人民币保本理财产品，“空谷生幽兰”
时间：2020-04-02 05:17:36 来源：千叶帆 本文已影响人
“兰”最令人倾倒之处是“幽”，因其生长在深山野谷，不以境寂而色逊，不因谷空而貌衰，洗净那种绮丽香泽的姿态，以清婉素淡的香气长葆本性之美。人民币保本理财产品“生长”在银行，在银行众多理财品种中以长期稳定的收益凸显它的本色，也正多了银行层面的担保和管理，取得投资者的信赖。
人民币保本产品热卖
2008年第一季度境内外股市恐慌性下跌似乎并没有牵动到银行理财市场的神经。据最新的不完全统计，第一季度银行发行的理财产品数量在950只左右，而上年同期总数只有近500只，发行数量增加了近一倍。招商银行、中国银行和建设银行的发行数量居前。
对于股票和基金，多少有点“靠天吃饭”的味道，股市连续几个月的“阴雨天”，让投资者从一夜暴富的梦想回归现实。而各家银行推出的人民币保本理财产品，主打低风险、高收益的招牌，赢得不少投资者的青睐。
其实，据不完全统计，2008年2月份，32家商业银行共发行218款理财产品，比 1月份减少了99款。但是在 2月份的产品中，虽然保本固定收益产品发行数量骤减，但短期人民币保本固定收益产品明显受到银行和投资者青睐。受到浮动产品收益不佳和股市动荡的影响，投资者对于银行短期保本固定收益产品兴趣日增。而3月份发行的人民币理财产品中，固定收益产品重新占据主导地位，占到总数的77%，大大高于上年末水平，已经接近上年初78%的比例。而且人民币保本固定收益理财产品全为短期产品，投资期一般保持在3个月。
虽然近期股票和基金连守损失，但是低风险人民币保本理财品种波澜不惊。第一季度的到期产品有500多只，固定收益产品的年收益率在2.5%～6%之间，其中信托贷款类产品收益居前。
与股票、保险、基金和信托等理财产品相比，银行的人民币理财产品由于多了银行层面的担保和管理，因而这类理财产品天生便具有稳健理财的特征。这也让银行抓住了人民币理财产品的销售良机。
目前，人民币固定收益类理财产品多为短期产品，一般运作模式以债券投资和信托募集资金为主，而以后者为固定收益产品的主流品种，收益率一般为3%-5%，本金有保障。这类产品适合是年龄较大，风险承受能力较低投资者。
四类本币保本理财产品大比拼
我国商业银行人民币理财的基础资产主要为银行间市场国债、政策性银行金融债券、央行票据、企业债、资产证券化产品以及金融市场上信托计划等，近年来其投资对象又扩展到股票等投资品种。目前银行的人民币理财产品大致可分为债券型、信托型、挂钩型及QDII型。
1、债券型
债券型本币理财产品，主要投资于货币市场，一般投资于央行票据和企业短期融资券，为投资者提供了分享货币市场投资收益的机会。债券类产品的风险远低于挂钩股票、基金、汇率等其他浮动收益类产品。在市场不发生特别大变动的情况下，这一类型的理财产品收益基本能够达到银行预先设定的标准。稳健投资者需要重配债券或准债券类产品。例如2008年3月，建设银行推出了利得盈债券类人民币理财产品，委托起始金额50000元，委托管理期为91日，产品预期年化收益率3.35%。
2、信托型
信托型本币理财产品，投资于有商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保或回购的信托产品，也有投资于商业银行优良信贷资产受益权信托的产品。这类信托贷款类理财产品一般在募集前就已经确定了投资目的，同时银行会加入资金监管，必要时还会引入连带责任担保，因此信用等级较高，收益率也比纯投向于货币市场的人民币理财产品高。例如2008年3月建设银行推出新一期利得盈特别产品，在降低投资风险的情况下，提供更高的保本收益，该产品预期收益率达到5.55%。该产品属于保本浮动收益型人民币信托类理财产品，期限1年，投资起点5万元，递增金额1000元，建设银行提供保本承诺，产品保本率为100%。
