浅析广西北部湾经济区金融发展路径选择
时间：2020-04-24 05:19:52 来源：千叶帆 本文已影响人
【摘要】本文以金融学和区域经济学的理论为基础,通过分析得知,广西北部湾经济区良好金融发展对本地区的经济发展具有很强的推动作用。因此,为了促进北部湾经济的发展,应选择合理的金融发展路径。在对北部湾经济区金融发展的不足及制约因素进行分析后最终得出在银行业、证券业、保险业和金融生态等方面的几点政策性结论。
【关键词】 广西北部湾 经济区 金融发展 路径选择
广西北部湾经济区地处我国沿海西南端,由南宁、北海、钦州、防城港四市所辖行政区域组成,陆地国土面积达4.25万平方公里,2007年末总人口1279.15万人。2008年1月16日,国家批准实施《广西北部湾经济区发展规划》。胡锦涛总书记于2007年指出“广西沿海发展应形成新的一极”,这标志着北部湾经济区的建设上升为国家战略。
随着北部湾经济区概念的提出以及国家的重视,经济区的经济建设已经进入实质性运作。北部湾经济区金融发展对其经济发展有何重要的意义,应该选择如何的北部湾经济区金融发展路径,这是本文要探讨的问题。
一、金融发展与经济发展的重要关系
金融发展,按照戈德史密斯的解释,是指金融结构的变化。金融结构包括金融工具结构和金融机构结构两个方面。20世纪90年代西方的许多学者,如罗伯特·G金和罗斯·列文等通过实证研究证实了金融发展促进经济增长的观点。
我国学者同样有了很多的研究成果。特别是白钦先(2001)提出了“金融可持续发展”的概念,他指出“金融发展不仅意味着经济中金融资产和金融机构等金融要素的增长,还包括随之出现的金融体制的变迁,以及金融活动与变化的一般社会经济金融环境相适应程度的提高”。
总之,金融发展与经济的关联机制是金融发展提高了储蓄率和储蓄→投资的转化比率,从而增加了投资,投资的增加则使生产扩大、产出增加,并通过金融发展使生产效率得到提高,进而促进经济更快地增长。
由以上我们可以看出,良好金融发展对经济发展具有很强的推动作用。因此,为了促进北部湾经济的发展,应大力推进北部湾经济区金融发展,选择合理的金融发展路径。
二、北部湾经济区金融发展的不足及制约因素分析
1、金融发展的不足
(1)总量小。北部湾经济区金融总量比较小,不能对经济发展起到应有的支持作用,具体表现(见表1):截至2007年12月末,北部湾经济区的各项存款、贷款余额在全国的市场份额中仅为0.6%和0.9%,不足1%,各项存款、贷款与本地GDP之比分别为1.37和1.28,与全国同期的存贷款与GDP之比分别低19个基点和高23个基点,这体现了北部湾经济区的金融供需的不平衡。
(资料来源:2008年中国统计年鉴;2008年广西统计年鉴。)
(2)结构不合理。北部湾经济区的金融结构不合理,表现为金融工具单一,金融创新能力不足。从企业融资的渠道上看,企业仍然倾向于间接融资;从业务规模上看,新金融工具在广西的各商业银行中的规模小,占银行整体业务的比重较低;从品种上看,网上银行、个人理财、个人消费贷款等业务开办得较少,而衍生金融工具业务尚处于一个探索的阶段。
(3)区域金融合作步伐小。泛北部湾经济区合作属于中国—东盟自由贸易区的一个次区域合作,其金融发展有一个较好的平台,但是该区域的金融合作步伐相对而言比较小,落后于经贸的合作。同时,广西北部湾经济区与东盟的金融合作仍然停留在官方互访和小部分边贸结算层面上,更进一步的业务合作有待拓展。
2、金融发展制约因素分析
(1)外因。商业银行等金融机构在处理流动性、收益性与风险性时天生地对低风险—高收益组合偏好。因此,欠发达地区资金流出到发达地区是属于理性行为。所以政府更应处理好发达地区资金不足与欠发达地区资金相对剩余的矛盾。
由于广西北部湾经济区与邻近的广东省在经济上客观存在着比较大的差距,使得对广东省的投资存在着低风险—高收益的引诱。因此,导致资金大量流入该地区和该地区进入到“高收入→高储蓄→高投入→高产出”这样一个良性循环中。而北部湾经济区却处在“低收入→低储蓄→低投入→低产出”这样一种恶性循环中,商业银行等金融机构对高风险—低收益地区投资的排斥自然会使资金有流出的倾向。
