场外配资大限将至

时间：2020-04-25 05:17:57 来源：千叶帆本文已影响人

9月14日又是千股跌停，年内第16次，也是A股历史上第16次。次日，这一纪录被刷新到17次。

有人说，本轮牛熊市“成也杠杆，败也杠杆”。

或许是为了回应各方质疑、安抚恐慌情绪，证监会连夜发声，新闻发言人邓舸介绍，截至9月11日，已完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%;还有2094个账户尚未清理，持股市值约1876.27亿元。

这一规模，比业内最新估计的“1500亿”规模略高。对于配资清理，投资者最担心的问题之一是，可能会引发强制平仓造成股价大跌。对此，邓舸表示不必过于担心。

据邓舸介绍，在已清理账户中，有76.28%采取取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式清理，仅6.33%采取销户方式清理，还有部分账户采取产品终止等方式清理。“目前，多数场外配资账户持有人积极配合，主动清理，强行平仓占比较低。”邓舸称，因此，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。

对于市场担心的股权质押平仓风险，证监会也做了回应。目前，证券公司股票质押回购总体规模约6000亿元，平均履约保障比例近300%。邓舸称，该业务总体风险可控，违约处置金额占比较低。个别客户质押的股票因价格下跌可能被平仓处置，应当属于个别事件，涉及金额不大，对市场影响有限。

根据时间表，A股市场已经基本完成了存量配资在10亿元以下规模的券商的清理工作。接下来，将会对存量配资规模在10亿元至50亿元之间的券商展开清理的工作，料在本月18日内完成。然而，在本月底内，A股市场仍需对场外配资存量规模在150亿元以下的券商展开清理的工作。

A股市场的“去杠杆化”进程已接近尾声，相关涉案机构也遭遇了“秋后算账”。9月11日，华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券因外部接入恒生HOMS系统、铭创系统、同花顺系统被罚2.4亿元。此前，证监会对恒生公司、铭创公司、同花顺公司非法经营证券业务案作出行政处罚，没收违法所得及罚款共计6亿元。如此重罚，堪称中国证券市场历史之最。

数据显示，在今年6月18日，融资融券余额最高曾达到22666.35亿元的规模，不到3个月的时间后，两融余额已经减少了12792.19亿元，降幅高达56.4%，A股市场的杠杆融资风险得到相当程度的释放。

清理过后，股市就能见底吗？9月15日，《证券日报》发文称，近期投资者的信心指数形成过大“逆差”：一是对“去杠杆”进程感到战战兢兢;二是对经济增长和改革前景表示担忧;三是对部分监管措施产生新的焦虑。

如何应对由监管措施产生新的焦虑？文章认为，对市场预期应实施必要的“反向校正”。应进一步阐明、准确传递针对“杠杆资金”的监管政策，校正无限扩大化的解读。

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