是在生产过程之外的竞争，不会对实际生产过程形成冲击，企业之间的兼并重组，无论是谁吃掉谁，都表现为资本市场上的股权变化，即便是倒闭企业，也只是公司控股股东发生了变化，不会形成工厂关门工人失业产品报废的现象。也就是说，公司倒闭变换的只是大股东，只是董事长，而不会是工人。在这种新的竞争中，赢家即兼并方的收获，在于资产规模的扩大和市场份额的扩大；而被兼并方即传统的输家，由于有了具有强大实力的新的大股东，会获得新鲜血液和新生机会，同样也是“赢家”。现代社会流行的所谓“双赢”概念，就是由此而来。
三、社会财富领域的一场革命
1.社会财富的性质和内容改变了。在以往的实体经济时代，构成社会财富的主要内容是资源和劳动，资源和劳动是财富的主要内容。在虚拟经济时代，构成社会财富主要内容的不再是资源和劳动，而是知识和信心。就微观而言，知识占据主导地位，是构成财富的主要内容。比如现代企业中的品牌等无形资产，已经远远超过有形资产，就是典型证明。但是就宏观而言，信心构成了社会财富的主要内容。这是因为，股票债券等有价证券的价格，是由预期收益决定的。国民对于未来预期好，资产价格就上涨，大家财富就增加。比如2006年到2007年，一年之中中国股票市值增加超过20万亿元，超过了同期国民生产总值的规模。同样，2008年由于国民预期比较悲观，股票价格下跌，市值损失又达到20万亿元，投资者损失巨大。特别是在世界经济一体化时代，包括金融资本在内的经济资源，在国际间自由流动，预期哪里收益高，资本就会流向哪里，相反，预期哪里收益下降，资本就会离开哪里。所以，国际资本的流向，完全是由预期收益决定的，是由人们的信心决定的。一个国家一个地方国民预期收益高，对明天发展充满信心，就会有大批资本涌入，资源就会被充分开发，资产价格就会大幅上涨，财富就会迅速增加，相反也是如此。财富性质和内容的变化十分明显。
2.社会财富的形式改变了。社会财富的形式不是固定不变的，而是随着历史和生产力的变化而变化。奴隶社会中财富的主要形式就是奴隶本身；封建社会中财富的主要形式就是土地；工业社会中社会财富的主要形式，是各种形式的实际资本；而在虚拟经济时代，财富的主要形式就是有价证券这种虚拟资产。随着人类社会由实体经济时代向虚拟经济时代的转变，虚拟资产将越来越成为社会财富的主要形式，而实体资产越来越成为财富的基础形式。
3.改变了各种资源作用的顺序。人类社会的发展需要各种资源的支撑，支撑社会发展的各种资源，归根到底可以概括为三大资源：自然资源、组织资源和文化资源。这三大资源发挥作用的顺序，在社会发展的各个历史阶段是完全不同的。在农业社会，三大资源作用的排列顺序是自然资源—组织资源—文化资源，其中自然资源占据主导地位，起决定作用；在工业社会，三大资源的排列顺序是组织资源—文化资源—自然资源，其中组织资源占据主导地位，起决定作用，当时两个资源贫乏的岛国英国和日本能够纵横天下，依靠的就是组织资源；而在当今虚拟经济时代，三大资源的排列顺序则是文化资源—组织资源—自然资源，其中文化资源占据主导地位，起决定作用。如果说，在工业社会，科技是第一生产力，那么在虚拟经济时代，文化就是第一生产力。当今之世美国的强大，未来中国的世纪性崛起，都将是由文化资源所决定。
四、经济运行方式的一场革命
社会经济运行方式问题，一直是困扰工业社会的重大问题，包括社会主义和资本主义争论的一大焦点，也是这个问题。经济运行方式主要分为两大类：市场经济和计划经济。市场经济实行计划调节，计划经济实行计划调节。证券市场在融合计划调节和市场调节的基础上，形成了一套新的调节方式，既吸收了计划调节和市场调节的优点，又克服了两者的缺陷，实现了效率和公平的统一，摆脱了以往周期性生产过剩危机的打击（后来的金融危机已不是传统的生产过剩危机），形成了一种新的经济调节方式。主要表现为：