根据拉格纳·纳克斯(1966)的“贫困恶性循环”理论可以推断出,北部湾经济区之所以发展滞后是由于本地区的“贫困恶性循环”。由其理论可知,第一个循环是北部湾经济区的收入水平低下,居民收入在满足基本消费后的余额较少,因此能用于储蓄的数额就会少,进而使得资本稀缺,导致生产率低下,而生产率低下又会造成收入水平低下。即进入收入水平低下→储蓄不足→资本缺乏→投资不足→生产率低下→收入水平低下的恶性循环。第二个循环是由于北部湾经济区的收入水平较低,造成居民的购买力不足,而购买力不足使市场需求不旺盛,其结果是市场规模较小,而市场规模小又引起对投资的引诱力不强,最后投资不足限制了本地区生产率的提高,形成较低的产出水平。即进入收入水平低下→购买力不足→市场规模小→对投资的诱惑力小→投资不足→生产率低下→收入水平低下的又一个恶性循环。以上两个恶性循环构成了一个死结,导致北部湾经济区由于经济吸纳能力差产生的资金相对剩余而流向其他地区如广东省的现象,本地区银行往往会成为资金的拆出行而加剧北部湾资金不足,最终的结果是北部湾金融发展滞后于本地区经济的发展,无法对本地区的经济产生支撑作用。
(2)内因。一是自我积累资金能力弱,由经济学的基本理论得知,储蓄是资本形成的源泉,是资本形成的重要力量。我们知道,国民收入核算恒等式为Y-C-G=I,进一步分析得:(Y-T-C)+(T-G)=I。其中,Y-T-C为私人储蓄,包括居民储蓄和企业储蓄;T-G为公共储蓄,即政府储蓄。
对于北部湾经济区而言,相对长江三角州、珠江三角洲、环渤海经济区这三大经济区,其地方财政收入和企业效益都较低,那么储蓄部分中的企业储蓄和公共储蓄显然较少。因此形成资本的唯一重要来源只能是居民储蓄。但是北部湾经济区的城镇居民的可支配收入相比三大经济区较少,最终导致的城乡居民储蓄存款也较低(见表2)。2007年北部湾经济区城乡居民储蓄存款余额为1079.35亿元,仅占全国比重的0.63%,不到1%的水平。北部湾经济区城乡居民储蓄存款在总量上与三大经济区相比差距明显。考虑到北部湾经济区包含的城市较少,重点比较其人均水平,然而人均城乡居民储蓄存款余额同样具有很大的差距。北部湾经济区人均城乡居民储蓄存款余额8438.03元,仅相当于长江三角州的26.5%,珠江三角洲的21.7%和环渤海经济区的17%。
北部湾经济区的城乡居民储蓄存款余额相对不足,导致了本地区的自我积累资金能力弱。
(资料来源:2008年中国统计年鉴;2008年江苏、浙江、广东、广西统计年鉴。)
二是储蓄→投资转化能力弱。根据以上分析,我们可以看出,北部湾经济区的城乡居民储蓄存款余额从总量和人均水平上来看都较低。但是,如果这一部分的城乡居民储蓄存款能很好地转化为实际投资,即储蓄→投资转化能力较强,同样也可以对北部湾经济区的经济发展起到应有的促进作用。然而,由于本地区的储蓄→投资转化机制不顺畅,导致储蓄存款不能有效地转化为投资,具体表现为北部湾经济区的全部金融机构各项存贷款差额不断扩大(见表3)。从2005—2007年其存贷缺口逐年扩大,导致该地区资金的供需进一步失衡,使得本地区的中小企业面临资金紧缺,融资更加困难的问题。
(资料来源:2005—2007年南宁、北海、钦州、防城港市国民经济和社会发展统计公报;2008年广西统计年鉴。)
金融机构存款资金是一个地区的经济发展的血液,但是北部湾经济区不能有效地利用金融机构存款资金。本地区的金融资金主要流向于临近的珠江三角洲经济区,很多商业银行都成为了拆出行。由以上分析我们知道,这是商业银行遵循其经营理念,追求低风险—高收益的结果。
三是直接融资主动性弱。从资本市场的参与程度上看,北部湾经济区的企业直接融资主动性弱,表现在其利用资本市场不够活跃。截至2007年底,北部湾经济区有上市公司11家,占广西全部21家上市公司的52%,虽然从总量上看,北部湾经济区在广西的占有比重较大,但是从其地区构成上来看,在北部湾经济区中的四个城市中,只有南宁和北海有公司进行上市融资,而钦州和防城港至今没有一家公司利用资本市场进行融资。
同时我们也要注意到,近年来北部湾经济区的新增融资处于一个停滞状态,而且经济区内也还没有企业利用发行短期融资券来进行融资。相对于三大经济区的其他城市,北部湾经济区的直接融资的意愿和力度都有待加强。
四是保险供需矛盾突出。北部湾经济区在保险供需上存在着结构上的矛盾。首先,从需求面上看,北部湾经济区内的保险具有很大的拓展空间(见表4)。截至2007年底,尽管在保险深度和保险密度上,经济区分别比广西高28个基点和75.05元,但是与全国同期水平相比,经济区分别比全国平均水平低84基点和257.87元。这可以看出经济区的保险覆盖度仍然不足。
