南方证券:大鳄的灭亡
时间：2020-04-24 05:21:18 来源：千叶帆 本文已影响人
2004年1月2日下午3：30，南方证券被中国证监会、深圳市政府行政接管。此列，南方证券申请破产的市场传言终于被证实。这个证券市场的大鳄轰然倒下，绝不是一时之功。
1992年12月，南方证券由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国人民保险公司联合发起，并由国内40多家著名企业出资组建。这个巨无霸级的证券公司当年在行业内相当有实力，公司待遇不错，公司老总在业内也相当有地位。
1993年，南方证券出资5000万元成立了深圳市银信投资有限公司，主要从事房地产开发及贸易。后来又经过两次更名，分别为深圳南证投资总公司和深圳华晟达投资有限公司。从银信投资到华晟达，南方证券在全国搞房地产、办工厂、经营宾馆、炒黄豆，什么生意都做，总投资在50亿元以上。而当时南方证券的资本金只有10亿元，大部分资金是将股民的保证金当做银行存款来使用。
而南方证券在实业投资上并不专业，是没有计划的乱投资，经营结果可想而知，项目遇到困难，全撤丫子了，都来推卸责任，造成不良资产80亿元。
南方证券在2000年增资扩股后，资本金增到34.5亿元，其中有1.5亿元没有真正到位，减去历史形成的亏损，实际账面自有资金为20亿元左右。但南方证券包括不良资产、自营股票及下拨资金在内的实际占用资金有160多亿元。为求资金平衡，南方证券除了占用大量客户保证金外，还有IOO多亿元的短期融资。
从2001年年初开始，南方证券重点开拓委托理财业务。2001年与上海汽车签订了4亿元的委托理财合同，2002年又与华德资产管理公司签署了3亿元的委托理财合同。由于证券公司代客理财属于表外业务，所以，市场不清楚南方证券委托理财的真实规模。但据证监会有关人士调查推测，南方证券当时的委托理财资金近100亿元。由于南方证券对后市预期较高，与委托理财方普遍签有“保本保底”协议，当时的收益保底线为6.5％～12％。由于上证综指自2001年6月达到2200点后一直处于下跌态势，至2003年10月底跌至1300点，南方证券的委托理财业务已经无力自拔。
2000年12月18日，哈飞股份在上交所上市，南方证券是其主承销商。哈飞股份上市后，南方证券开始对哈飞股份进行“重点投资”，并联合南方证券成立的两家公司上海天发投资有限公司和上海华德资产管理有限公司一起参与哈飞股份的投资。在这个过程中，南方证券、华德公司、天发公司，陆续在上海、深圳、南京、北京等全国25个城市45家证券营业部，以法人或自然人名义开设了289个资金账户，并下挂1611个股东账户。参与哈飞股份的分仓买卖。
但从2001年12月31日至2003年6月30日，哈飞股份每股净收益由0.36元跌至0.07元，南方证券当时在哈飞股份中沉淀的资金近2亿元，损失8000万元以上。此后，南方证券、华德公司采取透支的方式，集中资金操纵哈飞股份的交易价格。
在重仓持有哈飞股份的同时，南方证券还大量买入哈药股份股票、总投资达22亿元。在南方证券重仓“双哈”的时候，股市持续调整，南方证券亏损严重。市场上传言重重，南方证券风雨飘摇。
2004年1月2日，沪深股市交易中，上海汽车、首创股份股价突然出现大幅震荡，成交量急剧放大，而哈飞股份、哈药股份则被巨大的卖单封死跌停板。此时，市场传言：南方证券出事了，投资人一片恐慌。果然，当天下午3：30，证监会和深圳市政府宣布了南方证券被接管的消息。
事件回响
南方证券被行政接管后，市场一片哗然，参股南方证券和被南方证券持股的公司全部陷入不可知的恐慌中，涉及上市公司几十家，无数股民都在焦虑中度过那个周末，都担心自己的股票是否与南方证券有瓜葛。
南方证券被行政接管两个月后，南方证券负责股票操纵的孙田志及他的班底先后落马，全军覆没。2005年12月26日，孙田志因犯操纵证券交易价格罪，被判处有期徒刑两年、缓刑两年。
判决书还展示了南方证券坐庄的组织结构：共分为四层，“庄家”顶层是原南方证券董事长沈沛和孙田志，由孙田志向第二层下达买入或卖出指令，第二层接到指令后向掌管营业部的第三层下达命令，第三层下面还有更多的参与成员。这个严密的组织在三年多时间里，完成了对哈飞股份的“完美”操控。
南方证券的浮沉无疑是内地证券业的一个缩影，南方证券的困境，折射出了券商普遍存在的管理失控、经营粗放、投资水平低下等现象。
而且，那两年接连发生的证券公司和信托公司破产、清算、关闭、行政接管，也暴露了内地证券市场制度上的缺陷。
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