1.形成了计划和市场两种调节方式的完美统一。计划调节的优点是预先调节，能够实现公平。弊端主要有：一是受主观因素限制，计划很难符合实际；二是没有利益机制，微观效率比较低。市场调节的优点是微观效率比较高，信息反应比较灵活。弊端同样是两个方面，一是事后调节，通过生产过剩进行调节，必然造成社会的巨大损失和动荡，宏观效率比较低；二是现货价格的信息是扭曲的，根据现货价格进行调节，必然造成循环失调，经济总是处于混乱当中。证券市场则能够吸收二者优点，克服二者弊端。
首先，证券市场能够把计划调节的预见性和和市场调节的灵活性结合起来。这是因为股票价格是由预期收益决定的，也就是由未来供求关系决定。当未来某种商品有可能过剩时，该行业的股票价格就会下跌，大量资金就会提前撤出该行业；相反，如果某种商品未来有可能短缺，该行业股票价格就会上涨，大量资金又会提前涌入这个行业；由于资金总是提前进入或者撤出，因而能够自动地保持供求均衡。股票对信息的反应最灵敏，灵敏性远远超过一般商品市场，所以能够更加及时地反映生产和市场的变化情况。这是一般市场调节根本达不到的。
其次，证券市场是用期货价格代替现货价格调节供求关系，因而能够及时准确地反映供求变化的真实情况，从而能够克服现货价格反映信息的扭曲性。现货价格发出的供求信息永远都是扭曲的，这是因为，所有生产者都看着一个价格变化来安排生产。当某种商品价格下跌时，大家不约而同地一起撤出，必然会造成短缺；相反，当某种商品价格上涨时，大家不约而同地一起涌入，又会造成过剩。所以，根据现货价格的变化安排生产，生产者永远都会落在市场后面。中国农民之所以丰收也难，歉收也难，就是这个原因。都在撤出，下一个生产周期的价格信息是未来供求关系变化的反映，并且是千百万人利益的选择，所以既能够保证准确又能够实现效率，真正的科学决策和民主决策的统一。
最后，证券市场能够实现公平和效率的统一。证券市场之所以能够实现公平，就在于社会公众是投资主体，社会经济增长必然表现为股票价格上涨，资产规模增大，广大社会公众都能够收益，从而能够实现公平。之所以能够实现效率，是因为股票价格变化影响到每一个投资者的切身利益，投资者会迅速作出相应反应，因而比一般商品市场更加具有效率。
2.形成了经济稳定运行的制度基础，能够自发地实现产业升级。由于证券市场是在生产过程之外进行调节， 又是通过预期收益进行调节，能够提前发出供求关系变化的信息，自动维持经济的协调发展，这就形成了经济稳定运行的制度基础。不再像实体经济时代那样，只能通过经济危机和经济动荡来暂时恢复供求之间的平衡关系，而能够实现经济的自动均衡。不仅能够实现经济自动均衡，而且还能够实现产业的自动升级。
3.改变了现代社会政府的经济职能。实体经济时代周期性经济危机和社会动荡，迫使政府的经济职能不断扩大，对经济的干预程度越来越广泛，越来越成为经济生活的参与者和资源配置的主角。由于经济资源越来越集中在政府手中，就不可避免地导致了以权钱交换为特征的腐败现象日益加深，现代经济越来越成为贿赂经济，成为腐败经济。现代证券市场形成的经济自我调节机制，在客观上要求政府放弃资源配置的功能，要求政府从直接管理和调节经济的事务中解脱出来，由现在的经济管理和调节功能，转变为社会服务功能。政府不再直接参与资源分配，不再是社会经济生活的参与者和主宰者，而只能成为社会经济秩序的维护者、服务者和保障者。用我们共产党人的话来说，就是要成为社会公仆和人民勤务员。
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