(资料来源:2008年中国统计年鉴;2008年广西统计年鉴;中国保监会网站。)
另外,从供给面上看,经济区内的保险供给行政色彩非常强烈,导致本地区的保险市场中竞争程度较低。同时,北部湾经济区的发放开发带有区域性的国际合作。因此,本地区企业面临的风险几乎是国际性的,所以企业需要的是高端与多样化的保险产品。显然,本地区的保险公司提供的低端产品很难满足这些企业的保险需求。
三、选择合理的北部湾经济区金融发展路径的对策
1、银行业
(1)改善自身经营服务。面对北部湾金融基础薄弱的问题,承担目前主要融资方式重任的银行必须认识到自身对于北部湾建设的重要性。首先,应该看到北部湾经济区给本地银行带来的发展机遇,积极改善自身经营方式和服务态度应对未来市场发展的需要。如采用更全面的贷款信用评级方法、简化小额或应急贷款审批手续、陆续推出适应市场需要的创新金融产品等。其次,对于目前存在的各种内、外制约因素,等待政府或者市场的带动或者改变是消极的,银行对那些资金缺乏但实则具备发展潜力的企业,不但要认真考察,更要灵活应对,在必要时给与适度的支持和协助,只有盘活了企业才能实现银企双赢。
(2)积极引进来。自治区政府应继续推行“引银入桂”的策略,制定并落实各项优惠政策,加强北部湾经济区的金融吸引力。大力鼓励并支持区外的金融结构和东盟国家的金融机构到经济区开设分支机构使得北部湾经济区的金融体系得以完善。
(3)大胆走出去。当今中国—东盟自由贸易区发展迅速,自治区政府应该抓住中国与东盟各国的经贸快速发展的良好时机,以北部湾经济合作为平台,鼓励和支持北部湾经济区的商业银行在东盟各国开设代理行和分支机构;同时加大与东盟各国业务上的合作,借鉴东盟的一些国家如新加坡等在国外投资上的先进管理理念和经验,逐步完善信用证、国际保理、出口信贷等海外业务。
2、证券业
对于证券业而言,自治区政府应该培养和加强北部湾经济区企业的直接融资意愿,让企业意识到直接融资的重要性。具体而言,自治区政府应继续出台优惠政策,鼓励经济区的大中型企业开展直接融资,甚至可支持有条件的大企业到东盟各国如新加坡等海外证券市场进行上市融资的试水,然后让更多具备条件的候选企业复制成功经验;同时对于有发展前景的企业,可以创造条件,如政府牵线或参与协调,由企业根据市场需要和方式,进行企业并购与资产重组来获得直接融资的资格。
3、保险业
对于保险业而言,自治区政府应该完善准入机制与退出机制。首先,鼓励国内外的保险机构到北部湾经济区开设机构,开展业务。保险机构的增加将有助于经济区保险市场的繁荣、保险产品的丰富以及保险机构间开展合理的竞争。其次,对于经营较差的保险机构可以通过退出机制让其退出经济区的保险市场,完善的推出机制可以实现市场的优胜劣汰,让保险市场运行合理;同时能够适当降低保险机构的退出成本,从而对于引入新保险机构有所助益。通过以上两点措施可以盘活整个经济区的保险市场,改善保险供需矛盾的情况。
4、金融生态
良好的金融生态关系到北部湾经济区的形象和发展后劲。自治区政府应致力于打造诚信北部湾工程。首先,自治区政府要发挥领导作用,通过制定相关的政策,把任务落实到政府的各个部门,使其各司其职。其中,政府必须确实发挥信用建设的主导作用,自身做到取信于民,政务公开规范,然后推动和协助建立征信数据库等配套设施。其次,自治区政府应通过制定和实施法律法规支持北部湾经济区信用查询系统的建立,这将有利于对企业进行信用评级和个人信用的监督。而作为信用建设主体的企业,也必须配合政府加强信用管理,强化内部信用管理,明确实施信用奖惩制度。只有通过各个方面的协作配合,才能最终构建和谐的金融生态系统。
(注:本文系2008年广西研究生教育创新计划项目《泛北部湾经济区发展路径与国家主要经济区发展路径的比较研究》成果,项目批准号:T32131。)
【参考文献】
[1] 白钦先等:金融可持续发展导论[M].北京:中国金融出版社,2001.
[2] 高连和:区域金融和谐发展研究[M].北京:中国经济出版社,2008.
[3] 孙翠兰主编:区域经济区学教程[M].北京:北京大学出版社,2008.
[4] N·格里高利·曼昆:宏观经济学[M].北京:中国人民大学出版社,2005.
(责任编辑:胡冬梅)
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