3、挂钩型
挂钩型本币理财产品，产品最终收益率与相关市场或产品的表现挂钩，如与股票挂钩、与汇率挂钩、与利率挂钩、与国际黄金价格挂钩、与国际原油价格挂钩、与道•琼斯指数或与港股等挂钩。例如2007年12月，民生银行推出B股挂钩100%保本结构性理财产品。该产品期限1年，100%保证本金，每半年计算并支付利息一次，挂钩标的为在上海B股市场和深圳B股市场挂牌交易的两篮子股票。
4、QDII型
QDII型本币理财产品，简单说即是投资者将手中的人民币资金委托给被监管部门认证的商业银行，由银行将人民币资金兑换成美元，直接在境外投资，到期后将美元收益及本金结汇成人民币后分配给投资者的理财产品。不过，受美国次级债风波影响，全球股市大幅下跌，中国内地基金系QDII以及大部分银行系QDII产品均出现了净值的大幅缩水，让投资者对QDII产品极度失望。不过2008年1月24日，交通银行的“得利宝•QDII－澳视群雄”在向投资者支付首次收益时，却放出了一颗“卫星”———年化收益率高达15％左右。可见，对于QDII的投资策略应该是“先保本，再增值”。
信托型产品成当家主流
去年理财界最流行“跑不过刘翔也要跑赢CPI”，而目前“跑赢存款利率”成了银行理财产品的销售热点。
建设银行理财师杨飞认为，对于稳健投资者来说，并非只有存款和债券等风险小的产品，还有一款产品是非常适合的，那就是近期各家银行频繁推出的保本浮动型信托类人民币理财产品。此类产品其实是一种集合资金信托，资金的用途主要是国内一些有信贷需求的AAA级企业或国有大型企业，说白了就是投资者委托银行和信托公司把钱贷给这些信用良好的企业，期限一般在一年以内，从而收取比银行存款更高的利息收益。由于是AAA级企业，又有银行做保本的保障，从风险角度来说产品的风险是极低的。
那么，这类保本型理财产品与银行储蓄和债券又有哪些区别呢？
第一，银行储蓄对一般投资者来说是一种安全的投资方式，对存款金额也没有限制，当需要钱时可以非常方便的取出。但银行储蓄的收益是固定的，即使经过几次上调利息，但与较高的通货膨胀率相比也是比较低的，对于手头闲置资金比较多的投资者来说，银行储蓄可能就无法满足他们的收益要求，甚至可以说是一种变相的损失。而此类信托产品虽然不能承诺最低收益，而且中途也不能提前中止，但其收益率是浮动的，银行也不负责代扣利息税，收益往往较高，当然，这类贷款型人民币理财产品的门槛较高，一般最低投资金额为5万元。
第二，目前我国市场上的债券品种主要有国债和企业债券，国债是国家发行的，安全性很高，素有“金边债券”之称，同时我国国债利率比同期银行存款的利率要高，而且不征收利息所得税，因此投资国债是一种非常安全而且收益较高的投资方式。而目前我国发行的企业债券主要由国有大型企业发行，与国债有相似的特点，而此类人民币理财产品的收益虽然是浮动的，但依然要高于债券的收益，从近期发行的此类人民币理财产品来看，一般会高出一个多百分点。
可以看出，此类保本浮动型信托类人民币理财产品比较适合收入水平较高、闲置资金较多、追求本金安全且对收益水平要求也较高的投资者。
《私人理财》点评：在银行理财产品中，“保本”二字是一把双刃剑，本金得到保证的前提是牺牲掉部分收益，获利较低。由于目前处于加息周期中，而且存款期限越长，利率上调幅度可能越大，因而理财产品期限越长，加息带来的损失越大，可能会出现产品到期后跑不过储蓄存款利率的情况，投资者在产品期限的选择上应尽量回避长期产品，选择那些收益率与银行定期存款保持较大优势，风险相对较小的短期品种。
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