基于VAR的余额宝投资风险管理实证分析

时间：2020-04-25 05:16:50 来源：千叶帆本文已影响人

【摘要】本文引用VAR模型对余额宝收益进行了风险管理研究，并对发行理财产品的公司、法律监管及投资者三方面提出相应合理化建议，包括投资者应正确认识余额宝收益及风险特性，理性对待收益下跌的同时健全账户安全等级，防范风险；余额宝自身则要完善管理机制，增加风险管理力度；监管部门也要加强监管力度。

【关键词】余额宝 VAR 投资风险

自2013年6月17日余额宝正式上线以来，这款由支付宝推出的互联网理财产品，在短短6日之内便吸引了上百万用户，其高额的收益率吸引着广泛投资者的眼球。但是无论是什么样的理财产品，取得高收益的的同时也必然存在这高风险。盲目地选择理财产品，不仅会对投资者造成巨大的损失，也会对经济社会造成负面的影响。因此，如何有效地判断理财产品的风险状况是投资者选择理财产品的重要依据。本文运用VAR模型对余额宝进行了实证分析，揭露了余额宝高收益的同时存在的巨大风险，最后针对余额宝存在的风险提出有效的建议对策。

一、VAR简介

三、政策建议

以余额宝为代表的互联网理财产品，将是今后互联网金融发展的重要方向。因此为了互联网金融今后有更好的发展，必须在公司内部，法律监管以及投资者三个角度进行风险防范与管理。

（一）加强内部风险控制

加强内部风险控制能力，从事互联网金融业务的网络公司，应从内部组织结构着手，制定完善的安全管理办法及信息披露机制，建立专业化的风险控制部门，在理财产品方面选择实力雄厚，管理科学的金融公司合作，针对互联网理财产品在特殊日期赎回量过大的特点，聘请专业公司采用大数据技术，锁定客户支付规律，事先预测特殊日期可能带来的流动性问题。

（二）完善相关法律和加强金融监管

网络理财发展迅速，但是制约网络不良之风的法律文献并不完善。有关部门应完善相关法律，加强执法力度。同时加强金融监管刻不容缓。由于互联网理财突破了银行业和证券业的经营界限，对我国现有的分业监管模式提出了很大挑战。各分业监管机构应协同合作，对互联网金融实施综合监管。互联网的本身特点决定了互联网金融没有地域的限制，因此，我国各地方监管部门应相互合作，共同监管，同时向有互联网金融监管经验的国家合作，学习他们的先进经验。

（三）投资者应理性选择理财产品

投资者不要把所有的钱都投入余额宝，时时了解余额宝的赎回规则，因为钱是任何时候都可能需要的，还是尽量避免把所有的应急资金都投入。给自己的支付宝账户、余额宝账户设置最强安全防护，了解余额宝的赔付规则。

参考文献：

[1]李庆治. “余额宝”又一次“改变”了银行[J].国际金融，2013（08）

[2] “余额宝”的巨大风险[J].上海经济，2013（07）

[3] 邱勋.余额宝对商业银行的影响和启示[J].新金融，2013（09）

[4]曾毅，王晓丽. “余额宝”引发的相关法律问题研究[J].金融与经济，2013（12）

作者简介：

王新红，女，中级经济师，中国工商银行股份有限公司哈尔滨融汇支行副行长，硕士研究生。

相关热词搜索：实证，余额，风险管理，分析，投资，